El consejo de Vueling rechaza la opa de IAG por considerar el precio bajo

El consejo de Vueling ha rechazado, por unanimidad, la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) lanzada por IAG, el grupo formado por la uni¨®n de Iberia y British Airways en 2010, sobre el 100% de la compa?¨ªa, seg¨²n ha informado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Las condiciones de la oferta, autorizada el pasado 27 de febrero por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, establec¨ªa el pago de siete euros por acci¨®n. Sin embargo, el consejo de Vueling ha respondido que los informes que ha solicitado para evaluar la idoneidad de la oferta han mostrado que ¡°a d¨ªa de hoy el precio de siete euros por cada acci¨®n de Vueling es inferior al rango de valoraci¨®n razonable¡±. Adem¨¢s, asegura que lo ofrecido a los accionistas en contraprestaci¨®n por sus acciones no es equitativo ¡°desde un punto de vista financiero¡±.

Vueling recomienda a sus accionistas obviar la oferta de IAG argumentando que en el momento de la oferta la prima era del 27,9% respecto a la ¨²ltima cotizaci¨®n, pero que ahora, debido al buen comportamiento de la compa?¨ªa en los mercados, esa compensaci¨®n se ha visto eliminada. La aerol¨ªnea recuerda al accionariado que ¡°el consenso de los analistas recomienda un valor de referencia claramente superior, contemplando crecimientos que no tiene en consideraci¨®n el oferente".

Los dos informes encargados por el consejo fueron solicitados a firmas independientes (N+1 y BBVA) y a la asesor¨ªa norteamericana The Boston Consulting Group.

La CNMV autoriz¨® la operaci¨®n el 27 de febrero. En un comunicado, afirm¨® que consideraba "ajustados" los t¨¦rminos de la Opa a las normas vigentes y que consideraba suficiente el contenido del folleto explicativo presentado por IAG a trav¨¦s de su filial Veloz Holdco. En su propuesta, el grupo ofrec¨ªa 7 euros por acci¨®n de Vueling ¡ªno tiene la consideraci¨®n de precio equitativo¡ª lo que da a la aerol¨ªnea un valor de 209,3 millones de euros. La Opa estaba condicionada a la aceptaci¨®n m¨ªnima del 90% de las acciones de Vueling con derecho a voto que no pertenecen a IAG, es decir, a una aceptaci¨®n por parte del 48,69% del capital.

IAG, que ya tiene casi el 46% de las acciones de Vueling a trav¨¦s de la participaci¨®n de Iberia, aseguraba en el folleto de la operaci¨®n que no ten¨ªa previsto modificar la pol¨ªtica de dividendos cero del que ha hecho bandera hasta ahora la aerol¨ªnea ni aprovechar la compa?¨ªa para conseguir cr¨¦dito.