La Bolsa de Jap¨®n se desploma un 7% y frena la mejora de los mercados

La Bolsa de Jap¨®n se ha desplomado este jueves un 7,3% por el temor a una retirada anticipada de los est¨ªmulos en Estados Unidos y el frenazo inesperado de la econom¨ªa China. El correctivo supone el primer frenazo de importancia en siete meses de escalada del parqu¨¦ de Tokio, lo que relativiza la gravedad de la ca¨ªda. Pese a ello, el cambio de tono de los inversores asi¨¢ticos ha sido suficiente para contagiar a sus colegas europeos, lo que ha motivado fuertes p¨¦rdidas en las plazas de referencia del Viejo Continente.

En Espa?a, las ventas se saldaron con una ca¨ªda del 1,4% en el selectivo Ibex 35, aunque a primera hora de la sesi¨®n y con las ca¨ªdas en Asia todav¨ªa frescas, el descenso lleg¨® a ser del 2,4%. En el resto de?Bolsas europeas las p¨¦rdidas fueron m¨¢s intensas con ca¨ªdas del 2,14% en Fr¨¢ncfort y del 2,10% en Par¨ªs. El farolillo rojo fue Mil¨¢n, con un recorte del 3%. Tras el cierre en Europa, Wall Street echaba el freno en sus n¨²meros rojos.

En la deuda, el sobreprecio exigido a los bonos del Tesoro frente a los alemanes, la conocida como prima de riesgo, tambi¨¦n empeor¨® y subi¨® a 287 puntos, nueve m¨¢s. Su evoluci¨®n estuvo marcada por una subasta que, aunque cubri¨® objetivos al emitir 4.077 millones, mostr¨® ciertos agotamiento entre los inversores por el papel del Estado tras semenas de sobreoferta.

Seg¨²n los analistas, lo sucedido ayer pone en evidencia, una vez m¨¢s, la dependencia de los mercados ante los bancos centrales y su desacoplamiento de una econom¨ªa que no acaba de carburar. De hecho, recuerdan, han sido las decisiones de la Reserva Federal estadounidense (Fede), del Banco Central Eurpeo (BCE) o la puesta en marcha de la expansi¨®n monetaria en Jap¨®n los detonantes de las ¨²ltimas subidas mientras los indicadores de actividad segu¨ªan sin dar buenas noticias.

Por este motivo, hay quien se atreve a aventurar que el batacazo de Tokio va a ser positivo. ¡°El recorte en la Bolsa japonesa, aunque ha sido significativo, deber¨ªa ser considerado como una correci¨®n saludable ya que las medidas de Abenomics ¡ªel nombre con el que se ha bautizado el programa de est¨ªmulo del primer ministro Shinzo Abe¡ª apenas han empezado a dejarse notar en la econom¨ªa real mientras su efecto en los mercados ha ido mucho m¨¢s all¨¢¡±, explicaba Yoshinori Shigemi, analista del banco JP Morgan. En este sentido, pese al recorte de este jueves, el principal ¨ªndice de la Bolsa de Tokio, el Nikkei mantiene unas ganancias del 40% en lo que va de a?o.

Para Soledad Pell¨®n, analista de IG Markets en Madrid, la ca¨ªda en Jap¨®n y su r¨¦plica m¨¢s modesta en Europa es un hecho puntual. ¡°El comportamiento de las Bolsas ha vuelto a demostrar que el mercado se encuentra drogado con la liquidez de los bancos centrales y que se sustenta gracias a esas inyecciones continuas¡±, argument¨® antes de insistir en que . Las ca¨ªdas, sin embargo, hay que tomarlas, por el momento, como algo puntual ya que ¡°la tendencia de fondo sigue siendo alcista¡±. En su opini¨®n, la Fed y el Banco de Jap¨®n seguir¨¢n con su pol¨ªtica de est¨ªmulo ¡°mientras no se demuestre lo contrario¡±.

Junto a las actas de la Fed, que dejaron ver que la divisi¨®n sobre una eventual retirada antes de tiempo de los est¨ªmulos es m¨¢s profunda de lo que se esperaba, el detonante del desplome fue la publicaci¨®n de un indicador provisional del banco HSBC seg¨²n el cual la producci¨®n industrial en China ir¨ªa camino de contraerse en mayo. Es el primer recorte en siete meses.