Bruselas avisa a Espa?a de los ¡°desaf¨ªos¡± tras el rescate y reclama seguir los ajustes

El rescate financiero espa?ol es un ¨¦xito. El sistema bancario ya no tiene problemas de liquidez ni de solvencia. Los esfuerzos de consolidaci¨®n fiscal ¡ªllamados recortes en otros tiempos¡ª empiezan a dar frutos, la confianza ha vuelto, el mercado laboral se ha estabilizado, el crecimiento ha vuelto, incluso el banco malo (Sareb), que hasta hace poco despertaba serias dudas, va por buen camino. Espa?a saldr¨¢ ma?ana del programa financiero, por el que ha recibido de sus socios 41.300 millones de euros ¡ªa cr¨¦dito¡ª para sanear sus bancos, en una situaci¨®n muy diferente de la de hace un a?o y medio, cuando se vio abocada a pedirlo. Y sin embargo Bruselas acompa?a ese mensaje complaciente con un toque de atenci¨®n tras otro.

¡°El rescate ha funcionado sorprendentemente bien en todos los aspectos¡±, dec¨ªa ayer una fuente oficial europea. ¡°Pero la a¨²n fr¨¢gil situaci¨®n econ¨®mica contin¨²a pesando sobre la estabilidad financiera¡±. No es oro todo lo que reluce: la calidad de los activos financieros se sigue deteriorando por la subida de la morosidad, y porque el pinchazo inmobiliario no ha terminado a¨²n. El volumen de negocio de los bancos ha ca¨ªdo: no hay demanda de cr¨¦dito ¡ªy en ocasiones tampoco suficiente oferta¡ª, y los m¨¢rgenes de beneficios del sector se resienten. Entre los factores de preocupaci¨®n hay donde escoger: el alt¨ªsimo desempleo, la elevada deuda privada, la necesidad de m¨¢s ajuste fiscal y reformas y las pobres perspectivas de recuperaci¨®n (pese a la mejora).

Entre los factores de preocupaci¨®n destacan el alt¨ªsimo desempleo, la elevada deuda privada, la necesidad de m¨¢s ajuste fiscal y las pobres perspectivas de recuperaci¨®n?

Por todo eso, Bruselas alerta de que los bancos espa?oles deber¨ªan apuntalar sus colchones de capital, m¨¢s a¨²n ante la perspectiva de los ex¨¢menes del Banco Central Europeo. ¡°A pesar de todo, afortunadamente Espa?a est¨¢ lejos de los peores escenarios de estr¨¦s que pod¨ªan plantearse hace 18 meses¡±, se?alan las mismas fuentes.

La Comisi¨®n anima al Gobierno a privatizar las cajas nacionalizadas cuanto antes. Y cierra filas con la Sareb, el banco malo espa?ol, al que el sector ha trasladado los activos inmobiliarios t¨®xicos. Pese a la pr¨®xima salida de dos ejecutivos de esta entidad, ¡°el problema de la banca espa?ola nunca ha sido la falta de personal cualificado¡±, explic¨® una fuente oficial. ¡°La Sareb tiene 15 a?os para vender sus activos, y pese a que su plan de negocio, y en particular las ventas de activos, constituyen uno de los desaf¨ªos de los pr¨®ximos a?os no parece que vaya a haber mayores problemas si el mercado inmobiliario se estabiliza; y ya estamos viendo los primeros signos en ese sentido¡±, seg¨²n las mismas fuentes.

Entre los retos pendientes, las recetas habituales: una segunda vuelta de tuerca de la reforma laboral y la reforma del sistema fiscal, en la que Bruselas sigue sin destacar una subida del IVA reducido a pesar del reciente aumento de las cotizaciones sociales.