Brasil se enfrenta al pesimismo econ¨®mico

La ca¨ªda del 1,35% registrada por el indicador en diciembre qued¨® un poco por encima de las expectativas de las instituciones financieras locales. Pero el dato trimestral, que muestra una ca¨ªda, del 0,17%, encendi¨® la luz amarilla para algunos analistas. Junto a la rebaja del 0,21% en el periodo anterior supondr¨ªa que el pa¨ªs ha ca¨ªdo en la llamada recesi¨®n t¨¦cnica, cuando la econom¨ªa se contrae por dos trimestres consecutivos.

El dato fue recibido con cautela por los economistas brasile?os, ya que la metodolog¨ªa del indicador del Banco Central es diferente de la utilizada por el Instituto Brasile?o de Geograf¨ªa y Estad¨ªstica (IBGE), el ¨®rgano que hace el c¨¢lculo oficial del Producto Interno Bruto (PIB) de Brasil. El dato final del PIB de 2013 ¨C y el c¨¢lculo del ¨²ltimo trimestre ¨C ser¨¢ divulgado por IBGE el pr¨®ximo 27 de febrero. El hecho es que el PIB retrocedi¨® 0,5% entre julio y septiembre. Y si el resultado trimestral de los tres ¨²ltimos meses del a?o es tambi¨¦n negativo, el cuadro de recesi¨®n estar¨ªa confirmado.

¡°Este diagn¨®stico es un poco fuerte. No veo la confirmaci¨®n de este cuadro negativo¡±, dice Fabio Silveira, de la consultor¨ªa GO Asociados. ¡°S¨ª, la actividad est¨¢ lenta, pero todav¨ªa existen factores que se sostienen, para mantenernos en el terreno positivo¡±, eval¨²a. Silveira apunta la expansi¨®n del cr¨¦dito, aunque en menor proporci¨®n que los ¨²ltimos a?os, y el aumento de renta a trav¨¦s de la subida de sueldo del trabajador, como factores que juegan a favor del pa¨ªs, ante el ritmo let¨¢rgico de crecimiento. Tambi¨¦n ayuda la devaluaci¨®n cambiaria, provocada por la volatilidad tras el cese de los est¨ªmulos monetarios de EE UU, sumados a la tensi¨®n de la crisis financiera en Argentina. ¡°El d¨®lar fuerte favorece las exportaciones¡±, afirma.

Jos¨¦ Augusto Castro, presidente de la Asociaci¨®n de Comercio Exterior de Brasil (AEB), cree que la devaluaci¨®n del real (moneda brasile?a) ayudar¨¢ a las ventas al exterior, pero tambi¨¦n como protecci¨®n para las importaciones, crecientes en el pa¨ªs. ¡°El repunte del crecimiento en los Estados Unidos tambi¨¦n es una buena noticia, porque importan manufacturas brasile?as¡±, apunta Castro.

Castro admite, sin embargo, que 2014 se configura como un a?o de ¡°emociones fuertes¡± para el pa¨ªs. ¡°Nadie esperaba que en enero hubiese un descontrol en Argentina. Esto nos quitar¨¢ al menos 2.000 millones de d¨®lares de exportaciones¡±, calcula. Los argentinos son el tercer socio comercial de Brasil, despu¨¦s de China y EE UU.

Este escenario lleva a AEB a rehacer las cuentas sobre el saldo comercial que el pa¨ªs debe alcanzar en 2014: en diciembre, la proyecci¨®n era de 7.000 millones de d¨®lares, cifra que debe quedarse entre 4.000 y 5.000 millones de d¨®lares ante lo sucedido en Argentina.

Aunque considera que el escenario del pa¨ªs no pueda ser clasificado como de recesi¨®n, Nicola Tingas, economista de la Asociaci¨®n Nacional de las Instituciones de Cr¨¦dito, Financiamiento e Inversiones, admite que existen factores para preocuparse. ¡°El motor del crecimiento brasile?o se muestra m¨¢s fr¨ªo. Considerando el escenario para el consumo e inversiones que tuvimos hace pocos a?os, la lectura es que estar¨ªamos m¨¢s paralizados que en recesi¨®n¡±, dice.

Para Julio Gomes de Almeida, economista de la Universidad de Campinas, los bajos niveles de crecimiento sumados a una ca¨ªda de inversiones s¨ª pueden llevar a una recesi¨®n. ¡°Es como si la econom¨ªa brasile?a estuviese caminando sobre el filo de una cuchilla. Si resbala, esa posibilidad se volver¨¢ una realidad¡±, afirma.

Otros creen que este pesimismo se ha generado por un ataque procedente del exterior. Para el economista Luiz Roberto Calado, de Brasil Inversiones y Negocios, lo que sucede en realidad es una ofensiva internacional contra su pa¨ªs. ¡°Si consideramos el par¨¢metro del ranking de negocios Doing Business, del Banco Mundial, Brasil subi¨® 14 puestos en 2013, hasta la posici¨®n 116¡±- son evaluadas 189 econom¨ªas en este estudio.

El diario brit¨¢nico Financial Times es de los que apuesta porque el pa¨ªs podr¨ªa estar en recesi¨®n. Pero Jos¨¦ Bezerra de Menezes, controlador del Banco Bic, afirma que los brit¨¢nicos se caracterizan por exagerar tanto en los buenos momentos como en los malos. ¡°No consigo reconocer algo sustancial en los datos que lleve al diagn¨®stico de que hay una recesi¨®n. El cambio desfavorable no es algo exclusivo de la moneda brasile?a, sino una tendencia por la que est¨¢n pasando todas las divisas¡±, explica.

El economista Claudio Frischtak, presidente de Inter. B Consultor¨ªa Internacional de Negocios, prefiere no decir que la recesi¨®n sea inevitable. Pero s¨ª que el pa¨ªs vive un dilema este a?o. La responsabilidad fiscal y monetaria para asegurar que la inflaci¨®n no se dispare provocar¨¢ un bajo crecimiento, que puede llegar al 1% en el a?o, seg¨²n dijo. Pero esto no tiene en cuenta una eventual crisis energ¨¦tica. El pa¨ªs vive uno de los peores veranos de los ¨²ltimos decenios, con temperaturas por encima de los 35 grados en las ¨²ltimas semanas, lo que provoc¨® la sequ¨ªa y el racionamiento de agua en algunas ciudades, y la ca¨ªda del nivel de los reservatorios de las hidroel¨¦ctricas, que representan 60% de la fuente energ¨¦tica de Brasil. A la vez, aument¨® el consumo de energ¨ªa con el uso del aire acondicionado y ventiladores, encendidos por la poblaci¨®n para protegerse de las altas temperaturas.