El Santander absorbe Banesto

Esta es la cr¨®nica de una operaci¨®n largamente esperada y siempre negada por la entidad c¨¢ntabra. El Banco Santander absorbe Banesto. La profundidad de la crisis ha obligado a Emilio Bot¨ªn, presidente del Santander, a cambiar de estrategia. Contaba con Banesto para intercambiarlo por una posici¨®n fuera de Espa?a con una entidad extranjera, pero la ca¨ªda de ingresos (cercanos al 30% en el sector) y de m¨¢rgenes financieros ha obligado a Bot¨ªn a sacar la tijera, unir las marcas y recortar oficinas y plantilla. Toca ahorrar. No hay m¨¢s remedio.

El Santander tiene el 89,74% del capital y para quedarse con el 100% ofrece a los minoritarios un canje de t¨ªtulos. Santander destinar¨¢ 45 millones de acciones de autocartera a financiar la adquisici¨®n en mayo de 2013. ¡°Esta es una gran operaci¨®n para todos¡±, declar¨® Bot¨ªn. El Santander tambi¨¦n integrar¨¢ Banif, su unidad de banca privada.

La reducci¨®n de empleo ser¨¢ pactada, pero se esperan m¨¢s de 2.000 bajas

Los gestores del Santander enmarcan esta operaci¨®n en un contexto donde el sistema financiero ha sufrido una ¡°profunda¡± transformaci¨®n. La crisis ha provocado una dr¨¢stica reducci¨®n del n¨²mero de competidores y la creaci¨®n de entidades de mayor tama?o. En 2015, seg¨²n sus c¨¢lculos, las cinco mayores entidades tendr¨¢n una cuota de mercado conjunta en Espa?a del 65%, lo que supone avanzar hacia el oligopolio y quiz¨¢ la exclusi¨®n financiera. El grupo ha perdido rentabilidad en su negocio dom¨¦stico lo que, unido a un entorno m¨¢s competitivo y de mayores provisiones, le ha llevado a operar bajo una solo marca. Se trata de ¡°una estrategia m¨¢s apropiada en un mercado de bajo crecimiento¡±.

La absorci¨®n tendr¨¢ un impacto ¡°neutral¡± en el capital del Santander y generar¨¢ unas sinergias de 520 millones al tercer a?o, seg¨²n sus c¨¢lculos. Adem¨¢s, esperan que aporte valor desde el primer momento, mejorando el beneficio por acci¨®n en un 3% el tercer a?o. La nueva estructura de negocio generar¨¢ unos ingresos extras de 100 millones y la integraci¨®n lograr¨¢ unos ahorros de costes de 420 millones. Los menores gastos proceder¨¢n de la integraci¨®n de los servicios centrales y del cierre de 700 oficinas de Banesto y Santander. Algunos analistas cuestionan estas cifras porque Banesto ya trabajaba ¡°enganchado¡± a la red Santander y es un banco con pocos gastos. ¡°El ¨²nico ahorro, que es poco, vendr¨¢ por las oficinas¡±, dice un experto que pide el anonimato.

Otro experto independiente apunta que la operaci¨®n ayudar¨¢ a diluir los problemas inmobiliarios de Banesto (como su implicaci¨®n con Reyal Urbis), frena la salida de dep¨®sitos y coloca al grupo en posici¨®n de recorte de gastos ¡°antes incluso de saber si se queda con CatalunyaCaixa. Tras el anuncio de Bankia y del Santander, el sector financiero ha comenzado su gran reconversi¨®n, que ser¨¢ muy dura. La pelota ahora est¨¢ en el tejado de La Caixa, que tiene una red gigante, m¨¢s de 6.600 oficinas¡±.

Tras la operaci¨®n, el Santander tendr¨¢ solo 4.000 sucursales en Espa?a, frente a 4.664 actuales. El Santander explic¨® que en 2016 el n¨²mero de oficinas bancarias en Espa?a ser¨¢ de 30.000 frente a las 39.000 que hay actualmente y las 46.000 de antes del estallido de la crisis. La entidad cree que su cuota de mercado crecer¨¢ del 12% actual al 13% en cuatro a?os porque los competidores cerrar¨¢n m¨¢s oficinas que ella.

El banco no quiso dar cifras de despidos y se limit¨® a decir que la reducci¨®n de la plantilla se producir¨¢ de manera ¡°progresiva¡± y sin medidas ¡°traum¨¢ticas¡±, sin un ERE. El ajuste se realizar¨¢ con rotaci¨®n, recolocaci¨®n y bajas incentivadas. Algunos sindicatos barajan una ca¨ªda de empleo m¨ªnima de 2.500 personas. Si adquiere CatalunyaCaxia, muchos m¨¢s. Adem¨¢s, a los trabajadores de Banesto se les ofrecer¨¢ la posibilidad de trabajar en el extranjero. El Santander quiere ahorrar 237 millones en gastos de personal en tres a?os.

En el canje, los accionistas de Banesto recibir¨¢n 0,633 acciones del Santander por cada uno de sus t¨ªtulos. Esta valoraci¨®n supone una prima del 24,9% respecto al precio en Bolsa de Banesto el pasado viernes, aunque el mercado descont¨® este lunes la mayor parte del diferencial. Los t¨ªtulos de Banesto subieron un 18,43% mientras los del Santander registraron una ca¨ªda del 1,19%.