Bankia tendr¨¢ que acelerar la venta de participadas si suben en Bolsa

El pliego de condiciones aprobado por Bruselas para el rescate de Banco Financiero de Ahorros-Bankia marca el camino que deber¨¢ seguir la entidad hasta 2017, aunque el plan es revisable en 2015. Parte de su contenido era conocido y otra es a¨²n confidencial, pero el texto desvelado ayer incluye numerosas novedades. Entre ellas, se establece que deber¨¢ ¡°acelerar la desinversi¨®n en sus participadas en el caso de que haya suficiente liquidez en el mercado para adquirir la participaci¨®n y durante 30 d¨ªas el precio medio de mercado supera el valor en libros¡±. Bankia guarda en secreto cu¨¢l es ese valor en libros, pero el propio pliego reconoce que se ajust¨® al valor de mercado antes de fin del a?o pasado.

Como ya hab¨ªa anunciado su presidente, Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, BFA-Bankia tiene que vender todas sus participaciones en empresas cotizadas (Iberdrola, Mapfre, IAG, Indra, NH, Deoleo, Realia...) y la mayor parte de las no cotizadas. Podr¨¢ conservar las filiales de gesti¨®n de fondos de inversi¨®n y de pensiones, de seguros y de servicios de pagos, que se consideran estrat¨¦gicas.

En el pliego, Bruselas insta a BFA (la matriz) a fusionarse con Bankia o a pasar a ser un mero holding sin licencia bancaria antes de una fecha que se mantiene confidencial. En general, el grupo ha pedido que la mayor parte de las cifras y de las fechas del plan de reestructuraci¨®n se mantengan en secreto y la Comisi¨®n Europea ha accedido a ello.

Con todo, las cifras publicadas muestran que su unidad de banca minorista, la llamada a permanecer, tendr¨¢ una rentabilidad del 9% sobre fondos propios al final del periodo de reestructuraci¨®n, esto es, en 2017. Pero ya en los dos ejercicios anteriores se espera que d¨¦ beneficios. Su rentabilidad sobre fondos propios ser¨¢ del 0%-5% dentro de dos a?os, en 2015 y del 5%-10% en 2016.

En la medida en que BFA-Bankia tenga exceso de capital por empezar a generar beneficios y no materializarse el escenario extremo para el que se le concedieron las abultadas ayudas, la entidad estar¨¢ obligada a devolver ese exceso de capital v¨ªa dividendos. El colch¨®n de capital m¨¢ximo con que podr¨¢ contar BFA-Bankia ser¨¢ de 100 puntos b¨¢sicos, un punto porcentual, por encima del m¨ªnimo legal. Inicialmente, deber¨¢ devolver entre el 40% y el 50% de lo que supere esa cifra. Posteriormente, del 90% al 100%.

Las condiciones confirman que Bankia podr¨¢ ser una franquicia nacional, como dijo Goirigolzarri, pues adem¨¢s de las oficinas de sus zonas de influencia (las de origen de las siete cajas, las de ciertas provincias lim¨ªtrofes y otras de fuerte implantaci¨®n del grupo), podr¨¢ mantener algunas seleccionadas en otras localidades fuera de esas zonas, aunque la cifra vuelve a ser confidencial, as¨ª como la lista de oficinas a mantener y cerrar y su distribuci¨®n estrat¨¦gica.

Al final del proceso, 1.888 oficinas

Lo que s¨ª aparece en el documento es que al final del proceso de ajuste, Bankia tendr¨¢ 1.888 oficinas minoristas. Adem¨¢s, contar¨¢ con otras 65 m¨¢s especializadas en pymes. Tendr¨¢ que cerrar sus oficinas operativas y de representaci¨®n en el extranjero, adem¨¢s de vender su banco en Florida. Tras el ajuste de personal, Bankia no podr¨¢ aumentar personal ni oficinas desde 2015 hasta 2017, a?o en que expiran las condiciones.

Bruselas pretend¨ªa que el plan de reducci¨®n de plantilla buscase acercarse a los l¨ªmites m¨ªnimos legales (20 d¨ªas de indemnizaci¨®n, con un m¨¢ximo de 12 mensualidades), pero admit¨ªa cierta flexibilidad para evitar retrasar el proceso. Goirigolzarri hizo uso de esa flexibilidad para llegar a un acuerdo en condiciones m¨¢s favorables para los trabajadores.

El banco tendr¨¢ que estudiar rebajas de sueldos y gastos si se desv¨ªa significativamente de su plan de negocio. En concreto, si el margen neto se queda un 20% por debajo del objetivo, si el beneficio antes de provisiones se queda un 25% por debajo del plan y siempre que haya p¨¦rdidas o no se cumplan los m¨ªnimos regulatorios de solvencia.

Bankia no podr¨¢ hacer banca mayorista, dar pr¨¦stamos en zonas en que no opere ni financiar a compa?¨ªas fuera de Espa?a y tendr¨¢ limitada la operativa con empresas con acceso a los mercados de capitales. Su ratio entre cr¨¦ditos y dep¨®sitos tendr¨¢ que situarse entre el 100% y el 120%. El banco tendr¨¢ prohibidas las adquisiciones y las pol¨ªticas comerciales agresivas. En realidad, ya ten¨ªa prohibidas estas ¨²ltimas antes por el apoyo p¨²blico recibido del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB). En concreto, no puede ofrecer a sus clientes tipos de inter¨¦s por encima de la media de los cinco principales competidores que no hayan recibido ayudas p¨²blicas.

El plan de cierre de oficinas, reestructuraci¨®n de plantilla, venta de filiales y participaciones y separaci¨®n de activos y negocios no estrat¨¦gicos en una unidad a extinguir (legacy unit) provocar¨¢n que la unidad estrat¨¦gica de la futura Bankia (la steady bank unit), la que desarrollar¨¢ la actividad de banca minorista a que quedar¨¢ reducido el grupo, acabe siendo entre un 70% y un 80% inferior al tama?o que ten¨ªan las siete cajas del grupo BFA en su momento de apogeo, en 2010, cuando su balance superaba los 300.000 millones de euros. Las cifras previstas, sin embargo, vuelven a ser confidenciales.

Un supervisor externo controlar¨¢ el cumplimiento de las condiciones y tendr¨¢ que reportar semestralmente a Bruselas.