Adolfo Dom¨ªnguez hila fino

Adolfo Dom¨ªnguez est¨¢ dejando de dar puntadas sin hilo en su af¨¢n de reparar y zurcir los rotos y descosidos que le ha provocado la crisis. La compa?¨ªa del modisto gallego lleva un lustro ininterrumpido de p¨¦rdidas, pero en el primer trimestre fiscal de 2013 (que abarca del 1 de marzo al 31 de mayo) ha reducido sus n¨²meros rojos en un 21,6% respecto al mismo periodo del a?o precedente y ha mejorado sustancialmente sus resultados de explotaci¨®n y operativos.

Adem¨¢s, ha vuelto a sacar su ropa y dem¨¢s productos al escaparate de la publicidad en los medios, aprovechando las rebajas de este verano, y ha destinado una importante inversi¨®n a digitalizar sus colecciones y a presentarlas de nuevo vistiendo a modelos reales, aunque ahora en las pasarelas de Internet, en su tienda online.

La incorporaci¨®n hace menos de un a?o como director general de Estanislao Carpio, que en su etapa anterior en Camper logr¨® multiplicar por tres su tama?o e imprimirle un sesgo internacional, ha puesto las pilas al modisto gallego y est¨¢ haciendo reaccionar a una empresa que se durmi¨® en los laureles de su historia de ¨¦xito al inicio de la crisis y que ha sido duramente castigada por ello. Su influencia se deja notar en una cierta recuperaci¨®n de la imagen y del dinamismo de la famosa marca de ¡°la arruga es bella¡± y tambi¨¦n en la aceleraci¨®n del saneamiento y de la reestructuraci¨®n del negocio. Pero su reflejo en la cuenta de resultados es a¨²n muy limitado.

Las mejoras apuntadas en el primer trimestre son relativas e inciertas, aunque muy destacables teniendo en cuenta que hace tan solo seis meses, el 28 de febrero, la textil cerr¨® su ejercicio fiscal 2012-2013 con unas p¨¦rdidas consolidadas de 24 millones de euros y con un incremento anual de las mismas del 158% y con un descenso del 21%, hasta los 95,7 millones, en el patrimonio neto que figura en su balance. Su deuda con las entidades de cr¨¦dito ascend¨ªa a casi 25 millones de euros en esas fechas y registraba una posici¨®n financiera negativa neta de 12,87 millones.

La firma se durmi¨® en los laureles en los inicios de la crisis y a¨²n lo est¨¢ pagando

El grupo, que tras la llegada de Carpio ha rectificado algunas de sus decisiones anteriores, como un recorte salarial por tramos de hasta un 15% ¡ªpresentaba dificultades para su aplicaci¨®n y no favorec¨ªa nuestro objetivo de retener el talento, argumentan ahora en la compa?¨ªa¡ª, destaca sobre sus ¨²ltimas cuentas trimestrales el mejor comportamiento que ha tenido en el resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) pese ¡°a la mala temporada de ventas en Europa¡±, aunque a la postre este apartado sigue siendo negativo.

La firma atribuye adem¨¢s a un comienzo de la temporada de primavera ¡°extremadamente fr¨ªo y lluvioso¡± en Europa, y al desarrollo de su plan de cierre de establecimientos en Espa?a, la reducci¨®n del importe global de todas sus ventas de un 14,2% respecto a 2012 (el descenso de su facturaci¨®n en el mercado espa?ol fue a¨²n mayor: 22,6%).

Los m¨¢rgenes de la compa?¨ªa, tanto en el primer trimestre de este a?o como al cierre del ejercicio pasado, han estado condicionados tambi¨¦n por la absorci¨®n de la subida de los tres puntos del IVA aprobada en Espa?a. La hemos asumido, dicen en Adolfo Dom¨ªnguez, ¡°al igual que han hecho la mayor¨ªa de nuestros competidores¡±, por la ca¨ªda y la debilidad del consumo en este mercado.

En 2012 las p¨¦rdidas crecieron un 158% y el patrimonio neto se redujo en un 21%

La estrategia del modisto gallego para lograr una recuperaci¨®n de sus resultados, que, como reconoci¨® hace algo m¨¢s de un a?o a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), no ser¨¢n positivos hasta 2014, est¨¢ basada en la expansi¨®n internacional ¡ªen la que no puso demasiado ¨¦nfasis hasta bien entrada la crisis¡ª con el objetivo de que la mitad de la facturaci¨®n proceda de mercados distintos del nacional. Y en llevar a cabo esa expansi¨®n a trav¨¦s fundamentalmente de franquicias, un modelo con el que los costes operativos se reducen de forma significativa para la compa?¨ªa.

Con estas l¨ªneas de actuaci¨®n, al cierre del pasado ejercicio 2012-2013, la compa?¨ªa gallega contabiliz¨® casi un 38% de sus ventas fuera de Espa?a y Portugal, aunque el porcentaje se redujo al 28% sobre el total de los ingresos debido al modelo de franquicia utilizado para la expansi¨®n exterior.

Otro de los ejes de su estrategia contra la crisis pasa por un an¨¢lisis de los puntos de venta que no le generan flujos de caja positivos a fin de adoptar medidas para revertir su situaci¨®n o proceder a su cierre. Durante el primer trimestre del actual ejercicio, Adolfo Dom¨ªnguez cerr¨® en Espa?a y Portugal cinco tiendas en gesti¨®n directa y siete en franquicia, en este ¨²ltimo caso por problemas de cr¨¦dito o rentabilidad para los franquiciados, y abri¨® un nuevo c¨®rner (espacio comercial) en El Corte Ingl¨¦s. Y en el ¨²ltimo a?o ha reducido casi en un 10% su red de tiendas en la Pen¨ªnsula hasta situarla en 435 establecimientos.

Sus mejores bazas son el dise?o y la buena relaci¨®n

En el exterior, por el contrario, solo ha cerrado una tienda en el primer semestre y en el ¨²ltimo a?o ha agregado 18 nuevos eslabones a su cadena internacional. Cuenta ya con 26 tiendas propias en Jap¨®n, est¨¢ registrando una noble expansi¨®n en M¨¦xico (donde un 50% de sus establecimientos operan en r¨¦gimen de franquicia), crece en Corea, Singapur y Turqu¨ªa, y la marca est¨¢ teniendo una buena aceptaci¨®n en su implantaci¨®n en Oriente Pr¨®ximo, seg¨²n fuentes de la compa?¨ªa.

Destaca tambi¨¦n, en las cuentas y en la transformaci¨®n del negocio tradicional del modisto, el r¨¢pido crecimiento que est¨¢ teniendo en sus ventas por Internet. Se incorpor¨® relativamente tarde al e-commerce, pero en el primer trimestre ha facturado ya por esta v¨ªa un mill¨®n de euros, con un incremento anual del 108%. Sus ventas a trav¨¦s del canal online ascendieron a 3,9 millones en el ejercicio fiscal completo de 2012, cuatro veces m¨¢s que en el ejercicio precedente.

La clave del negocio de Adolfo Dom¨ªnguez, que fabrica fuera de Espa?a la pr¨¢ctica totalidad de su ropa y de sus otros productos (subcontrata sobre todo a empresas de Turqu¨ªa y de pa¨ªses del norte de ?frica y Asia), est¨¢ en el dise?o, en la relaci¨®n calidad / precio y en una buena gesti¨®n de compras y almacenamiento. El grupo hace llegar nuevo producto a sus tiendas dos veces en cada campa?a. Casi la mitad de su plantilla, que re¨²ne a 1.784 empleados, corresponde a dependientes comerciales.