El mercado laboral sigue deprimido

Entre los indicadores m¨¢s esperados en las primeras semanas de cada mes destacan los datos del paro registrado y las afiliaciones a la Seguridad Social del mes anterior. Siempre, y m¨¢s ahora, la evoluci¨®n del mercado laboral es uno de los aspectos m¨¢s importantes de cualquier coyuntura, ya que es la s¨ªntesis de c¨®mo va la econom¨ªa de un pa¨ªs. Desafortunadamente, los datos de septiembre de ambos indicadores no trajeron buenas noticias.

Los afiliados mantienen desde el comienzo de la crisis una tendencia a la baja, que se intensific¨® a partir del tercer trimestre del pasado a?o, cuando la tormenta financiera se convirti¨® en hurac¨¢n en Europa. En septiembre, y en el conjunto del tercer trimestre de este a?o, ha continuado dicha tendencia. La variaci¨®n trimestral anualizada ha empeorado unas cuatro d¨¦cimas porcentuales, hasta el -4,7% (excluyendo los empleados del hogar, para evitar la distorsi¨®n que han introducido los cambios regulatorios de este colectivo en la tendencia del indicador). Esto apunta a que el PIB, tambi¨¦n en t¨¦rminos tendenciales, ha seguido acentuando su ca¨ªda, aunque no tanto como preve¨ªamos los analistas.

El resto de la informaci¨®n coyuntural confirma esta primera impresi¨®n, aunque habr¨¢ que esperar a tener los datos de septiembre de la mayor¨ªa de los indicadores, ya que los de julio y, sobre todo, agosto muestran repuntes significativos que cabe atribuir al efecto anticipaci¨®n a la subida del IVA. Pero, aunque en dicho mes muchos de estos indicadores se desplomen (ah¨ª tenemos el caso de las ventas de autom¨®viles), es dif¨ªcil que el conjunto del trimestre d¨¦ una ca¨ªda del PIB notablemente superior a la del trimestre anterior, que fue de cuatro d¨¦cimas porcentuales (-1,7% en tasa anualizada). En principio, podr¨ªamos estimar dicha ca¨ªda en cinco d¨¦cimas.

Hay que ser prudentes a la hora de interpretar esto como un indicio de que la econom¨ªa empieza a estabilizarse, y mucho menos de que tras esta estabilizaci¨®n vendr¨¢ m¨¢s o menos pronto la recuperaci¨®n. El efecto anticipaci¨®n se?alado ya lleva impl¨ªcito que en el cuarto trimestre las ca¨ªdas del gasto y de la producci¨®n van a intensificarse. Por otro lado, a los procesos de saneamiento, ajustes y reestructuraciones en marcha, que, siendo totalmente necesarios, tienen efectos contractivos en el corto plazo, les queda bastante recorrido para estar completados. Es casi imposible que una econom¨ªa despegue cuando est¨¢ sometida a procesos de tal envergadura y duraci¨®n. Sobre todo si sus principales mercados externos, los europeos, no tiran con suficiente fuerza de ella.

El paro registrado es un indicador de peor calidad que el de afiliados, entre otras razones, porque recoge los registros puntuales en el ¨²ltimo d¨ªa de cada mes, en vez de la media mensual de datos diarios como hace la estad¨ªstica de afiliados. Como se ve en el gr¨¢fico superior derecho, y en contra de lo que ser¨ªa coherente con la intensificaci¨®n de la destrucci¨®n de empleo, en el tercer trimestre el aumento del paro en t¨¦rminos desestacionalizados ha sido significativamente inferior al que se produjo el trimestre anterior. Adem¨¢s de la mala calidad del indicador, esta incoherencia tambi¨¦n podr¨ªa reflejar el hecho de que muchos demandantes de empleo, sobre todo j¨®venes, ante las escasas posibilidades de encontrar un empleo, hayan retrasado hasta despu¨¦s del verano su inscripci¨®n como parados. Es decir, el menor aumento del paro, que en todo caso tendr¨¢ que confirmarlo la EPA del tercer trimestre, ser¨ªa consecuencia de la disminuci¨®n de la oferta de trabajo, o poblaci¨®n activa, no de que haya habido creaci¨®n de empleo.

Otros datos importantes que proporciona el Servicio P¨²blico de Empleo son los beneficiarios y gasto en prestaciones por desempleo, con un mes de retraso respecto al de paro. Hasta agosto, los beneficiarios aumentaron un 3,4% respecto al mismo periodo del a?o anterior; la prestaci¨®n media, un 2,3%, y el gasto total, un 5,8%. Ello a pesar de que la tasa de cobertura, es decir, la proporci¨®n de parados cubiertos por las prestaciones, ha bajado 6,7 puntos porcentuales. Haciendo una estimaci¨®n para el conjunto del a?o, el gasto en desempleo se acercar¨¢ a los 32.000 millones de euros, unos 3.500 m¨¢s de lo presupuestado. Un punto adicional m¨¢s que dificulta el cumplimiento del objetivo de d¨¦ficit p¨²blico. J

?ngel Laborda es director de coyuntura de la Fundaci¨®n de las Cajas de Ahorros (Funcas)