La Caixa pone en venta el 7,5% de CaixaBank por 1.500 millones

La Caixa ha aprovechado la subida de la cotizaci¨®n de su filial CaixaBank (un 43% en lo que va de a?o) para poner a la venta un 7,5% de la entidad. El m¨¦todo utilizado ser¨¢ una emisi¨®n de acciones y otra de bonos canjeables por t¨ªtulos del banco que colocar¨¢ solo entre inversores institucionales. Seg¨²n explic¨® este mi¨¦rcoles la entidad en un comunicado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ¡°se espera que la emisi¨®n de los bonos y la colocaci¨®n de acciones tengan un importe conjunto de aproximadamente 1.500 millones¡±, aunque especifica que el tama?o de la operaci¨®n ¡°depender¨¢ de la demanda de los inversores y de la evoluci¨®n del proceso¡± de colocaci¨®n ¡°entre inversores institucionales y/o cualificados¡±. Goldman Sachs, Morgan Stanley y UBS han sido los bancos colocadores.

Actualmente, la participaci¨®n de La Caixa en CaixaBank, tomando en cuenta las obligaciones convertibles emitidas por el banco, es del 63,5%. Tras la operaci¨®n, quedar¨ªa reducida a cerca del 56%.

La operaci¨®n tiene varios objetivos. Por un lado, ¡°el grupo La Caixa mejorar¨¢ su posici¨®n financiera tanto en t¨¦rminos de liquidez como de solvencia¡±, explica la entidad. El capital es una de las obsesiones de la banca, que pronto ser¨¢ examinada por las autoridades europeas para exigirles altos niveles de solvencia para poder hacer frente a la crisis econ¨®mica. Tambi¨¦n est¨¢n a la vista la subasta de Novagalicia y Catalunya Banc, operaciones para las que el capital siempre ayuda. El Banco Popular y el Sabadell han ampliado capital hace meses.

¡°De materializarse la operaci¨®n en los t¨¦rminos esperados el ratio de core capital [recursos de mayor solvencia] ¨Cque en la actualidad se sit¨²a en el 11,9%¨C se incrementar¨ªa en m¨¢s de 50 puntos b¨¢sicos por la colocaci¨®n de acciones y unos 90 puntos b¨¢sicos asumiendo el canje total de los bonos¡±, concluye.

Estos ratios siguen los par¨¢metros de capital de Basilea II, que son menos exigentes que los de Basilea III, que ser¨¢n por los que empezar¨¢n a regularse las entidades a partir de 2014. La operaci¨®n no genera plusval¨ªas al grupo porque sigue teniendo el control de CaixaBank. Otra cuesti¨®n importante es que La Caixa se est¨¢ preparando para cumplir con la futura Ley de Cajas y Fundaciones Bancarias ¡ªen tr¨¢mite parlamentario¡ª que penaliza a las que tienen m¨¢s del 50% de su filial. En el mercado se da por hecho que La Caixa vender¨¢ acciones hasta tener menos del 50% de CaixaBank porque seguir¨¢ ejerciendo el control del banco sin problemas. Fuentes de la entidad admitieron que este tema es relevante, aunque recordaron que el plazo para bajar del 50% es de cinco a?os. Sin duda, la evoluci¨®n burs¨¢til de CaixaBank ser¨¢ un factor determinante para esta decisi¨®n.

Fuentes de la entidad tambi¨¦n resaltaron que con esta operaci¨®n cumplen su anuncio de elevar el capital flotante en Bolsa. La Caixa ha se?alado que ¡°a t¨ªtulo meramente orientativo¡± espera que la emisi¨®n de los bonos convertibles acapare el 40% de la operaci¨®n (unos 600 millones) y el resto se complete con la colocaci¨®n de acciones.

¡°El precio de las acciones de CaixaBank a efectos del canje de los bonos incorporar¨¢ una prima sobre el precio de la colocaci¨®n de acciones y que se estima ser¨¢ entre el 25% y el 30%¡±. El precio de cierre de la acci¨®n de CaixaBank este mi¨¦rcoles fue de 3,77 euros. Los bonos de la nueva emisi¨®n tendr¨¢n un valor nominal de 100.000 euros y vencer¨¢n a los cuatro a?os de su fecha de emisi¨®n.