El dato del PIB de EE UU relaja los mercados

Tras una semana de calma, los nervios hab¨ªan vuelto a los mercados de deuda esta ma?ana. Sin embargo, gracias al buen dato de PIB de EE UU, por la tarde han levantado un poco el vuelo. En Espa?a la prima de riesgo, que es el indicador que mide este diferencial y que durante las primeras horas de sesi¨®n hab¨ªa llegado a los 415 puntos, antes del cierre de mercados se relajaba 10 puntos, y se acercaba a los 104 puntos, los niveles en los que cerr¨® el jueves.

La relajaci¨®n ha llegado a los mercados gracias a las cifras de EE UU. Su econom¨ªa sigue creciendo, y lo hace incluso algo m¨¢s r¨¢pido. La actividad econ¨®mica se expandi¨® en el tercer trimestre a una tasa anualizada del 2%.

El espa?ol Ibex 35 estaba llamado hoy a ser el farolillo rojo de los meracdos europeos, aunque su descenso inicial matinal del 1% se ha ido reduciendo, hasta una ca¨ªa del 0,25% poco antes de terminar la sesi¨®n y finalmente ha terminado con el -0,05%, pr¨¢cticamente plano con respecto a la sesi¨®n del jueves. En t¨ªmidas ca¨ªdas se mov¨ªan tambi¨¦n hoy los selectivos de Londres o Mil¨¢n. Par¨ªs y Fr¨¢nkfurt logran mantenerse en verde, aunque ambos con subidas inferiores al 1%. En los mercados de divisas, el euro se ha depreciado frente al d¨®lar y la moneda europea se ha intercambiado por 1,29 unidades del billete verde.

Una semana marcada por el rescate

Con la subida que ha registrado la prima de riesgo en los dos ¨²ltimos d¨ªas, el sobreprecio exigido a la deuda espa?ola se ha comido toda la mejora de la semana pasada, una recuperaci¨®n que estuvo motivada por la percepci¨®n de los inversores de que el rescate era inminente. No obstante, la petici¨®n de ayuda no llegar¨¢ previsiblemente hasta noviembre y, lo que pone aun m¨¢s nerviosos a los inversores, existe la sospecha de que la mejora en el riesgo pa¨ªs disuada al Ejecutivo de activarla en las pr¨®ximas semanas.

Con este tel¨®n de fondos, las ventas y las ¨®rdenes de salida predominaban sobre los t¨ªtulos del Tesoro. En el caso de los bonos a 10 a?os, que son los que se utilizan para calcular la prima de riesgo, su rentabilidad sub¨ªa al 5,6% en un intento de convencer a los inversores de que ignorasen las dudas y comprasen papel del Estado.

Sobre el rescate y por aquello de a?adir aun m¨¢s tensi¨®n, J?rg Asmussen, miembro alem¨¢n en el directorio del Banco Central Europeo, ha recordado esta ma?ana que la petici¨®n formal de ayuda de un pa¨ªs al fondo de rescate no desencadenar¨¢ de forma autom¨¢tica la compra de deuda por parte del BCE. Esta potencial intervenci¨®n del organismo presidido por Mario Draghi, que tiene en su poder el bot¨®n nuclear que reducir¨ªa de forma decidida la prima de riesgo, es lo que est¨¢ actuando como red de seguridad de la deuda espa?ola y que impide que vuelva a las cotas insostenibles de junio, cuando lleg¨® a superar los 600 puntos.

En su discurso ante la Conferencia de Estrategia del la asesor¨ªa Boston Consulting Group en Kronberg (oeste de Alemania), Asmussen ha asegurado que el "BCE analizar¨¢ la compra de bonos soberanos en cada caso" de forma individual. "La petici¨®n ante el fondo (permanente) de rescate MEDE y el compromiso de cumplir los requisitos ligados son los prerrequisitos para que arranque el programa de compra de deuda del BCE. Pero no hay automatismos. La petici¨®n al MEDE es la condici¨®n necesaria, pero no suficiente", ha a?adido.