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ENERG?A

Hacienda y las el¨¦ctricas llegan a un acuerdo sobre el d¨¦ficit de tarifa

El ministerio pacta con las grandes del sector ampliar los mecanismos para colocar la deuda El pacto desactiva las amenazas de una fuerte subida en los precios de la luz a corto plazo

Miguel ?ngel Noceda
Cristobal Montoro, en una imagen reciente.
Cristobal Montoro, en una imagen reciente.SERGIO PEREZ (REUTERS)

Las compa?¨ªas el¨¦ctricas y el Gobierno alcanzaron ayer un acuerdo para titulizar los 3.600 millones de euros de deuda que, como m¨ªnimo, se originar¨¢ este a?o como consecuencia de las enmiendas introducidas en el Senado por el PP a la ley el¨¦ctrica. Estas enmiendas eliminaron un cr¨¦dito extraordinario de 2.000 millones, los costes extrapen¨ªnsulares de 900 millones y el c¨¦ntimo verde por 500 millones, que evitaban aumentar el d¨¦ficit de tarifa. La reuni¨®n de ayer se produjo con la ausencia del ministro del ramo, Jos¨¦ Manuel Soria, que se encontraba en Bruselas con el comisario de Energ¨ªa, G¨¹nther Oettinger. Soria declar¨® que "el Gobierno solo avalar¨¢ el d¨¦ficit si las el¨¦ctricas renuncian a subir precios".

El ministro de Hacienda convoc¨® de urgencia a las empresas

El pacto evita que las empresas tengan que computar los 3.600 millones en sus balances, pues se tituliza (es decir, se coloca entre inversores) el derecho al recargo en la tarifa de la luz que tendr¨¢n que pagar los consumidores para cubrir el recorte. Fuentes de las el¨¦ctricas cifraron desde el principio el recargo necesario para compensar los 3.600 millones a lo largo de 15 a?os (como preve¨ªan las enmiendas del Senado) entre el 0,5% y el 1% de la tarifa, dependiendo de las condiciones de los bonos de titulizaci¨®n. El pacto no evita ese recargo, sino que lo que permitir¨¢ es transferirlo a los que compren los bonos.

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El acuerdo lo firmaron el ministro de Hacienda, Crist¨®bal Montoro, y representantes de las cinco el¨¦ctricas convencionales (Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n, presidente de Iberdrola; Salvador Gabarr¨®, de Gas Natural Fenosa; Borja Prado, de Endesa; Javier Alz¨®la, consejero delegado de E.On Espa?a, y Miguel Stilwell, de EDP) tras una reuni¨®n de urgencia que se desencaden¨® tras una llamada de Montoro a S¨¢nchez Gal¨¢n. Las el¨¦ctricas se hab¨ªan quejado de que las enmiendas, as¨ª como la propia reforma, no fueron consultadas ni comunicadas con antelaci¨®n. En esta ocasi¨®n se han cumplido las reivindicaciones de di¨¢logo que ped¨ªan las compa?¨ªas, y, como consecuencia, comprensi¨®n con que hay que cumplir con el d¨¦ficit p¨²blico y la b¨²squeda de soluciones.

El pacto vuelve a dejar en evidencia a Soria, que se hallaba en Bruselas

Las dos partes acordaron crear un grupo de trabajo con presencia tambi¨¦n de los Ministerios de Industria y Econom¨ªa para determinar el mecanismo y las caracter¨ªsticas de la titulizaci¨®n. La emisi¨®n que sea contar¨¢ con el aval del Estado. En el sector se descarta la nueva titulizaci¨®n de la deuda, que la agencia Fitch calcula en m¨¢s de 5.000 millones, suponga la ampliaci¨®n del Fondo de Titulizaci¨®n del D¨¦ficit del Sistema El¨¦ctrico (FADE), que a finales de noviembre ten¨ªa pendiente de pago un monto de 23.159 millones. El inter¨¦s medio de las 19 series emitidas por el FADE asciende a una media del 4,48%. La reducci¨®n de la prima de riesgo ha permitido colocarla por debajo del 3%, aunque en 2011 lleg¨® al 7,7%.

Fitch eleva el agujero a 5.000 millones de euros

La agencia Fitch calcula que el d¨¦ficit de tarifa de 2013 podr¨ªa ser superior a lo estimado y alcanzar los 5.000 millones de euros. Adem¨¢s, antes de conocer el acuerdo con Hacienda, ha advertido de que los 3.600 millones de d¨¦ficit adicionales para 2013 elevan la presi¨®n sobre las calificaciones de las el¨¦ctricas, ya que sobre ellas reca¨ªa la financiaci¨®n del desajuste. En todo caso, se?ala que la retirada por parte del Gobierno de partidas de dinero p¨²blico provoca ¡°m¨¢s incertidumbre acerca del marco regulatorio del pa¨ªs¡±.

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Sobre la firma

Miguel ?ngel Noceda
Corresponsal econ¨®mico de EL PA?S, en el que cumple ya 32 a?os y fue redactor-jefe de Econom¨ªa durante 13. Es autor de los libros Radiograf¨ªa del Empresariado Espa?ol y La Econom¨ªa de la Democracia, este junto a los exministros Solchaga, Solbes y De Guindos. Recibi¨® el premio de Periodismo Econ¨®mico de la Asociaci¨®n de Periodistas Europeos.

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