Los mercados avalan la pujanza de M¨¦xico frente a China y Brasil

El secretario de Hacienda y hombre fuerte del nuevo Gobierno mexicano, Luis Videgaray, afirm¨® el jueves que ¡°aumentar la productividad, el principal factor que ha detenido el crecimiento del pa¨ªs en los ¨²ltimos 30 a?os, es el objetivo de la presidencia de Enrique Pe?a Nieto¡±, y que a ese fin est¨¢n orientadas las reformas estructurales previstas y consensuadas con la oposici¨®n en el Pacto por M¨¦xico. En la apertura del Mexico Economic Summit, organizado por la agencia Bloomberg y celebrado en la capital mexicana, Videgaray se?al¨® ante un selecto grupo de financieros y hombres de negocios que si se llevan a cabo esas reformas la tasa de crecimiento superar¨¢ el 5% anual de forma sostenida. ¡°Su impacto se notar¨¢ en los pr¨®ximos a?os, no tenemos por qu¨¦ esperar generaciones¡±, a?adi¨®.

Videgaray, que comenz¨® su intervenci¨®n haci¨¦ndose eco de las optimistas expectativas internacionales sobre M¨¦xico, que ejemplific¨® citando el editorial del d¨ªa de EL PA?S, enumer¨® las fortalezas de la econom¨ªa de su pa¨ªs -estabilidad macroecon¨®mica, solidez del sistema financiero, un Banco Central con autonom¨ªa desde 1993, un tipo de cambio flexible y el objetivo de d¨¦ficit cero pactado con la oposici¨®n- para centrarse despu¨¦s en lo que queda por hacer para convertir en realidad - ¡°no solo para los mercados, sino para los bolsillos de las familias mexicanas¡±- esas esperanzas.

Para el ministro, el gran lastre del crecimiento de M¨¦xico ha sido su baja productividad desde hace 30 a?os. Entre 1981 y 2011, apunt¨®, Chile, Irlanda y Corea del Sur tuvieron un crecimiento promedio del 4% con picos del 6% mientras que el de M¨¦xico fue del 2,4%, muy por debajo de su potencial. Asimismo, durante ese periodo la tasa de productividad de esos tres pa¨ªses fue positiva y la de M¨¦xico se contrajo el 0,7%. A?adi¨® que revertir esa tendencia es el objetivo del Gobierno y de ah¨ª la agenda de reformas que recoge el Pacto por M¨¦xico destinadas todas a aumentar la competencia: la laboral, la educativa; la de las telecomunicaciones, la energ¨¦tica y la fiscal.

Videgaray afirm¨® que la reforma fiscal, sobre la que ya se est¨¢ trabajando y que est¨¢ prevista para el segundo semestre del a?o, buscar¨¢ aumentar los recursos del Estado con un sistema tributario ¡°menos complejo y m¨¢s justo¡±. Anunci¨® tambi¨¦n que en las pr¨®ximas semanas se presentar¨¢n una serie de iniciativas con el objetivo de ampliar el acceso al cr¨¦dito de las PYMES, un aspecto en el que M¨¦xico est¨¢ actualmente muy por debajo de pa¨ªses como Brasil o Chile. El secretario de Hacienda, que estim¨® el crecimiento de la econom¨ªa mexicana este a?o en un 3,5%, un dato ¡°positivo, pero no suficiente para disminuir la pobreza¡±, llam¨® a los mexicanos a hacer las reformas y a aprovechar la oportunidad que presenta el contexto internacional.

Ese deseo de los mercados de que M¨¦xico se convierta pronto en una buena historia para los inversores cuando las oportunidades en otros pa¨ªses emergentes parecen agotarse flotaba ayer en la cumbre organizada por Bloomberg. Mauro Leos, responsable para Am¨¦rica Latina de la agencia Moody`s, subray¨® que las perspectivas hacia el pa¨ªs son muy favorables, ¡°m¨¢s que en 2012 o despu¨¦s de las elecciones presidenciales¡±, en buena medida, gracias a la firma del Pacto por M¨¦xico, "s¨ªmbolo de una nueva realidad pol¨ªtica de consenso que incluye a la izquierda¡±. ¡°Ya en el pasado hubo buenas intenciones, con los presidentes Fox y Calder¨®n, pero ahora hay cambios pol¨ªticos importantes¡±, afirm¨®.

Moody`s mantiene para M¨¦xico la perspectiva de ¡°estable¡± y no har¨¢ una nueva calificaci¨®n hasta final de a?o cuando vea c¨®mo evolucionan las reformas. ¡°Los mercados son maniaco-depresivos y hay que estar preparados por si se decepcionan prematuramente¡±, porque l¨®gicamente ¡°habr¨¢ traspi¨¦s, se producir¨¢n atascos o se tendr¨¢n que reenfocar algunas estrategias¡±, advirti¨® Leos. ¡°En el pasado ha habido mucho ruido negativo con M¨¦xico y ahora es positivo al contar con una nueva Administraci¨®n con capacidad pol¨ªtica. Hace dos o tres a?os, los inversores solo quer¨ªan hablar de seguridad y ahora nadie pregunta por eso. Para M¨¦xico son mucho m¨¢s importantes Pemex, China y EE UU que los Zetas¡±, a?adi¨®.

El analista de Moody¡¯s explica tambi¨¦n el ambiente favorable a M¨¦xico por razones exteriores. ¡°China est¨¢ orientada al mercado interno y su pol¨ªtica sobre propiedad intelectual ha impactado negativamente en todos los sectores. Brasil, por su parte, tiene un Gobierno muy intervencionista, con un enorme af¨¢n regulatorio, que exige muchos tr¨¢mites e impuestos¡±.

En la misma l¨ªnea se pronunci¨® Roberto Torres, director de BNP Paribas, para quien se est¨¢ produciendo un cambio de paradigma porque la ¡°fiesta china de materias primas, a la que M¨¦xico, no fue invitada, se ha acabado. Brasil, cuya econom¨ªa estaba hecha para vivir al m¨¢ximo esa fiesta sufre ahora las consecuencias, luchando contra la estanflaci¨®n, con un crecimiento del 1,6% y una inflaci¨®n del 6,5%. Empieza a quedarse detr¨¢s de la curva¡±. En cuanto a Chile, el pa¨ªs del milagro econ¨®mico por excelencia de la regi¨®n, subray¨® que ¡°el tama?o de su mercado es demasiado peque?o para absorber un gran flujo de inversi¨®n¡±.

Torres no considera que las esperanzas desatadas sobre el futuro de M¨¦xico sean infundadas. ¡°No es un burbuja, sino el efecto de una percepci¨®n pol¨ªtica de los mercados derivada de un presidente con oficio de Gobierno y de una ambiciosa agenda de reformas que pueden traducirse en un crecimiento del PIB¡±. BNP calcula que el pa¨ªs cerrar¨¢ 2013 con un crecimiento del 3,9%.

M¨¦xico, con una de las econom¨ªas m¨¢s abiertas del continente, parece encontrarse ante una oportunidad hist¨®rica. ¡°El Tratado de Libre Comercio entre Canad¨¢, EE UU y M¨¦xico deber¨ªa ser la base de una nueva plataforma de Norteam¨¦rica muy competitiva. Pocos pa¨ªses tienen lo que nuestras tres naciones en energ¨ªa, educaci¨®n y tecnolog¨ªa. Podemos hacer grandes cosas juntos¡±, asegur¨® Carla Hills, secretaria de Comercio Exterior de EE UU entre 1989 y 1993.