?Qu¨¦ les espera a las entidades tras las pruebas de resistencia?

El Gobierno hace p¨²blicos hoy los ex¨¢menes que la consultora Oliver Wyman ha realizado a las entidades. Y ahora ?qu¨¦? Comienza un proceso distinto para cada banco seg¨²n el grupo en el que est¨¦ por su solvencia. Las que no necesiten capital estar¨¢n bajo el paraguas del Grupo 0. Las que est¨¢n nacionalizadas estar¨¢n en el grupo 1 y las que precisan capital y no pueden obtenerlo por sus medios, pasan al Grupo 2. El Grupo 3 se resreva a aquellas que tambi¨¦n presentan necesidades de capital, pero pueden buscar ese capital de forma privada. As¨ª pues, las entidades m¨¢s problam¨¦ticas ser¨¢n las catalogadas como Grupo 1 y Grupo 2.?

• Grupo 0. Formado por las entidades que no necesitan capital. No tendr¨¢n exigencias concretas. ser¨¢n consideradas como potenciales compradores de activos en proceso de liquidaci¨®n o del capital publico inyectado en entidades de otros grupos.
• Grupo 1, entidades nacionalizadas y Grupo 2, entidades que no pueden conseguir el capital necesario de forma privada. Deber¨¢n se reestructuradas o liquidadas y vendidas. Al final del proceso las entidades viables deber¨ªan cotizar en bolsa, y para minimizar los costes p¨²blicos los accionistas actuales asumir¨¢n p¨¦rdidas (hasta el 100%), y los poseedores de preferentes y subordinadas sufrir¨¢n quitas sobre su valor. Las autoridades espa?olas tendr¨¢n hasta mediados de octubre de 2012 para presentar los planes, y recibir¨¢n las ayudas. En el caso que sean liquidadas, les tocar¨¢ el turno en octubre de 2012 a las del Grupo 1 y en diciembre de 2012 en el caso del Grupo 2. Los activos inmobiliarios de estas entidades se traspasar¨¢n al banco malo.
• Grupo 3. Formado por entidades que pueden incrementar su capital por medios privados. Estos bancos tendr¨¢n deberes con un estricto calendario que cumplir. En octubre de 2012 las entidades deben presentar sus planes de recapitalizaci¨®n. En diciembre de 2012 se inyectar¨¢n cocos (bonos convertibles en acciones) a las entidades que requieran capital por encima del 2% de sus APR (activos de riesgo), y el resto no recibir¨¢ ning¨²n tipo de ayuda. En junio de 2013 las entidades que no logren el capital necesario recibir¨¢n capital p¨²blico, a trav¨¦s de inyecciones de capital o de la conversi¨®n de los cocos, y deber¨¢n traspasar sus activos inmobiliarios al banco malo.

Las condiciones, marcadas por su viabilidad

• En el Grupo 1, de las nacionalizadas, ya se sab¨ªa las entidades que estar¨¢n incluso antes de los test de estr¨¦s: Bankia, Catalunya Banc, NCG y Banco de Valencia. Estas entidades tendr¨¢n que ser reestructuradas o liquidadas. Transferir¨¢n sus activos inmobiliarios antes de diciembre de 2012 a un banco malo o sociedad independiente de gesti¨®n de activos, con par¨¢metros de precios similares a los que indique Oliver Wyman. Adem¨¢s, antes de recibir capital p¨²blico los accionistas absorber¨¢n el mayor volumen de p¨¦rdidas posible. Se debe solucionar el problema de las preferentes y otros instrumentos p¨²blicos, a trav¨¦s de su conversi¨®n en capital o de la recompra de los mismos (previsiblemente, con descuentos elevados). Las entidades ser¨¢n liquidadas si no pueden demostrar su viabilidad a largo plazo sin ayudas p¨²blicas.

• En cuanto a las entidades del Grupo 2 (que necesitan ayuda para encontrar el capital), el Gobierno deber¨¢ hacer un plan de de reestructuraci¨®n o liquidaci¨®n, al igual que en los casos anteriores, que incluya la transferencia de activos inmobiliarios al banco malo con los par¨¢metros de p¨¦rdidas que marque Oliver Wyman. Tambi¨¦n estas entidades deber¨¢n solucionar la cuesti¨®n de instrumentos como las preferentes, convirti¨¦ndolas en capital o recomprando con descuentos elevados testos productos y otros derivados, como la deuda subordinada, antes de la recepci¨®n de ayudas p¨²blicas.

• Por ¨²ltimo, para aquellas que est¨¦n en condiciones seg¨²n la consultora que las ha examinado de buscar el capital por su cuenta, las del Grupo 3, depender¨¢ de los activos de riesgo que acumulen en proporci¨®n a su capital. Si sus APR (activos ponderados de riesgo) no superan el 2%, tendr¨¢n hasta junio de 2013 para conseguir el capital que les exige el examen de Oliver Wyman. Si superan el 2%, recibir¨¢n en diciembre cocos (bonos convertibles en acciones). Las que en junio de 2013 tengan capital p¨²blico, deber¨¢n traspasar sus activos inmobiliarios al banco malo. En este caso, adem¨¢s, la entidad que reciba ayudas p¨²blicas a trav¨¦s de cocos, ver¨¢ limitado el reparto de dividendos, el pago de cupones de instrumentos h¨ªbridos y conllevar¨ªa la venta de activos, participaciones. Adem¨¢s, perder¨ªa el control de su crecimiento. Adem¨¢s, referido al canje de preferentes y deuda subordinada, las entidades que puedan necesitar ayudas p¨²blicas no podr¨¢n ofrecer un valor nominal de exchange superior en un 10% al precio de mercado.