El consumo saca a Espa?a de la recesi¨®n

La econom¨ªa espa?ola ha salido oficialmente de la recesi¨®n m¨¢s larga de la democracia. Tras dos a?os en terreno negativo, el producto interior bruto (PIB) creci¨® un 0,1% en el tercer trimestre, seg¨²n confirm¨® este jueves el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE), gracias principalmente al repunte del consumo de los hogares, que registr¨® su primer avance desde comienzos de 2012. Ahora falta por ver, dicen los expertos, si la econom¨ªa es capaz de crecer al ritmo necesario para cumplir el objetivo de d¨¦ficit p¨²blico y, sobre todo, crear empleo.

La inversi¨®n de las empresas tambi¨¦n crece y tira de las importaciones

El elemento clave de esta incipiente recuperaci¨®n es el consumo de las familias. El gasto de los hogares, que en ¨¦pocas de bonanza ha sido uno de los grandes pilares del crecimiento, mejor¨® un 0,4% en el tercer trimestre respecto al anterior, seg¨²n los datos de contabilidad nacional. El INE ya adelant¨® a final de octubre que el PIB hab¨ªa vuelto a crecer entre junio y septiembre en t¨¦rminos intertrimestrales (en t¨¦rminos interanuales, sigue en negativo: -1,1%) y este jueves public¨® las cifras al detalle.

No solo crece el gasto de los hogares, sino tambi¨¦n la inversi¨®n de las empresas (un 0,2%). La combinaci¨®n de los dos factores se traduce en un impulso de las importaciones, que se comportan mejor que las exportaciones por primera vez desde el segundo trimestre de 2010: las ventas al exterior crecen un 2,2% y las compras un 2,8%. Durante la crisis, el sector exterior ha sido el motor que ha sostenido la econom¨ªa, que imped¨ªa que cayera a¨²n m¨¢s. En el tercer trimestre, el motor contin¨²a, pero pierde fuerza y reduce su aportaci¨®n al PIB trimestral en siete d¨¦cimas respecto al trimestre pasado.

Ca¨ªda de las rentas

La inesperada recuperaci¨®n del consumo se produce a pesar de que las rentas siguen cayendo (un 3,6% trimestral) y los salarios no crecen (la remuneraci¨®n por asalariado en el sector privado crece solo una d¨¦cima respecto al tercer trimestre del a?o pasado). Para ?ngel Laborda, director de coyuntura de la Fundaci¨®n de las Cajas de Ahorros (Funcas), el repunte del gasto de los hogares se debe a ¡°la mejora de la confianza del consumidor¡±, sobre todo de aquel que ha tenido capacidad de ahorro durante estos a?os y ahora se atreve a gastar porque espera que las cosas vayan a mejor. Otro elemento dinamizador ha sido, a juicio del experto, planes de incentivo a la compra como el destinado a renovar el coche. En cualquier caso, opina que se trata de ¡°un rebote t¨¦cnico¡± y que ser¨¢ dif¨ªcil que se mantenga este ritmo en meses futuros.

David Cano, de Analistas Financieros Internacionales (AFI), considera que la mejora del consumo coincide, adem¨¢s, con un ¡°verano bueno en t¨¦rminos de empleo¡± y opina que las exportaciones se han moderado, sobre todo porque ¡°los principales socios comerciales no est¨¢n creciendo de forma espectacular¡±, pero a¨²n siguen siendo motor del crecimiento.

Empleos perdidos

El fin de la recesi¨®n m¨¢s larga en d¨¦cadas deja tras de s¨ª 3,7 millones de empleos perdidos, una gigantesca deuda p¨²blica y privada y un 7,5% menos de actividad econ¨®mica. El secretario de Estado de Econom¨ªa, Fernando Jim¨¦nez Latorre, asegur¨® este jueves en una conferencia de prensa que se est¨¢ iniciando un proceso sostenido de recuperaci¨®n y a?adi¨® que, aunque es ¡°pronto¡± para saber si el consumo seguir¨¢ en positivo en el cuarto trimestre, para 2014 se estiman ¡°cifras anuales positivas¡±.

El Gobierno se muestra confiado en que la econom¨ªa cerrar¨¢ el a?o con una ca¨ªda del PIB del 1,3% y que el d¨¦ficit p¨²blico se reducir¨¢ al 6,5%. Para el a?o pr¨®ximo, la previsi¨®n oficial apunta a un crecimiento del PIB del 0,7%. ¡°Se han sentado las bases de la recuperaci¨®n, pero tenemos una asignatura pendiente y es saber si se crecer¨¢ lo suficiente como para cumplir el objetivo de d¨¦ficit y crear empleo¡±, a?ade David Cano. Con casi seis millones de parados, la tasa de desempleo se sit¨²a en un r¨¦cord de casi el 26% de la poblaci¨®n activa. ¡°Creo que estamos ante el inicio de algo, pero hay que ser cauteloso a la hora de certificar que estamos ante la recuperaci¨®n¡±, explica ?ngel Laborda.

Lo que a estas alturas pocos discuten ya es que la crisis se ha traducido en una considerable p¨¦rdida de poder adquisitivo, en especial de la clase media. As¨ª, las rentas salariales supon¨ªan algo m¨¢s del 50% del total en 2009 y ahora se sit¨²an en el 45,6%. Mientras las rentas empresariales han pasado del 43% al 45%.