El beneficio del Santander cae un 26% por la ca¨ªda generalizada de m¨¢rgenes

El beneficio del Banco Santander ha ca¨ªdo un 26% en el primer trimestre del a?o, hasta 1.205 millones, pese al menor esfuerzo en coberturas contra la morosidad y los activos inmobiliarios. El resultado empeora en la mayor parte de los mercados, con Latinoam¨¦rica y Reino Unido como mayor lastre. El descenso del beneficio se debe esta vez al deterioro de los m¨¢rgenes por la ca¨ªda generalizada de ingresos y no al esfuerzo en provisiones. Esa negativa evoluci¨®n operativa ha sido castigada por los inversores en Bolsa, donde las acciones del Santander han sido hoy de las que m¨¢s han ca¨ªdo del Ibex 35, un 2,35%.

Pese a la ca¨ªda general de m¨¢rgenes, el banco subraya que el resultado triplica al obtenido en el cuarto trimestre de 2012 y su presidente, Emilio Bot¨ªn, se muestra optimista: ¡°El beneficio de 2013 ser¨¢ muy superior a los 2.295 millones de 2012, despu¨¦s de cuatro a?os en los que hemos realizado saneamientos por 60.000 millones, reforzado nuestro capital en 20.000 millones y fortalecido nuestra base de dep¨®sitos en 233.000 millones¡±. "Este nivel est¨¢ lejos de nuestro potencial", ha reconocido el consejero delegado del banco, Alfredo S¨¢enz, en una presentaci¨®n ante analistas. S¨¢enz no prev¨¦ grandes cambios en los pr¨®ximos meses, pero s¨ª una recuperaci¨®n progresiva a lo largo del a?o.

El banco se?ala que los resultados del primer trimestre de 2013 muestran una tendencia positiva con respecto al trimestre anterior y un perfil menos favorable si se compara con el mismo periodo del a?o pasado. "Esto es consecuencia de que el periodo enero-marzo de 2012 fue el mejor del a?o en resultados, ya que dicho ejercicio fue de m¨¢s a menos, al contrario de lo que se espera para 2013. De hecho, el resultado obtenido en el primer trimestre ya representa el 53% del beneficio generado en todo 2012", explica.

Los ingresos caen un 9%, hasta 10.290 millones. "Esta ca¨ªda est¨¢ ligada a la desaceleraci¨®n de las principales econom¨ªas, al descenso de los tipos de inter¨¦s (que est¨¢n en m¨ªnimos hist¨®ricos en euros y en reales de Brasil, libras y d¨®lares), as¨ª como al hecho de que el grupo ha dado preferencia a mantener altas posiciones de liquidez", explica la entidad.

Por su parte, los costes descienden mucho menos, un 1%, hasta 4.996 millones. "Estos costes est¨¢n absorbiendo las inversiones realizadas en nuevos proyectos comerciales y el aumento de capacidad instalada en determinadas ¨¢reas. A¨²n no recogen las sinergias de las dos principales integraciones que tiene en marcha el grupo en Espa?a y Polonia", recapitula el banco.

Con ello, el beneficio antes de provisiones cae un 15%, hasta 5.294 millones. Y aunque las provisiones, de 2.919 millones entre enero y marzo, son las m¨¢s bajas de los ¨²ltimos cinco trimestres y descienden un 6% con respecto a hace un a?o, no es suficiente para compensar el deterioro de los m¨¢rgenes.

M¨¢s dep¨®sitos y menos cr¨¦dito en Espa?a

El conjunto de cr¨¦ditos netos del grupo asciende a 723.814 millones de euros y representa un 109% de los dep¨®sitos m¨¢s pagar¨¦s (663.381 millones). Antes de la crisis, en diciembre de 2008, esa relaci¨®n era del 150%, con 626.888 millones en cr¨¦ditos y 420.229 millones en dep¨®sitos. A cierre del primer trimestre de este a?o, los cr¨¦ditos netos caen un 3% y los dep¨®sitos suben un 6% si se compara con los saldos de cierre de marzo de 2012.

Banco Santander cerr¨® el primer trimestre en Espa?a con 197.464 millones de euros en dep¨®sitos, a los que habr¨ªa que sumar 10.153 millones en pagar¨¦s, y 176.462 millones en cr¨¦ditos, con una ca¨ªda del 3% en el cr¨¦dito bruto y un aumento del 20% en los dep¨®sitos. En el trimestre ha captado 10.200 millones de euros en dep¨®sitos. El crecimiento de los dep¨®sitos de Banco Santander en el ¨²ltimo a?o ha permitido ganar 2,3 puntos de cuota de mercado en Espa?a. Los dep¨®sitos y pagar¨¦s minoristas ya superan a los cr¨¦ditos en m¨¢s de 31.155 millones de euros. "Esta evoluci¨®n es consecuencia de dos factores: el fuerte proceso de desapalancamiento de la econom¨ªa espa?ola y el crecimiento de los dep¨®sitos de Banco Santander, pese a que en el conjunto del mercado descienden", indica la entidad.

"El mercado nacional est¨¢ distorsionado por los procesos de reestructuraci¨®n y creemos que es una magn¨ªfica oportunidad para captar clientes", ha explicado Alfredo S¨¢enz, que tambi¨¦n ha se?alado que se est¨¢ produciendo cierto trasvase hacia las entidades m¨¢s solventes, una huida hacia la calidad, seg¨²n ha dicho. La tendencia a abaratar el coste para el banco de esos dep¨®sitos que ya se empieza a notar va a continuar en los pr¨®ximos trimestres, seg¨²n el consejero delegado.

