Las ayudas a la banca elevan el d¨¦ficit de Espa?a sobre el 10% en 2012

La crisis m¨¢s letal de las ¨²ltimas ocho d¨¦cadas sigue haciendo estragos a pesar de la maquinaria de propaganda del Gobierno, que ha funcionado como un ventilador esta semana en el debate del estado de la naci¨®n. Bruselas sembr¨® dudas este viernes sobre el escenario que dibuja el Ejecutivo de salida paulatina de la crisis a partir de mediados de este a?o, y sobre la tracci¨®n de la pol¨ªtica de austeridad y reformas para embridar las cuentas p¨²blicas.

A pesar de los signos de mejor¨ªa en los mercados, viene una recesi¨®n a¨²n m¨¢s profunda en 2013, un paro m¨¢s y m¨¢s elevado y sobre todo un d¨¦ficit y una deuda p¨²blica que se resisten a caer desde las alturas a pesar de todos los esfuerzos. Pero las profec¨ªas m¨¢s fiables son siempre las relativas al pasado: Bruselas explic¨® que, seg¨²n sus estimaciones, el d¨¦ficit p¨²blico super¨® finalmente en 2012, el quinto a?o de la crisis, la peligrosa barrera del 10% del PIB, en gran parte por el efecto de las multimillonarias ayudas a la banca. Durante el a?o pasado, esa cifra no admite comparaci¨®n en toda Europa. Ni siquiera en EE UU y Jap¨®n.

A pesar de los signos de mejor¨ªa en los mercados, viene una recesi¨®n a¨²n m¨¢s profunda en 2013

Eso s¨ª: sin contar el rescate bancario, el d¨¦ficit acab¨® en torno al 7% del PIB, tal como hab¨ªa avanzado el presidente Mariano Rajoy. Esa cifra es importante; es la que cuenta a efectos de Bruselas. Pero despu¨¦s de negarlo una y mil veces, cada vez est¨¢ m¨¢s claro que las inyecciones de dinero p¨²blico en la banca son a fondo perdido: la mayor¨ªa ya son p¨¦rdidas que computan como deuda p¨²blica y tambi¨¦n como d¨¦ficit, a diferencia de lo que sosten¨ªa el equipo econ¨®mico de Rajoy. El boquete en el ladrillo hizo primero un agujero en las cuentas del sector financiero, y ahora ese lastre hace mella en las arcas del Estado: las ayudas p¨²blicas, espa?olas y europeas, est¨¢n destinadas a sufragar las p¨¦rdidas en la banca del incre¨ªble pinchazo de la superburbuja inmobiliaria de los ¨²ltimos a?os. Se trata de medidas imprescindibles para salir de la crisis, para que el sector financiero vuelva a la normalidad. Pero dejan un jir¨®n en las arcas del Estado.

Tanto la Comisi¨®n como el Gobierno insistieron en diferenciar ese d¨¦ficit del 10,2% del PIB, que incluye el rescate bancario, y el 7% que a la postre es fundamental a efectos de Bruselas. La diferencia (pendiente de alg¨²n ajuste final) es el importe destinado el a?o pasado a reflotar los bancos, m¨¢s de 30.000 millones, aunque en el caso espa?ol no es necesario que el Tesoro emita deuda con este fin, ya que estas ayudas se han financiado con el rescate europeo. Tras esos 30.000 millones, quedan por contabilizar unos 20.000 millones adicionales, que pueden seguir por el mismo camino y mantener el list¨®n del d¨¦ficit por las nubes.

Dos a?os m¨¢s de crisis por lo menos

M¨¢s all¨¢ del agujero en las cuentas p¨²blicas, la fatiga de materiales que se detecta en la econom¨ªa espa?ola es preocupante. Espa?a registrar¨¢ una contracci¨®n del PIB del 1,4% este a?o, para salir de la crisis solo a partir de 2014, con tasas muy moderadas de crecimiento, tal como adelant¨® este diario. El paro rozar¨¢ el 27% en 2013, cuando se destruir¨¢ un 2,7% del empleo (cerca de 500.000 puestos de trabajo) y pr¨¢cticamente no bajar¨¢ hasta finales del a?o pr¨®ximo. La deuda p¨²blica podr¨ªa irse por encima del 100% del PIB en 2014. Pero lo peor es la literatura comparada: Espa?a era ya el enfermo de Europa en t¨¦rminos de paro, de crecimiento ¡ªcon las peores cifras entre los grandes pa¨ªses¡ª y ser¨¢ la ¨²nica econom¨ªa que perder¨¢ poblaci¨®n en la zona euro tanto este a?o como el pr¨®ximo. Y, sobre todo, sus persistentes cifras de d¨¦ficit p¨²blico ¡ªque no bajar¨¢n del 7% en 2014¡ª ya no tienen parang¨®n, a pesar de que Bruselas tiene otras nubes oscuras en el horizonte, y de gran tama?o: Francia.

