El Banco de Espa?a concluy¨® en 2011 que Bankia ten¨ªa gran solvencia

El pasado mayo dimit¨ªa Rodrigo Rato como presidente del grupo Bankia-BFA y el Gobierno interven¨ªa la entidad, la cuarta del pa¨ªs, ante sus enormes dificultades financieras fruto de una gigantesca quiebra de su negocio inmobiliario. En aquel momento, el Banco de Espa?a plante¨® la nacionalizaci¨®n de la entidad, ¡°ya que los acontecimientos¡± de aquellas semanas y ¡°la creciente incertidumbre sobre el futuro de la entidad¡± hab¨ªan hecho ¡°aconsejable ir m¨¢s all¨¢ y plantear la aportaci¨®n de recursos p¨²blicos para acelerar e incrementar el saneamiento¡±.

Parad¨®jicamente, en diciembre de 2011, seis meses antes del colapso del gigante bancario, el Banco de Espa?a opinaba en un informe incorporado al sumario del caso que investiga la Audiencia Nacional que al grupo BFA-Bankia le sobraba solvencia.

¡°La salida a Bolsa de Bankia constituye la causa principal de la notable mejor¨ªa experimentada por los ratios de solvencia del grupo BFA durante el tercer trimestre del ejercicio 2011. El ratio de capital principal del grupo (8,5%) a 30 de septiembre de 2011 est¨¢ en l¨ªnea con los que presentan el Banco Santander y el Banco Popular¡±. ¡°No obstante¡±, a?ad¨ªa el informe, ¡°cabe mencionar como salvedad que una parte importante del cumplimiento de los umbrales establecidos en el decreto RD2/2011 se deben a las preferentes suscritas por el FROB que aportan 228 puntos b¨¢sicos al ratio mencionado¡±.

¡°En t¨¦rminos de TIER I ¡ªcapital de mayor calidad¡ª (10,81%) y TIER II (13,66%) la situaci¨®n relativa de BFA [matriz de Bankia] es a¨²n mejor gracias a la importante aportaci¨®n de otras preferentes y de las financiaciones subordinadas al importe total de recursos propios computables del grupo. De ah¨ª que el posible canje de estos instrumentos por otras de mayor calidad es uno de los argumentos que esgrime BFA para atender a las necesidades de recapitalizaci¨®n exigida por la EBA (autoridad bancaria europea)¡±.

Mejor que otras entidades

El Banco de Espa?a muestra un cuadro en el que se muestra a BFA-Bankia por encima de Santander, BBVA y Popular en ratios de solvencia. Y concluye: ¡°Los datos de solvencia del grupo BFA exceden de los previstos en el plan de integraci¨®n a esa fecha. Como refleja el cuadro del FROB, en el escenario base del plan de integraci¨®n formulado en junio de 2010, se fijaba como estimaci¨®n para el cierre de 2011 un capital principal del 8,20%, un 0,3% inferior al ratio real a septiembre de 2011. El mencionado exceso es consecuencia de los recursos captados en la oferta p¨²blica de suscripci¨®n de acciones (3.092 millones) que han aproximado el importe absoluto de capital principal al plan de integraci¨®n, a pesar de la desfavorable evoluci¨®n del valor de mercado de los instrumentos de deuda (con minusval¨ªas de 880 millones a septiembre de 2011)¡±.

No obstante, los inspectores planteaban algunos nubarrones. ¡°A pesar del super¨¢vit de fondos existente, el equipo de seguimiento estima dudosa la devoluci¨®n de los fondos aportados por el FROB¡±. En marzo de 2012, el Banco de Espa?a daba otro cuadro muy distinto: ¡°La mayor amenaza de Bankia hasta diciembre de 2011 era la liquidez, debido a su inadecuada estructura financiera. Este problema se ha diferido ¡ªno solucionado¡ª gracias a a las dos recientes subastas del Banco Central Europeo y a la renovaci¨®n del programa de avaladas por el Estado, dos decisiones ex¨®genas a la entidad. Las emisiones avaladas por el Estado suman en el grupo BFA m¨¢s de 60.000 millones, casi el 20% del balance. Respecto a la solvencia, tanto BFA como Bankia parten de una situaci¨®n muy ajustada para cumplir las mayores exigencias regulatorias a las que van a tener que hacer frente en 2012 (...) Grupo BFA declara un capital principal de 8,2%, que es solo ligeramente superior al 8% exigido pese a que incluyen diversos elementos cuestionables y que no se deducen determinados ajustes considerados por la inspecci¨®n¡±.

¡°En estas condiciones de partida¡±, sentenciaban los inspectores, ¡°entendemos que hay dudas de que Grupo BFA vaya a poder cumplir con los requisitos regulatorios de EBA y del real decreto [de saneamiento bancario]. Los fuertes ajustes anticipados por BFA al final de 2011, que hacen frente a las mayores coberturas exigidas por el real decreto, y, en menor medida, la desfavorable evoluci¨®n de la cuenta de resultados, constituyen las causas fundamentales del agudo recorte experimentado por el capital principal en el ¨²ltimo trimestre. Ambos efectos han absorbido buena parte de la ganancia de capital derivada de la salida a Bolsa y del efecto de desapalancamiento. As¨ª, el ratio de capital principal se sit¨²a en el 7,6% a 31 de diciembre de 2011, lo que aparte de situarlo muy por debajo del ratio para el resto de las grandes entidades espa?olas supone incumplir el umbral m¨ªnimo establecido por el real decreto de saneamiento¡±. Justo lo contrario del anterior an¨¢lisis.