El Bundesbank critica la pr¨®rroga para el d¨¦ficit concedida a Espa?a y otros pa¨ªses

El presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Jens Weidmann, ha criticado los riesgos de llevar al l¨ªmite la interpretaci¨®n de las nuevas reglas de disciplina fiscal y el impacto negativo de ser demasiado benevolente con pa¨ªses como Espa?a, Francia o Eslovenia, que han incumplido los objetivos del Pacto de Estabilidad y Crecimiento. No es la primera vez que Weidmann critica la falta de austeridad de algunos pa¨ªses del euro.

No pienso que sea apropiado empezar estirando al m¨¢ximo la flexibilidad de las nuevas reglas" El presidente del Bundesbank, Jens Weidmann

"Se otorgaron periodos m¨¢s largos de ajuste a pa¨ªses como Espa?a, Francia y Eslovenia respecto a lo contemplado en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, cuando tal diferencia solo deber¨ªa hacerse en circunstancias excepcionales, ya que las exigencias estructurales de consolidaci¨®n se ven debilitadas cuando se aplazan", indic¨® el banquero alem¨¢n en un discurso pronunciado en Berl¨ªn.

En este sentido, el presidente del Bundesbank, considerado como el principal representante de los halcones del BCE, critic¨® que estas excepciones en el cumplimiento de los objetivos de d¨¦ficit hayan sido aplicadas "de forma simult¨¢nea, lo que menoscaba el efecto disciplinante de las reglas fiscales".

Asimismo, Weidmann subray¨® que la mera existencia de nuevas y m¨¢s exigentes reglas "no es suficiente", puesto que estas reglas deben ser aplicadas, algo en lo que la Comisi¨®n Europea tiene una responsabilidad capital, ya que es a quien corresponde su interpretaci¨®n. "No pienso que sea apropiado empezar estirando al m¨¢ximo la flexibilidad de las nuevas reglas", se?al¨® el presidente del Bundesbank, quien record¨® a los gobiernos que el Consejo del BCE "no puede resolver la crisis, solo ganar algo de tiempo".

La Comisi¨®n Europea concedi¨® el pasado mes de mayo a Espa?a una pr¨®rroga de dos a?os para cumplir el objetivo de reducir el d¨¦ficit por debajo del umbral del 3% que marca el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, al considerar que el Gobierno de Mariano Rajoy hab¨ªa cumplido los ajustes estructurales exigidos en 2012 y que la situaci¨®n econ¨®mica hab¨ªa empeorado.

Con esta relajaci¨®n del d¨¦ficit, los nuevos objetivos para Espa?a son del 6,5% para este a?o, el 5,8% en 2014, el 4,2% en 2015 y el 2,8% en 2016. Asimismo, Bruselas decidi¨® relajar los objetivos de consolidaci¨®n fiscal para otros pa¨ªses de la eurozona como Francia, Pa¨ªses Bajos, Eslovenia o Portugal.

L¨ªmites a la deuda soberana

Por otro lado, el presidente del Bundesbank ha subrayado la necesidad de romper el estrecho v¨ªnculo existente entre banca y gobiernos mediante la imposici¨®n de l¨ªmites a las cantidades de deuda soberana que las entidades pueden acumular en sus balances.

"Un importante principio para los inversores es el de diversificar el riesgo, pero cuando hablamos de bonos soberanos, los bancos europeos a menudo ignoran esta regla (...) a menudo solo cuentan con la deuda de un pa¨ªs en sus balances, normalmente, la de su propio pa¨ªs", indic¨®. "As¨ª, la dependencia entre bancos y pa¨ªses se intensifica a¨²n m¨¢s y es por eso que necesitamos l¨ªmites de cr¨¦dito para emisores soberanos individuales como complemento a una adecuada valoraci¨®n del riesgo", a?adi¨®.

En este sentido, Weidmann sugiere la necesidad de aplicar a la deuda soberana en el balance de los bancos europeos los mismos criterios que a otros pr¨¦stamos, lo que supondr¨ªa un incremento de los rendimientos en el caso de Estados con finanzas poco s¨®lidas, resultados m¨¢s caros y encareciendo su refinanciaci¨®n. "Los propios mecanismos del mercado se encargar¨ªan de imponer mayor disciplina fiscal a estos Estados", asegur¨®.