El vicepresidente y comisario de Asuntos Econ¨®micos, el finland¨¦s Olli Rehn, dio en la presentaci¨®n de esas cifras una relevante se?al pol¨ªtica, que afianza la idea de que Espa?a tendr¨¢ uno o incluso dos a?os m¨¢s para rebajar el d¨¦ficit hasta el 3% del PIB. Fuentes del Gobierno espa?ol explicaron que solo ser¨¢n dos a?os si la recuperaci¨®n de la eurozona se retrasa m¨¢s de lo esperado. Tambi¨¦n Francia, y puede que Portugal y Holanda, disfrutar¨¢n de un a?o de gracia. En todos esos casos tienen que darse dos condiciones para que eso ocurra: que el Gobierno de turno cumpla con los ajustes a los que se ha comprometido (y eso supondr¨¢ recortes adicionales en 2014 en el caso espa?ol) y que se registre una contracci¨®n ¡°inesperada¡± de la actividad econ¨®mica.

Rehn explic¨® que en Espa?a suceden las dos cosas a la vez, por lo que Madrid es firme candidato a la flexibilizaci¨®n: ¡°El Gobierno ha acometido el esfuerzo estructural para reducir el d¨¦ficit que se le ped¨ªa, pero Espa?a tambi¨¦n ha experimentado inesperados problemas con el crecimiento¡±. Parad¨®jicamente, tanto el FMI como la pr¨¢ctica totalidad de los analistas independientes llevan meses avisando de los efectos negativos de la pol¨ªtica de austeridad a ultranza en toda Europa tanto sobre la econom¨ªa espa?ola como sobre los otros pa¨ªses perif¨¦ricos. No deber¨ªa haber sorpresas por ese flanco. Porque ni siquiera el Norte de Europa est¨¢ a salvo: la econom¨ªa francesa lleva meses estancada, incluso Alemania experiment¨® ca¨ªdas de PIB el ¨²ltimo trimestre de 2012; y pa¨ªses como Holanda ¡ªque se cuenta entre los m¨¢s ortodoxos en pol¨ªtica econ¨®mica y fiscal¡ª se enfrentan a los estragos de una recesi¨®n que ya afecta a toda la zona euro. Por ah¨ª van a seguir los tiros: el PIB de los Diecisiete caer¨¢ este a?o el 0,3%, en parte como consecuencia de las pol¨ªticas de ajuste dictadas desde Berl¨ªn y Bruselas.

El Gobierno destaca que los mercados mejoran

El Gobierno insist¨ªa en ver la parte buena de las previsiones de la Comisi¨®n. La mejor¨ªa en los mercados financieros es notable (aunque tambi¨¦n ah¨ª febrero ha sido un mes m¨¢s antip¨¢tico que enero). La Comisi¨®n descata que Espa?a registrar¨¢ super¨¢vit exterior en 2013 y 2014, por primera vez en muchos a?os. El perfil trimestral de la recesi¨®n es, a juicio de Moncloa, motivo de optimismo: la ca¨ªda de la actividad va de m¨¢s a menos, y al cabo Bruselas ha mantenido sus vaticinios sobre el PIB para 2013 y 2014, mientras que los ha empeorado para el resto de los socios. "Exiguo consuelo", reflexionaba anoche Emilio Ontiveros, presidente de Analistas Financieros Internacionales, "para un pa¨ªs en el que se ensancha la asimetr¨ªa entre la econom¨ªa real y la econom¨ªa financiera, en el que la crisis va para largo y en el que todas esas cifras dejan un poso que va de la desesperanza al desasosiego".

La ca¨ªda de actividad se suavizar¨¢ trimestre a trimestre

Las exportaciones eran hasta hace poco el principal faro de la econom¨ªa espa?ola en busca de su particular salida del t¨²nel: pero es que incluso las ventas al exterior se est¨¢n desacelerando por la recesi¨®n europea y la revalorizaci¨®n del euro, bendecida por un BCE complaciente. Alemania se ha mostrado tambi¨¦n partidaria de una moneda com¨²n fuerte "aunque las reformas del Sur se derritan como la nieve en verano", ha dicho la canciller Angela Merkel en una de las declaraciones m¨¢s duras de los ¨²ltimos meses. La falta de cr¨¦dito y la persistencia de altos niveles de endeudamiento en empresas, familias, bancos y en el sector p¨²blico favorecen tambi¨¦n un panorama de continuidad de la recesi¨®n, si nada cambia.

Espa?a registrar¨¢ super¨¢vit exterior en este a?o y el pr¨®ximo

Y nada cambia demasiado, pero al menos Rehn dio muestras de comprensi¨®n para con Espa?a y otros pa¨ªses. A las dos flexibilizaciones de los objetivos de d¨¦ficit de los ¨²ltimos a?os, Bruselas podr¨ªa a?adir algo m¨¢s de margen adicional. En la hora larga de comparecencia de este viernes, el comisario insisti¨® en la necesidad de seguir con las reformas y la consolidaci¨®n, pero al menos cit¨® la necesidad de que todas las cargas del ajuste no se concentren en el Sur: el Norte deber¨ªa empezar a estimular sus econom¨ªas, subir sueldos para que la demanda de pa¨ªses como Alemania ayude a tirar de la eurozona, dijo. "Pero ah¨ª hay poco o muy poco margen: algo se ha torcido o est¨¢ a punto de torcerse definitivamente en la actitud de Alemania con Europa", explic¨® Luis Garicano, de la London School of Economics.