El FMI pone a Chile y a Rep. Checa de ejemplos ante la volatilidad de flujos de capital
El FMI puso hoy a Chile, Rep¨²blica Checa y Malasia como ejemplos de econom¨ªas "resistentes" frente a los riesgos de los vol¨¢tiles flujos de capital extranjeros recientes gracias a sus pol¨ªticas monetarias y fiscales contrac¨ªclicas, una mejor regulaci¨®n y la mayor flexibilidad de su tipo de cambio.
En los cap¨ªtulos anal¨ªticos de su "Informe de Perspectivas Globales", publicado hoy, el Fondo destac¨® como una de las novedades generadas por la crisis financiera el que algunos pa¨ªses emergentes eludieran por primera vez "los cl¨¢sicos ciclos de burbujas y estallidos", habituales en este tipo de situaciones.
"Las pol¨ªticas monetarias y fiscales parecen ser mejores en las econom¨ªas m¨¢s resistentes hasta el punto de que la inflaci¨®n es significativamente menor y la pol¨ªtica fiscal es m¨¢s contrac¨ªclica", declar¨® en rueda de prensa John Simon, uno de los autores del informe.
En estos pa¨ªses, agreg¨® el informe, "a medida que los flujos de capital internacional se secaron los residentes dom¨¦sticos los reemplazaron recurriendo a sus propios activos extranjeros" y este patr¨®n fue un "elemento clave" de su resistencia a las fluctuaciones de los flujos de capital extranjeros.
La renovada volatilidad mostrada recientemente por estos flujos "de dinero caliente" en las econom¨ªas emergentes ha renovado la preocupaci¨®n sobre sus consecuencias en estas econom¨ªas.
Por ello, los t¨¦cnicos de la entidad internacional subrayan que la efectividad de las pol¨ªticas de estos pa¨ªses se debe a una "combinaci¨®n" de una determinada serie de medidas, que tambi¨¦n incluye una mejor calidad de las instituciones de supervisi¨®n.
Asimismo, reconocen la validez de la intervenci¨®n del sector p¨²blico para "suavizar las fluctuaciones" o "encarar temporales excesos en el equilibrio" del tipo de cambio, tal y como hicieron en los pasados a?os los bancos centrales de Chile y Malasia.
El FMI publicar¨¢ la pr¨®xima semana, antes de su reuni¨®n anual conjunta con el Banco Mundial, sus nuevos pron¨®sticos para la econom¨ªa mundial.
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