Abertis impulsar¨¢ el crecimiento de Hispasat tras tomar el control

La toma de control de Hispasat por Abertis estaba cantada. El grupo de infraestructuras quer¨ªa comprar y el Estado, vender. Sin embargo, las negociaciones se han dilatado no solo por el precio, sino tambi¨¦n por la estructura de la operaci¨®n. Hab¨ªa que acomodarla a los acuerdos de accionistas existentes y pactar unos nuevos. Al final, Abertis firm¨® este jueves el acuerdo de compra que le da el control. Ahora, el grupo de infraestructuras pretende impulsar de forma m¨¢s agresiva el crecimiento de la firma de sat¨¦lites tanto de forma org¨¢nica como a trav¨¦s de adquisiciones ¡ªsi se presentan oportunidades¡ª. A largo plazo, la salida a Bolsa de la compa?¨ªa es una opci¨®n abierta.

Abertis pagar¨¢ 172,5 millones por el 16,42% que estaba en manos del Instituto Nacional de T¨¦cnica Aeroespacial Esteban Terradas (INTA), adscrito al Ministerio de Defensa. El precio se desglosa en 153,5 millones por el valor de las acciones (lo que implica una valoraci¨®n de 935 millones, la misma pactada en la reciente compra de un paquete a Telef¨®nica) m¨¢s 19 millones de prima de control.

Tras la adquisici¨®n, sujeta a la aprobaci¨®n de las autoridades de competencia y del Consejo de Ministros, Abertis tendr¨¢ el control exclusivo de Hispasat, con un 57,05%. En total, Abertis ha invertido 475 millones en alcanzar su participaci¨®n actual. En 2013, Hispasat espera generar alrededor de 200 millones de ingresos y m¨¢s de 160 millones de resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda). El grupo de infraestructuras consolidar¨¢ mediante integraci¨®n global su participaci¨®n.

Abertis ¡°se compromete a desarrollar todo el potencial de crecimiento y creaci¨®n de valor en Hispasat¡±, seg¨²n afirm¨® en un comunicado. Su consejero delegado, Francisco Reyn¨¦s, asegur¨® que la operaci¨®n ¡°demuestra la voluntad del grupo de seguir creciendo en el negocio de telecomunicaciones, especialmente en aquellos segmentos que mayor valor pueden crear para el accionista, como el towering \[torres de m¨®vil\] y el sat¨¦lite¡±.

¡°Nuestro compromiso es impulsar todo el potencial de crecimiento de Hispasat para convertir la compa?¨ªa en un referente mundial de primer nivel en el sector satelital, incidiendo a¨²n m¨¢s en su posici¨®n de liderazgo en Iberoam¨¦rica¡±, a?adi¨®.

En una presentaci¨®n a analistas de febrero del a?o pasado, Reyn¨¦s ya dijo que alcanzar la mayor¨ªa ser¨ªa solo el primer paso ¡°para convertir a Hispasat en un l¨ªder del sector de sat¨¦lites europeo¡±. ¡°Creemos que hay potencial en Hispasat. Estamos dispuestos a poner m¨¢s dinero e invertir en esta compa?¨ªa. El sector est¨¢ en un proceso de consolidaci¨®n y no queremos perder oportunidades¡±, dijo entonces. Entre los posibles objetivos con los que se especula est¨¢ la mexicana Satmex, en manos de fondos de inversi¨®n.

En el plazo de unos a?os, si la compa?¨ªa consigue crecer con fuerza y mejora la situaci¨®n de los mercados, la salida a Bolsa de Hispasat ser¨ªa una opci¨®n a valorar por Abertis.

La entrada de Abertis en Hispasat se remonta al a?o 2007, con la adquisici¨®n de un 28,4% a Auna y BBVA. A finales de 2008, Abertis compr¨® otro 5% a EADS y a principios de este a?o cerr¨® la compra de un 7,2% a Telef¨®nica, hasta alcanzar el 40,6% y, ahora, el 57%.

Eutelsat (33,69%), y las p¨²blicas Sepi (7,41%) y CDTI (1,85%) completan el accionariado. Pese a que el Estado ve reducida su participaci¨®n al 9,26%, el nuevo pacto de accionistas le respeta el derecho a nombrar al presidente no ejecutivo, un cargo que en la actualidad ocupa Elena Pisonero. El pacto tambi¨¦n supondr¨¢ aumentar la presencia de representantes de Abertis en el Consejo de Administraci¨®n, de acuerdo con su posici¨®n de control.