Los "Cinco Sabios" exigen al BCE que la compra de deuda soberana sea temporal
En su tradicional informe de oto?o, estos prestigiosos economistas consideraron que la autoridad monetaria, "con sus medidas de pol¨ªtica monetaria no convencionales" pretende colaborar "significativamente" en la estabilizaci¨®n del sistema financiero de la eurozona.
No obstante, advirtieron de "los peligros coaligados de debilitamiento de la frontera entre la pol¨ªtica monetaria", competencia primaria del BCE, "y la pol¨ªtica fiscal", en manos de los Estados nacionales.
"En el mejor de los casos son una soluci¨®n de emergencia. Pero en ning¨²n caso debe esto convertirse en un mecanismo de estabilizaci¨®n permanente", apostilla el documento de "los Cinco Sabios".
La soluci¨®n definitiva pasa por lo que estos economistas llaman un tratado de "Maastricht 2.0", una estrategia con tres "pilares": la estabilidad presupuestaria de los pa¨ªses miembros, la estabilizaci¨®n del sistema financiero privado a trav¨¦s de la uni¨®n bancaria y la implementaci¨®n de mecanismos para la superaci¨®n de crisis.
As¨ª, los "Cinco Sabios" consideran que se pueda acabar con "el c¨ªrculo vicioso" actual, en el que "la crisis bancaria", "la crisis de la deuda estatal" y "la crisis macroecon¨®mica" se retroalimentan mutuamente, agudiz¨¢ndose.
El programa de compra ilimitada de deuda soberana de pa¨ªses con problemas de financiaci¨®n a cambio de una estricta condicionalidad fue anunciado el pasado septiembre por el presidente del BCE, Mario Draghi.
Su mera presentaci¨®n -ya que a¨²n no se ha puesto en marcha- logr¨® reducir sensible y r¨¢pidamente los costes de financiaci¨®n de pa¨ªses en la picota de los mercados, como Espa?a e Italia, aunque despert¨® fuertes recelos en Alemania y otros pa¨ªses a favor de la ortodoxia monetaria.
Aunque la propuesta de Draghi cuenta con el respaldo de la canciller alemana, Angela Merkel, pol¨ªticos y expertos del pa¨ªs la han criticado porque consideran que es una forma indirecta de financiaci¨®n estatal, porque alienta la "irresponsabilidad fiscal" y porque azuza la inflaci¨®n.
El grupo de asesores del Gobierno germano conocido como los "Cinco Sabios" est¨¢ formado por los profesores universitarios de Econom¨ªa Peter Bofinger, Claudia M. Buch, Lars P. Feld, Wolfgang Franz y Christoph Schmidt.
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