Venta de 4.500 viviendas

La tasa de morosidad del grupo se sit¨²a en el 4,76%, lo que supone 0,22 puntos m¨¢s que el trimestre anterior. La morosidad apunta hacia una estabilizaci¨®n. En Brasil se mantiene la tasa en el 6,9%, en el resto de Latinoam¨¦rica crece una d¨¦cima, hasta el 3,7%, en Reino Unido y Estados Unidos baja una d¨¦cima, hasta el 2,0% y 2,2%, respectivamente. En Espa?a, la morosidad se sit¨²a en un 4,1%, tres d¨¦cimas m¨¢s que en diciembre pasado. Dicha ratio no incluye la mora de las actividades inmobiliarias discontinuadas que asciende al 56,3%, 2,2 puntos m¨¢s que un trimestre antes.

El volumen total de los activos de las actividades inmobiliarias discontinuadas en Espa?a asciende a 11.936 millones de euros, netos de provisiones, lo que supone un 47% menos que hace un a?o. En el primer trimestre de este a?o se han vendido 4.500 viviendas. El importe de los cr¨¦ditos netos asciende a 6.844 millones y el de inmuebles adjudicados a 3.656 millones, tras realizar dotaciones por un importe que representan el 51% y el 53%, respectivamente.

Por mercados, el beneficio atribuido cae en todos los relevantes salvo Espa?a, donde crece un 2,5% tras dejar la parte inmobiliaria fuera del c¨®mputo. El principal lastre dentro de las ¨¢reas operativas es la ca¨ªda del 18,2% del resultado atribuido en Latinoam¨¦rica, donde el beneficio baja de 1.207 a 988 millones. La ca¨ªda es generalizada en Brasil (-22,3%), M¨¦xico (-18%) y Chile (-21%). En Reino Unido, el resultado atribuible cae un 23%, de 291 a 224 millones. En Europa Continental, la mayor ca¨ªda es de Portugal (-34,3%), donde el banco ya solo gana 21 millones. El retroceso es menor, del 2,4%, en Estados Unidos.

Venta de la gestora de activos

Con respecto a las posibles salidas a Bolsa de filiales, el consejero delegado del Santander, Alfredo S¨¢enz, ha dicho que la ¨²nica salida a Bolsa que est¨¢ estudiando, aunque sin una decisi¨®n tomada final ni de calendario ni de precio, es la de la financiera de consumo (principalmente de autom¨®viles) en EE UU (SCUSA). El banco tambi¨¦n tiene planes de ceder parte de su unidad de gesti¨®n de activos para dar entrada a otros socios.

En cuanto a la pol¨ªtica de dividendos, al ser preguntado por la posibilidad de volver al dividendo en efectivo, S¨¢enz ha explicado que este a?o se dar¨¢ la opci¨®n del dividendo en acciones (scrip dividend) en los cuatro pagos que suman 0,60 euros por acci¨®n y que para el a?o pr¨®ximo simplemente no hay ninguna decisi¨®n tomada al respecto, con lo que la pregunta era prematura. "Se decidir¨¢ en su momento", ha se?alado. Es decir, para el plazo en que hay decisi¨®n tomada, el banco mantiene el dividendo en opciones. Para el futuro, deja abiertas todas las opciones.

En la conferencia con analistas, S¨¢enz ha denunciado las diferencias de criterio entre supervisores que impiden una comparaci¨®n adecuada entre los bancos de diferentes pa¨ªses. Los criterios, ha asegurado, son m¨¢s exigentes en Espa?a para medir el capital tanto en el c¨®mputo de activos ponderados por riesgo como en el uso de modelos internos. El Santander ha se?alado que si se aplicaran los criterios menos agresivos de otros pa¨ªses europeos, el ratio de capital principal (core capital) mejorar¨ªa entre 0,9 y 1,5 puntos, es decir, pasar¨ªa del 10,7% al 11,6%-12,2%. El banco va a publicar en su p¨¢gina web un informe analizando esta situaci¨®n que han encargado los bancos espa?oles a la consultora Oliver Wyman.

Los analistas tambi¨¦n han preguntado sobre las expectativas del banco de un nuevo real decreto sobre provisiones. "No hemos recibido ninguna comunicaci¨®n del Banco de Espa?a sobre esto. Todo lo que se dice son puras especulaciones", ha contestado Alfredo S¨¢enz, que ha se?alado que el banco ha hecho un esfuerzo muy fuerte en provisiones y que no cree que sea necesario reforzarlas.

"Estamos tocando fondo", ha a?adido S¨¢enz sobre la evoluci¨®n econ¨®mica en Espa?a. Ha explicado que aunque la ca¨ªda del producto interior bruto ser¨¢ del orden del 1,5%, el perfil va mejorando y se espera un ligero crecimiento en el cuarto trimestre del a?o. El consejero delegado del Santander ha puesto el acento en la correcci¨®n de la balanza de pagos y otros "signos clar¨ªsimos de mejora". Aun as¨ª, S¨¢enz considera que "el cr¨¦dito no va a crecer" pese al "esfuerzo" de los bancos y del Gobierno.