Espa?a pedir¨¢ finalmente hasta 42.500 millones para salvar a la banca

Espa?a pedir¨¢ a Bruselas entre 40.000 y 42.500 millones de euros para rescatar su banca, seg¨²n las cifras que confirmaron ayer fuentes del Gobierno y que manejan ya fuentes europeas. El desglose es el que sigue: 37.000 millones para las cuatro entidades nacionalizadas (Bankia, Novagalicia, CatalunyaCaixa y Banco de Valencia), m¨¢s 2.500 millones para capitalizar el banco malo, bautizado como Sareb. Y entre 2.000 y 3.000 millones adicionales para las entidades que pese a no estar nacionalizadas pueden requerir dinero p¨²blico ante las dificultades para levantar capital e incluso para vender filiales a precios razonables. El Ejecutivo confiaba hasta ¨²ltima hora en rebajar algo esas cifras con la b¨²squeda de inversores para Caja Espa?a-Duero (Ceiss) y Caja3 (CAI, Caja C¨ªrculo de Burgos y Caja Badajoz), pero los procesos de fusi¨®n en los que estaban embarcadas no han llegado a buen puerto. Ser¨¢ Bruselas, y en ¨²ltimo caso el contribuyente espa?ol, quien socorra al sector financiero.

La factura total superar¨¢ finalmente los 40.000 millones de euros (cuatro puntos de PIB, pese a que Econom¨ªa manejaba hasta hace poco cifras algo inferiores) ante la delicada situaci¨®n de entidades que no han ca¨ªdo bajo el paraguas del sector p¨²blico, pero que necesitan capital para cumplir con los requisitos regulatorios y disponen de algo m¨¢s de tiempo para conseguirlo. El Popular es quien mejor lo tiene: pr¨¢cticamente ha cerrado ya una ampliaci¨®n de capital de unos 2.500 millones, aunque Bruselas no descarta crear un fondo de contingencia para este banco, por si hay sorpresas. Aun as¨ª, Bruselas considera que Espa?a necesitar¨¢ al final ¡°hasta 3.000 millones m¨¢s¡± para entidades como BMN y Liberbank, Caja3 y Ceiss.

Estas dos ¨²ltimas no han conseguido cerrar los procesos de fusi¨®n en los que se encontraban. Los problemas llegaron tras la auditor¨ªa de Oliver Wyman. Caja3 ten¨ªa planes para unirse con Liberbank e Ibercaja, pero la consultora determin¨® que necesitaban 2.108 millones para seguir adelante: en cuanto se conoci¨® la noticia, Ibercaja rompi¨® el proyecto de uni¨®n, convencida de que podr¨ªa salir adelante en solitario. Liberbank y Caja3 se quedaron aisladas con fuertes d¨¦ficits de capital: la primera necesita 1.198 millones y la segunda 2.063 millones. Dos problemas m¨¢s para el Gobierno.

El otro caso es el Caja Espa?a-Duero, que anunci¨® en marzo pasado un acuerdo de fusi¨®n con Unicaja que ahora parece imposible. Seg¨²n Oliver Wyman, si se hubieran fusionado tendr¨ªan un exceso de capital de 128 millones, una cantidad demasiado ajustada para Unicaja. Si esta sigue sola tiene mucho m¨¢s margen. A cambio, si la entidad malague?a abandona a su suerte a Caja Espa?a, el d¨¦ficit de esta ¨²ltima es de 2.063 millones. Esto es lo que preocupa al Gobierno y a Bruselas. Por ¨²ltimo, est¨¢ la murciana BMN, cuyo d¨¦ficit de capital asciende a 2.208 millones. Est¨¢ a punto de cerrar la venta de la red de Caixa Pened¨¨s al Sabadell, una operaci¨®n que gusta a las autoridades comunitarias, que vetaron la fusi¨®n de BMN y el Popular.

Las entidades con problemas de capital que no est¨¢n nacionalizadas comenzar¨¢n estos d¨ªas su negociaci¨®n con Bruselas para acordar planes de recapitalizaci¨®n: venta de participaciones industriales, negocios y activos t¨®xicos al banco malo. Con estas desinversiones reducir¨¢n sus necesidades. Al final, con estas antiguas cajas suceder¨¢ como con las nacionalizadas: tras la recapitalizaci¨®n llegar¨¢ una exigente reestructuraci¨®n que incluir¨¢ despidos y ventas de filiales, y probablemente un regreso a sus mercados geogr¨¢ficos de origen. ¡°Bruselas, el Banco de Espa?a y el Gobierno est¨¢n obligando a las cajas a que vuelvan a ser cajas¡±, explicaban ayer fuentes financieras en Washington.

Todo el proceso de desmantelamiento de un sector centenario como el de las cajas se precipitar¨¢ en los pr¨®ximos d¨ªas. El vicepresidente de la Comisi¨®n, Joaqu¨ªn Almunia, presentar¨¢ el mi¨¦rcoles los planes para las entidades nacionalizadas, as¨ª como el capital definitivo que se les inyectar¨¢, que fuentes de Econom¨ªa cifran ¡°en algo m¨¢s de 35.000 millones¡± y fuentes comunitarias concretan en ¡°hasta 36.000 ¨® 37.000 millones¡±. Paralelamente, Espa?a tiene que completar la puesta en marcha del banco malo, que ha provocado ciertos recelos en el FMI, para el que busca desesperadamente inversores privados y en el que el Frob inyectar¨¢ unos 2.500 millones, seg¨²n fuentes de Moncloa.

Bruselas espera que las autoridades espa?olas apliquen con extremo rigor los planes de reestructuraci¨®n asociados a esas ayudas para que las entidades que reciben los fondos ¡°no vuelvan a costar dinero al contribuyente y en el mejor de los casos se pueda recuperar parte del dinero invertido¡±, seg¨²n las fuentes consultadas. La duda que queda en el aire es si la reestructuraci¨®n emprendida puede tener efectos contraproducentes si es demasiado exigente.