La inversi¨®n extranjera crece un 8% en Latinoam¨¦rica, seg¨²n la CEPAL

Las multinacionales, cuya mayor¨ªa est¨¢ radicada en los pa¨ªses desarrollados, no encuentran una buena rentabilidad en sus tierras de origen y por eso apuestan m¨¢s y m¨¢s al mundo emergente, incluida Latinoam¨¦rica. Mientras EE UU crece poco y la Uni¨®n Europea roza la recesi¨®n, la mayor¨ªa de los pa¨ªses latinoamericanos apenas reduce su ritmo de crecimiento respecto de 2011. Todo ello ha contribuido a que la inversi¨®n extranjera directa haya crecido el 8% en la primera mitad del a?o en esta regi¨®n, al alcanzar los 72.748 millones de euros, seg¨²n inform¨® el pasado martes la Comisi¨®n Econ¨®mica para Am¨¦rica Latina y el Caribe (CEPAL).

¡°El aumento de los ingresos se explica por la estabilidad y el dinamismo econ¨®mico en la mayor¨ªa de los pa¨ªses y los altos precios de las materias primas, que contin¨²an incentivando la inversi¨®n en miner¨ªa e hidrocarburos, particularmente en Am¨¦rica del Sur¡±, observ¨® la CEPAL. No obstante, este organismo dependiente de la ONU advirti¨® ¡°cierto nivel de heterogeneidad¡± seg¨²n cada pa¨ªs. Es as¨ª que en Brasil, principal im¨¢n de la inversi¨®n extranjera de Latinoam¨¦rica (33.297 millones de euros en el primer semestre de 2012), el flujo cay¨® un 2%. La econom¨ªa brasile?a es de las que menos crecer¨¢ (1,6%) en la regi¨®n este a?o, solo por encima de Paraguay (en recesi¨®n), a la par de El Salvador y algo por debajo de Argentina, seg¨²n el informe. M¨¦xico, a pesar de su crecimiento previsto del 4%, tambi¨¦n recibi¨® menos inversiones del exterior (-19%, al descender a 7.420 millones), en un contexto de creciente violencia por la guerra contra el narcotr¨¢fico.

¡°Sin embargo, el fuerte incremento de las inversiones en Chile, Argentina, Rep¨²blica Dominicana, Per¨² y Colombia hace que el resultado global sea positivo¡±, destaca la CEPAL. Quiz¨¢ no sorprenda que pa¨ªses con pol¨ªticas pro mercado, como la mayor¨ªa de esa lista, figuren entre los que aumentan la atracci¨®n de capitales for¨¢neos, pero tal vez a alg¨²n analista le llame la atenci¨®n la presencia de Argentina, justo en el mismo semestre en que expropi¨® el 51% de YPF que ten¨ªa Repsol. M¨¢s de un comentarista hab¨ªa pronosticado que esa decisi¨®n derrumbar¨ªa la inversi¨®n extranjera en este pa¨ªs sudamericano. ?Qu¨¦ sucedi¨®? Aument¨® un 42%, hasta 4.155 millones, todav¨ªa por debajo de econom¨ªas de menor tama?o, como Chile ¡ªque se consolid¨® como segundo receptor de flujos, por encima de M¨¦xico¡ª, Colombia y Per¨². ?Qu¨¦ aconteci¨® en Argentina? No es que hayan llegado nuevos capitales, sino que los controles cambiarios que ha impuesto el Gobierno de Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner en el ¨²ltimo a?o para evitar una devaluaci¨®n del peso y para hacerse de los d¨®lares necesarios para pagar la deuda exterior y financiar la compra de importaciones de insumos industriales han llevado a que se prohibiera de facto que las filiales de las multinacionales giren sus beneficios y regal¨ªas a sus casas matrices. Es as¨ª que las empresas extranjeras se han visto en la obligaci¨®n de reinvertir esas ganancias, a veces en negocios que no son su especialidad, seg¨²n comenta el analista de un banco europeo que prefiri¨® el anonimato. Por ejemplo, bancos y telef¨®nicas han comprado edificios que antes alquilaban. El economista Eduardo Levy Yeyati, profesor de la Universidad de Buenos Aires y de la Barcelona Graduate School of Economics, opina que estos controles cambiarios pueden elevar la reinversi¨®n en el corto plazo, pero tambi¨¦n desalientan el ingreso de capitales nuevos. As¨ª como subi¨® un 42% la inversi¨®n extranjera directa (incluye las nuevas plantas o establecimientos, pero tambi¨¦n la compra de activos existentes), la inversi¨®n bruta interna fija (tambi¨¦n llamada real porque solo considera la construcci¨®n y la adquisici¨®n de maquinaria productiva, y abarca capitales nacionales y for¨¢neos) se elev¨® el 2,8% en el primer trimestre y cay¨® el 15% en el segundo, seg¨²n el instituto de estad¨ªsticas de Argentina.

Las empresas latinoamericanas aumentaron un 129% sus inversiones en el exterior

La inversi¨®n extranjera en Chile creci¨® en la primera mitad de 2012 un 80%, hasta 9.466 millones. La de Colombia, el 18%, hasta 6.014 millones y la de Per¨², el 31%, hasta 4.195 millones.

La CEPAL vaticina que la ca¨ªda del ingreso de capitales en M¨¦xico se revertir¨¢ en este segundo semestre, cuando se contabilicen los 15.501 millones que la cervecera belga AB InBev pag¨® por el Grupo Modelo. AB InBev tambi¨¦n adquiri¨® durante la primera mitad del a?o la Cervecer¨ªa Nacional Dominicana (CDN).

Al mismo tiempo, las inversiones de empresas latinoamericanas en el exterior, las denominadas translatinas, incrementaron un 129% sus apuestas, hasta alcanzar los 16.228 millones. Este incremento obedece sobre todo a la expansi¨®n de las empresas de M¨¦xico y Chile. Las translatinas de Brasil contin¨²an con importantes transferencias desde las filiales en el exterior hacia sus casas matrices. Estas excursiones en el extranjero se basan en la abundancia de recursos con las que cuenta la regi¨®n en la actual coyuntura.