Las preferentes y subordinadas de las cajas rescatadas pierden 12.000 millones
El dinero p¨²blico inyectado en la banca espa?ola roza los 55.000 millones Bruselas aprueba la reestructuraci¨®n de cuatro grupos de entidades m¨¢s
¡°Es dif¨ªcil de explicar¡±, suele comenzar diciendo el vicepresidente de la Comisi¨®n Europea, Joaqu¨ªn Almunia, cuando le preguntan por qu¨¦ hay que inyectar en la banca el dinero p¨²blico que haga falta mientras se recorta en todo ¡ªabsolutamente todo¡ª lo dem¨¢s. Almunia present¨® este jueves en Bruselas, coincidiendo con la esperada comparecencia en los juzgados del expresidente de Bankia Rodrigo Rato, el pen¨²ltimo cap¨ªtulo relativo a las dificultades del sector financiero: cuatro grupos de cajas (Liberbank, Caja3, BMN y Ceiss) necesitan 1.865 millones de euros adicionales del rescate europeo a cambio de una dura reestructuraci¨®n. El comisario, adem¨¢s, dej¨® dos cifras que resumen a la perfecci¨®n la peque?a historia de esta fenomenal crisis financiera en su versi¨®n espa?ola. Una: el coste que asumen los contribuyentes espa?oles y europeos, casi 55.000 millones por ahora. Y dos: la factura para quienes invirtieron o se metieron sin saber exactamente qu¨¦ hac¨ªan en preferentes, subordinadas y dem¨¢s t¨ªtulos agrupados bajo la eufem¨ªstica denominaci¨®n de capital h¨ªbrido, que asciende a 12.000 millones m¨¢s.
La cuant¨ªa de la quita para quien tenga preferentes la fijar¨¢ el Gobierno
Y s¨ª, es dif¨ªcil de explicar, pero al cabo la banca es el sistema circulatorio de la econom¨ªa y sin sanear el sector la salida de la crisis es complicad¨ªsima, seg¨²n los manuales al uso en Bruselas y en Madrid: Espa?a carg¨® con ese fardo mientras pudo (el Gobierno se gast¨® 13.000 millones) y el rescate europeo ha hecho el resto: con la operaci¨®n de este jueves suma 41.300 millones, a cambio de duras condiciones tanto para el sector financiero como para el contribuyente de a pie, sometido desde hace meses a un reguero de recortes, subidas fiscales y dem¨¢s cortes¨ªas de la crisis. En total, esos casi 55.000 millones que pasan a engrosar la deuda p¨²blica espa?ola.
Esa cifra no es m¨¢s elevada porque Bruselas y el Gobierno han acordado que los accionistas, titulares de preferentes, deuda subordinada y otros instrumentos de capital h¨ªbrido de las cajas rescatadas contribuyan a su reestructuraci¨®n asumiendo unas p¨¦rdidas totales de 12.000 millones, seg¨²n los datos que avanz¨® este jueves la Comisi¨®n. Con ese quebranto para los poseedores de las controvertidas preferentes y dem¨¢s ¡ªal igual que con la venta de activos, las ampliaciones de capital o las transferencias de activos perjudicados al banco malo, que suman 6.000 millones adicionales¡ª, Bruselas persigue una de sus obsesiones: reducir al m¨¢ximo la cuenta para los contribuyentes.
¡°La banca deja de ser un obst¨¢culo¡±
Con esos casi 55.000 millones procedentes del rescate europeo y de las primeras inyecciones que efectu¨® el Gobierno espa?ol, junto con el alivio que para las entidades supondr¨¢n las p¨¦rdidas que deben asumir los titulares de preferentes, la banca espa?ola ¡°est¨¢ ya adecuadamente capitalizada para soportar el peor de los escenarios adversos¡±, dijo Joaqu¨ªn Almunia en una larga y jugosa comparecencia ante los medios. La salida de la crisis, en fin, deber¨ªa ser la siguiente estaci¨®n: ¡°Se han sentado las bases para que el sector deje de ser un obst¨¢culo para la recuperaci¨®n; a partir de ahora deber¨ªa ser el instrumento adecuado para la salida de la crisis¡±.
El problema es que esa salida ni siquiera se vislumbra. La mayor¨ªa de los analistas internacionales cree que la banca espa?ola puede necesitar a¨²n m¨¢s dinero si el paro y la morosidad siguen subiendo a la misma velocidad que se profundiza la recesi¨®n. Y los ¨²ltimos datos indican que el cr¨¦dito est¨¢ congelado, tanto por la falta de demanda ¡ªcon el consumo hundido¡ª como por falta de oferta, con las entidades obligadas a adelgazar tras unos a?os de empacho de ladrillo y crecimiento desaforado: dos tercios de los activos del sector en Espa?a est¨¢n ligados al sector inmobiliario.
