Multa de 17 millones al Santander por venta incorrecta de valores

Elvira Rodr¨ªguez, presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado este lunes un disgusto al Santander. La Comisi¨®n ha publicado en el Bolet¨ªn Oficial del Estado (BOE) dos multas a la entidad presidida por Emilio Bot¨ªn por valor de 16,9 millones por cometer dos infracciones, una grave y otra muy grave que, sumadas, suponen la mayor sanci¨®n del supervisor en toda la crisis. Los hechos hacen referencia a la emisi¨®n de ¡°Valores Santander¡±, que ha sido la mayor emisi¨®n hecha en Espa?a, por valor de 7.000 millones. Con este dinero, captado en septiembre de 2007, el Santander financi¨® la compra del holand¨¦s ABN-Amro, junto con el Royal Bank of Scotland y Fortis.

Seg¨²n el BOE, la CNMV ha sancionado con 10 millones al Santander por no disponer de la informaci¨®n necesaria sobre la idoneidad de sus clientes cuando suscribieron la emisi¨®n de los valores. Es decir, desconoc¨ªa que si los compradores de esta emisi¨®n, que era obligatoriamente convertible en acciones, ten¨ªan el perfil adecuado para unos productos de estas caracter¨ªsticas. La CNMV considera este hecho como una infracci¨®n grave.

Adem¨¢s, la CNMV ha impuesto una segunda multa de 6,9 millones al banco al considerar que cometi¨® una infracci¨®n muy grave al no gestionar adecuadamente los conflictos de intereses entre su beneficio y el perjuicio a los clientes. La normativa establece que siempre se debe gestionar anteponiendo el inter¨¦s del cliente al de la propia entidad. Tambi¨¦n por incumplir la norma que obliga a las entidades que prestan servicios de inversi¨®n a ¡°mantener, en todo momento, adecuadamente informados a sus clientes¡±.

El Santander puede decidir no pagar y abrir un periodo de canje voluntario¡± Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores

Ambas sanciones han sido impuesta mediante una Orden Ministerial de julio de 2012, y ya son firmes en v¨ªa administrativa, por lo que, como en el caso anterior, se publica en el BOE.

En el folleto de la emisi¨®n se ha indicado: ¡°El Santander puede decidir no pagar y abrir un periodo de canje voluntario¡±. Seg¨²n los expertos consultados, esta cl¨¢usula diferencia esta emisi¨®n de una de bonos convertibles en acciones por lo que qued¨® bajo el r¨¦gimen de participaciones preferentes. ¡°Esta emisi¨®n, en la escritura p¨²blica del mercado Iberclear se acogi¨® al r¨¦gimen jur¨ªdico de las participaciones preferentes¡±, seg¨²n Fernando Zunzunegui, experto en derecho mercantil. Los valores no eran perpetuos, como las preferentes, pero tampoco se ajustaban a los de los bonos por esta condici¨®n de poder eludir el pago y por ser obligatoriamente convertibles.

El banco ha ejecutado la conversi¨®n de estos t¨ªtulos en acciones en 2012, lo que se tradujo en p¨¦rdidas de hasta el 55% ¡ªsin contar con los intereses recibidos¡ª para la mitad de los inversores en los productos.

Fuentes del banco han insistido en que la resoluci¨®n de la CNMV ¡°no afecta ni discute la validez y eficacia de las operaciones y contratos de suscripci¨®n¡± de este producto por sus clientes y subrayaron que ¨¦stas han sido ya confirmadas porque ¡°se han ganado 50 de las 52 causas judiciales en las que ha habido sentencia firme¡±. Adem¨¢s, han destacado que la emisi¨®n de los Valores Santander fue aprobada por la propia CNMV, ¡°que consider¨® que la documentaci¨®n empleada era adecuada para informar a los clientes sobre los t¨¦rminos de la emisi¨®n¡±.

El principal atractivo de este producto era el cobro de intereses del 7,3% nominal anual el primer a?o y del eur¨ªbor m¨¢s 2,75 puntos hasta el 4 de octubre de 2012. La ca¨ªda del mercado por la crisis financiera mundial provoc¨® que a la hora de la conversi¨®n, la acci¨®n del Santander hab¨ªa perdido gran parte de su valor.