El FMI retrasa hasta 2015 la vuelta de Espa?a al crecimiento econ¨®mico

La recuperaci¨®n se vuelve a retrasar. Una vez m¨¢s, el Fondo Monetario Internacional (FMI) llega con malas noticias para la econom¨ªa espa?ola, que enfr¨ªan el optimismo oficial que el Gobierno intenta exhibir en las ¨²ltimas semanas al calor de una mejora estacional de los datos de paro. La actualizaci¨®n de las previsiones del organismo mantiene para este ejercicio una contracci¨®n del 1,6%, como dijo en abril, cuando dio ya dio un mazazo a la econom¨ªa espa?ola. Pero, adem¨¢s, ahora el Fondo pasa la tijera a la proyecci¨®n del a?o que viene. En lugar de crecer un 0,7% pronostica que la econom¨ªa se estancar¨¢ en 2014. La nueva previsi¨®n es 0,0%.

Es decir, el ansiado crecimiento que esperaba el Gobierno espa?ol y que auguraba el propio FMI hace unos meses se retrasa hasta 2015 en t¨¦rminos anuales.Eso no quiere decir que no haya alg¨²n periodo de crecimiento trimestral, pero la previsi¨®n del Fondo es que eso no ser¨¢ suficiente para lograr un crecimiento anual en 2014. Un a?o de estancamiento en tasa anual es compatible con crecimientos trimestrales m¨ªnimos de la econom¨ªa. Es decir, que en el mejor de los casos la recuperaci¨®n ser¨¢ lenta y penosa.

La previsi¨®n del Fondo es una de las m¨¢s negativas de cuantas manejan los organismos p¨²blicos y privados. Seg¨²n los datos recopilados por Funcas, la media de los economistas prev¨¦ un crecimiento del 0,7% para el a?o pr¨®ximo. El FMI, de nuevo, desconf¨ªa de las previsiones del Gobierno (0,5%), pero tambi¨¦n se separa de los c¨¢lculos de otros organismos oficiales como el Banco de Espa?a (0,6%), la Comisi¨®n Europea (0,9%) o la OCDE.

El FMI es m¨¢s pesimista que la gran mayor¨ªa de los analistas?

Seg¨²n las previsiones actualizadas del Fondo, solo Italia tendr¨¢ un rendimiento peor que Espa?a este ejercicio, algo que hasta cierto punto se esperaba. Pero el a?o que viene es Espa?a la que se queda complemente descolgada de la recuperaci¨®n que experimentar¨¢ el conjunto de la zona euro. De hecho, seg¨²n las previsiones, la econom¨ªa espa?ola es la ¨²nica que no crecer¨¢ en 2014, entre las 14 para las que ha dado datos nuevos el Fondo. La rebaja, adem¨¢s, es considerable. De hecho, estas siete d¨¦cimas es el mayor ajuste entre las econom¨ªas avanzadas analizadas en el informe del FMI. Solo las previsiones de Brasil han empeorado m¨¢s: ocho d¨¦cimas.

Como sugieren los t¨¦cnicos del organismo con sede en Washington, es como si la econom¨ªa espa?ola estuviera atrapada en una espiral perniciosa. Por un lado, persisten los efectos de una recesi¨®n m¨¢s dura y prolongada de la previsto y deseado. Por otro, est¨¢ el efecto de las medidas de ajuste. Es un problema que se hace extensible a los otros pa¨ªses con problemas. El FMI acepta ya que el ajuste fiscal debe hacerse de forma gradual y mirando al medio plazo. Tambi¨¦n pide un mayor avance en la reforma del sector bancario.

Thomas Helbling, uno de los t¨¦cnicos que participaron en la elaboraci¨®n de la revisi¨®n, habla de una "mejora" en la competitividad de la econom¨ªa espa?ola respecto a abril, como tambi¨¦n se ha visto en el conjunto de la zona euro. Adem¨¢s menciona como cambio positivo la mejora en la exportaciones. Pero el recorte a la baja para 2014 lo atribuye al efecto de las medidas fiscales adicionales adoptadas para reducir el d¨¦ficit, que no se tuvieron en cuenta hace tres meses y que ahora se incorporaran a las proyecciones. En su opini¨®n, los n¨²meros hay que interpretarlos como signos de se est¨¢ produciendo una estabilizaci¨®n de las condiciones econ¨®micas en la zona euro.

Hace poco menos de un mes, el FMI public¨® las conclusiones de su examen de la econom¨ªa espa?ola, aunque entonces no public¨® previsiones. Entonces ya se hizo referencia a un ajuste fiscal m¨¢s suave del que exige la Comisi¨®n Europea para no poner trabas adicionales a la recuperaci¨®n. Sin embargo, desde Washington se insiste que Madrid debe hacer m¨¢s en la reforma laboral para combatir el alto desempleo. En sus conclusiones, el Fondo ped¨ªa una nueva vuelta de tuerca que abarate el despido y permita bajar los sueldos.

Los desequilibrios que afronta Espa?a en el plano fiscal y exterior, en todo caso, se est¨¢n corrigiendo con rapidez. Eso no es suficiente para poner fin por si solo a la recesi¨®n. Los t¨¦cnicos del FMI admiten con sus ¨²ltimas proyecciones que las perspectivas para la econom¨ªa espa?ola contin¨²an siendo dif¨ªciles.