Seg¨²n fuentes del Banco de Espa?a, el Fondo de Reestructuraci¨®n Bancaria (FROB) garantiza que Bankia estar¨¢ ¡°suficientemente capitalizada¡± el 31 de diciembre, ¡°si no es con capital, con otro instrumento que se pueda transformar en capital¡±. Adem¨¢s, el FROB vender¨¢ Catalunya Caixa y NCG Banco cuando haya circunstancias ¡°apropiadas¡± en el mercado.
Los inversores en esos productos tendr¨¢n que aceptar fuertes quitas, que se ir¨¢n en algunos casos por encima del 50%. Almunia se neg¨® a dar la cuant¨ªa definitiva ¡ª¡°eso le corresponde al Gobierno¡±¡ª, pero dej¨® clara la filosof¨ªa al respecto: ¡°En el caso espa?ol hay titulares de preferentes y de otros productos que, por decirlo suavemente, fueron enga?ados; pensaban que eran productos seguros y ahora se encuentran con que tiene que sufrir un fuerte descuento¡±. Explic¨® que habr¨¢ f¨®rmulas para compensar a las v¨ªctimas de esos abusos o enga?os, b¨¢sicamente la v¨ªa legal o los arbitrajes. Pero no dinero p¨²blico: ¡°Esas compensaciones no deben ser sufragadas por los bolsillos de los contribuyentes estonios, eslovacos, holandeses o belgas¡±, cerr¨®. En plata: el Ejecutivo no puede recurrir al rescate europeo para taponar esa v¨ªa de agua, que le puede dar problemas en la calle.
Junto a las grandes cifras que resumen las malas noticias relacionadas con la banca, Bruselas aprob¨® tambi¨¦n duras reestructuraciones para cuatro grupos de cajas: Liberbank, BMN, Caja3 y Ceiss. Esas cuatro entidades, junto con las cuatro ya nacionalizadas ¡ªcapitaneadas por Bankia¡ª son un compendio de todos los males que aquejan al sector. El tama?o de su balance aument¨® a toda prisa, con pr¨¦stamos a empresas y familias pero sobre todo al sector inmobiliario, a constructores y promotores, financiados con dep¨®sitos hasta que la velocidad que se requer¨ªa para hinchar la burbuja oblig¨® a acudir a los mercados mayoristas, lo que las deja expuestas a problemas de refinanciaci¨®n. En sus ¨®rganos de gobierno hab¨ªa claros v¨ªnculos ¡°entre la esfera pol¨ªtica y la gesti¨®n¡±, en palabras de Almunia. Ahora, la necesidad de fondos p¨²blicos lo cambia todo: la Comisi¨®n aprob¨® una profunda reestructuraci¨®n que obliga a Caja3 (fruto de la fusi¨®n de cajas aragonesas, de Burgos y Badajoz) a dejar de existir como entidad independiente al ser absorbida por Ibercaja. Ceiss se vender¨¢ (Caja Espa?a y Duero est¨¢n en pleno proceso de fusi¨®n con Unicaja) y BMN y Liberbank cotizar¨¢n en Bolsa en un plazo de cinco a?os. En todos los casos se exigen fuertes recortes del balance ¡ªm¨¢s despidos y cierre de oficinas¡ª y se les obliga a replegarse a sus regiones de origen, a abandonar el negocio con promotores, a vender filiales y a aplicar los citados recortes a los titulares de preferentes y subordinadas. A cambio, BMN recibir¨¢ 730 millones; Ceiss, 604 millones; Caja3, 407 millones, y Liberbank obtendr¨¢ 124 millones.
En julio, el sistema financiero ¡°estaba lastrado por la incertidumbre derivada de las potenciales p¨¦rdidas de los bancos por su exposici¨®n a la burbuja¡±, afirm¨® Almunia. Esa incertidumbre se va disipando: finalmente, ocho entidades han precisado en torno a 39.000 millones, muy por debajo de los 57.000 que se esperaban tras la auditor¨ªa de Oliver Wyman. Y aun as¨ª las cifras son mareantes, ¡°demasiado elevadas¡±, insisti¨® este jueves hasta en dos ocasiones Almunia; por n¨²meros de ese calibre los expertos aseguran que el sector financiero, y no solo el espa?ol, tiende a privatizar los beneficios y a socializar las p¨¦rdidas. Los analistas apuntan tambi¨¦n a otros motivos para explicar tanto la crisis financiera internacional como sus particularidades espa?olas: las puertas giratorias que existen entre pol¨ªtica y banca. Tres de los ¨²ltimos cuatro ministros de Econom¨ªa, por ejemplo, tienen v¨ªnculos con el sector. Rato presidi¨® Bankia; Pedro Solbes es asesor de Barclays, y Luis de Guindos fue consejero de BMN y presidente de la filial ib¨¦rica de Lehman Brothers.
Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo
?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?
Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.
FlechaTu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.
Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.
En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.
Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.
Sobre la firma
