Lagarde: ¡°Espa?a necesita m¨¢s tiempo¡±

Uno de los chismes estrella de estas reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) es el error de c¨¢lculo que dos economistas de renombre internacional, Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, cometieron en un influyente estudio que, grosso modo, analizaba c¨®mo los pa¨ªses con niveles de deuda p¨²blica a partir del 90% del PIB sufr¨ªan crecimientos muy lentos. El estudio fue uno de los argumentos m¨¢s usados para defender los duros ajustes fiscales en EE UU y Europa. Aunque los profesores de Harvard defienden que ese fallo no invalida la conclusi¨®n de fondo, la pol¨¦mica contribuye a esa sensaci¨®n de incertidumbre general, de que nadie tiene las claves exactas del bucle de d¨¦ficit, deuda, austeridad y crecimiento en los pa¨ªses. Lo que s¨ª hay estos d¨ªas en Washington es pol¨ªtica y un debate interminable. Y en este juego, la directora gerente del Fondo, Christine Lagarde, ha decidido dar un espaldarazo a Espa?a en su lucha por suavizar los ajustes para no castigar m¨¢s la actividad del pa¨ªs.

?Es necesaria m¨¢s flexibilidad para facilitar la recuperaci¨®n espa?ola? Lagarde respondi¨® con un lac¨®nico ¡°s¨ª¡±, sin matiz alguno, para despu¨¦s extenderse: ¡°Considerando la situaci¨®n del pa¨ªs y los esfuerzos que se han llevado a cabo, la tasa de paro del 25%, es claramente necesaria una consolidaci¨®n fiscal, pero no vemos la necesidad de realizar un ajuste tan r¨¢pido como se hab¨ªa pensado inicialmente¡±. ¡°Ese pa¨ªs necesita m¨¢s tiempo para ser capaz de lograr su consolidaci¨®n fiscal, despu¨¦s de lo que ya se ha hecho¡±, a?adi¨® en rueda de prensa en la sede del FMI.

Washington, estos d¨ªas, es una ciudad plagada de hojas de Excel que parecen servir para tomar decisiones de calado. Lo tajante de las declaraciones de Lagarde, exministra de Finanzas francesa, contrasta con el discurso de fondo de las jornadas de esta semana. El mensaje contra la austeridad a ultranza, tan entusiasta en la asamblea de octubre, se hab¨ªa relajado para insistir en la necesidad de recortes y reformas de pa¨ªses con desequilibrios presupuestarios como los del sur de Europa. La relajaci¨®n fiscal, seg¨²n recalc¨® el economista jefe, Olivier Blanchard, estaba pensada para econom¨ªas como las de EE UU o la de Reino Unido, con margen para ejercer de locomotoras globales.

Planean discrepancias de c¨¢lculo tambi¨¦n sobre este asunto, seg¨²n una fuente de Washington, cercana al Fondo. El FMI public¨® en octubre un estudio con datos de 28 pa¨ªses, entre ellos Espa?a, que conclu¨ªa que los ajustes hab¨ªan mermado la actividad econ¨®mica en una proporci¨®n superior a la estimada inicialmente, con lo que resultaba contraproducente perseguir un objetivo nominal de d¨¦ficit, de forma inapelable, sin valorar el efecto que los propios recortes hab¨ªan tenido en el PIB. ¡°En Bruselas no sent¨® bien, se rebatieron mucho las cifras y la forma de calcularlas, y todos ten¨ªan un poco de raz¨®n, por ahora ya ni se habla tanto del estudio¡±, se?ala dicha fuente.

Espa?a, que roza los seis millones de parados y atraviesa su segunda recesi¨®n en cuatro a?os, debe te¨®ricamente reducir su d¨¦ficit p¨²blico en siete puntos del PIB en tan solo dos a?os, para dejarlo por debajo del 3% en 2014, aunque el Gobierno conf¨ªa en que las autoridades de Bruselas concedan dos ejercicios m¨¢s de margen. La meta actual resulta imposible si no se endurecen los recortes sociales y las subidas de impuestos. Y tampoco es f¨¢cil si se aplica m¨¢s austeridad: los ajustes lastran la econom¨ªa y reducen la recaudaci¨®n de impuestos, lo que a su vez dificulta el saneamiento de las cuentas p¨²blicas. El propio Fondo ha reconocido que, si se aprueban m¨¢s reducciones de gastos, la recesi¨®n espa?ola puede seguir en 2014.

El sentir de que una sobredosis de recortes de gasto puede perjudicar m¨¢s que beneficiar no deja de crecer en Europa ¡ªcada vez m¨¢s pa¨ªses se ven afectados por los ajustes¡ª, pero su recorrido siempre acaba en la pared de Berl¨ªn, cuyo Gobierno, gran poder f¨¢ctico en la eurozona, defiende esa disciplina fiscal como ¨²nico credo. Francia, con una salud econ¨®mica que le permite m¨¢s margen de maniobra que a Espa?a, acaba de aprobar un plan de estabilidad 2013-2017 que busca relajar sus objetivos de d¨¦ficit. El presidente Fran?ois Hollande lo reflexion¨® as¨ª: ¡°Lo que quiero es la seriedad presupuestaria, indispensable para el desendeudamiento, pero tambi¨¦n el crecimiento, sin el cual no habr¨¢ reducci¨®n del d¨¦ficit¡±.

El ministro espa?ol de Econom¨ªa, Luis de Guindos, que llegar¨¢ a Washington para las ¨²ltimas reuniones, aterriza en las jornadas con una de cal y otra de arena: el apoyo contundente de Lagarde en la idea de suavizar el calendario de recorte presupuestario y, al mismo tiempo, el empeoramiento de las previsiones en PIB, deuda, paro y d¨¦ficit, y el mensaje claro de que debe acelerar con las reformas. Desde Espa?a, Xavier Vives, profesor de IESE y miembro del instituto alem¨¢n IFO, no muestra sorpresa: ¡°Estamos en un proceso de desapalancamiento, devaluaci¨®n interna y de recuperaci¨®n de competitividad que necesariamente ser¨¢ muy lento y duro¡±. Vives apela a las reformas bancarias, en educaci¨®n y en la Administraci¨®n p¨²blica. ¡°Hay que reconocer la realidad y actuar¡±, recalca.

La espa?ola y el conjunto de la eurozona forman parte de esas econom¨ªas en la tercera velocidad de recuperaci¨®n global que encarna la advertencia del FMI en estas jornadas. Lagarde, que compareci¨® ante la prensa pocas horas despu¨¦s de conocerse que tendr¨¢ que declarar en Par¨ªs por un caso de posible de falsedad y malversaci¨®n de caudales p¨²blicos, glos¨® los principales riesgos globales sobre los que el Fondo lleva d¨ªas advirtiendo. La mejora del acceso al cr¨¦dito para empresas y familias, para que las mejoras de los indicadores financieros vayan m¨¢s all¨¢ de las hojas de c¨¢lculo de Excel, figura en un lugar capital.