Moody's degrada el ¡®rating¡¯ del Popular y amenaza al Sabadell con hacer lo mismo

La agencia de medici¨®n de riesgo Moody's ha rebajado este jueves dos pelda?os la calificaci¨®n del Banco Popular, que ya estaba en bono basura, y ha amenazado con degradar tambi¨¦n el?rating del Banco Sabadell, cuya nota ha puesto en revisi¨®n.

En un comunicado, Moody's justifica el recorte de la solvencia del Popular, que pasa de Ba1 a Ba3, por su modelo de negocio basado en las pymes, que la agencia de calificaci¨®n cree que har¨¢ que su cartera crediticia se deteriore. Es el mismo deterioro que Moody's vaticina en el caso del Banco Sabadell, al que de momento mantiene con una nota de Ba1, aunque amenaza con rebajarla en un futuro pr¨®ximo.

La agencia de calificaci¨®n ha insistido durante tres d¨ªas seguidos que su previsi¨®n sobre la econom¨ªa espa?ola es m¨¢s pesimista que la del Gobierno y las principales instituciones. Moody's calcula que Espa?a no saldr¨¢ de la recesi¨®n hasta 2014 y, en consecuencia, prev¨¦ que se da?e el balance de los bancos.

Aunque elogia la ampliaci¨®n de capital de 2.500 millones de euros realizada por el Banco Popular y otras medidas para reforzar su capital llevadas a cabo en 2012, Moody's insiste en que la recesi¨®n seguir¨¢ ejerciendo presi¨®n sobre la rentabilidad del banco y sus activos. El Popular ha respondido a estos augurios asegurando que seguir¨¢ apoyando a las pymes, porque entiende son la base del modelo de negocio que le ha permitido resistir durante la crisis.

Moody's discrepa y recuerda que primero sufri¨® el estallido de la burbuja inmobiliaria tras la compra del Banco Pastor y se?ala que el ritmo al que se deterioran los activos del grupo se ha acelerado incluyendo hipotecas y pr¨¦stamos a otras empresas. Por eso, el Popular ha elevado su morosidad m¨¢s que la del resto de entidades. Adem¨¢s, la agencia advierte de que el banco tiene otros riesgos como los inmuebles adquiridos en los ¨²ltimos a?os o el "alto" porcentaje de cr¨¦ditos refinanciados.

Desde que Moody's rebaj¨® a "bono basura" al Banco Popular, la entidad ha sido capaz de llevar a cabo emisiones hasta ocho ocasiones, al tiempo que ha recibido catorce mejoras de recomendaci¨®n de los analistas en los ¨²ltimos meses.

Respecto al Banco Sabadell, la novedad es que ahora le pone en revisi¨®n por un posible recorte, lo que hace temer una rebaja pr¨®xima. En otras ocasiones las agencias de calificaci¨®n han acabado confirmando la nota de la entidad tras la revisi¨®n. Esta vez, sin embargo, Moody's insiste en que adem¨¢s de los pr¨¦stamos a empresas, las hipotecas y los cr¨¦ditos al consumo del banco se deterioran simplemente por la recesi¨®n econ¨®mica.

Muestra de ello es el aumento significativo de la morosidad el pasado a?o, aunque los analistas dan un voto de confianza al banco al anunciar que evaluar¨¢n su capacidad para generar suficientes ganancias para compensar cualquier aumento de las necesidades de provisiones.

Por otro lado, Moody's avisa de que tambi¨¦n evaluar¨¢ el impacto que puede tener en el balance del banco la compra del negocio en Catalu?a y Arag¨®n del grupo BMN, as¨ª como el haberse hecho con el Banco Gallego o con la filial en Espa?a del brit¨¢nico Lloyds.