Puerto Rico recauda con ¨¦xito 3.500 millones a menos del 9 por ciento de inter¨¦s

Una demanda 4,5 veces superior a la oferta permiti¨® hoy a Puerto Rico recaudar 3.500 millones de d¨®lares en los mercados de deuda a un inter¨¦s inferior al 9 % y obtener as¨ª liquidez para pagar sus deudas m¨¢s apremiantes y funcionar durante el pr¨®ximo a?o fiscal, que comienza en julio.

"La colocaci¨®n ha sido un ¨¦xito", resumi¨® hoy a Efe Emily Raimes, analista para Puerto Rico de Moody's, que llevaba tiempo advirtiendo que si la isla no cerraba con ¨¦xito esta operaci¨®n, bajar¨ªa varios escalones m¨¢s su calificaci¨®n crediticia, que el mes pasado ya qued¨® relegada al grado especulativo ("chatarra").

Seg¨²n datos confirmados por el Banco Gubernamental de Fomento (BGF) de Puerto Rico, 270 inversores reclamaron obligaciones por un importe que super¨® los 16.000 millones de d¨®lares, 4,5 veces m¨¢s del m¨¢ximo que la isla caribe?a pod¨ªa ofrecer.

De hecho, la emisi¨®n iba a ser inicialmente de 3.000 millones, pero ante la contundente demanda finalmente Barclays, Morgan Stanley y RBC Capital Markets colocaron 3.500 millones, con un cup¨®n del 8 % y un tipo de inter¨¦s -el precio que exigen los inversores por comprar deuda puertorrique?a- del 8,727 %.

Previamente se hab¨ªa calculado que el tipo de inter¨¦s rondar¨ªa el 10 %, por lo que el gobernador de la isla, Alejandro Garc¨ªa Padilla, no dud¨® en calificar hoy la emisi¨®n de un "¨¦xito" que "coloca al pa¨ªs en posici¨®n de impulsar m¨¢s efectivamente las estrategias de desarrollo econ¨®mico para mejorar la calidad de vida de los puertorrique?os".

Para la citada analista de Moody's, el hecho de que la emisi¨®n haya colocado 500 millones m¨¢s de lo previsto inicialmente y de que el tipo de inter¨¦s finalmente sea inferior al 9 % "demuestra que el mercado ha sido receptivo" con la propuesta de una isla que acumula ocho a?os de recesi¨®n y una ingente deuda previa que asciende a 70.000 millones de d¨®lares.

Con esta operaci¨®n, Puerto Rico ingresar¨¢ unos 3.200 millones netos, una vez descontados los gastos asociados a la primera colocaci¨®n de obligaciones generales que hace en los dos ¨²ltimos a?os.

"Esta infusi¨®n de liquidez fortalece el perfil crediticio del BGF y su papel como proveedor de financiaci¨®n interna y a largo plazo para el Estado Libre Asociado", celebr¨® el presidente interino del BGF, Jos¨¦ Pag¨¢n Beauchamp.

De los 3.200 millones, 1.900 se inyectar¨¢n directamente en el BGF. Su presidente interino prometi¨® "administrar con prudencia los recursos a medida que seguimos construyendo una base s¨®lida para el crecimiento econ¨®mico y el desarrollo" de la isla.

El presidente de la Junta de Directores (Consejo de Administraci¨®n) del BGF, David Chafey, atribuy¨® el "¨¦xito" a las importantes medidas tomadas por el Gobierno para fortalecer el perfil crediticio" de la isla y "a su compromiso para equilibrar el presupuesto" en el pr¨®ximo ejercicio fiscal.

Sin embargo, la analista de Moody's matiz¨® que el resultado de la colocaci¨®n "muestra la confianza de algunos inversores (en la recuperaci¨®n de Puerto Rico), pero tambi¨¦n su inter¨¦s en inversiones con elevados rendimientos".

Pese a su escasa calificaci¨®n crediticia, los bonos puertorrique?os son muy apreciados por los inversores porque sus intereses est¨¢n exentos de impuestos federales, estatales y locales.

Respecto a esa "confianza" depositada por algunos inversores, la analista reconoci¨® que, aunque "Puerto Rico ha afrontado muchos retos, la Administraci¨®n ha dado pasos para enderezar a la econom¨ªa".

A¨²n as¨ª, advirti¨® que "a¨²n quedan muchos retos y la econom¨ªa esta a¨²n muy d¨¦bil, por lo que la recuperaci¨®n ser¨¢ dif¨ªcil".

Esta es la primera emisi¨®n de obligaciones generales del Gobierno de Garc¨ªa Padilla y tambi¨¦n de la primera desde que hace un mes las grandes agencias calificadoras rebajaran la calidad crediticia de Puerto Rico al grado especulativo.

La secretaria del Tesoro de Puerto Rico, Melba Acosta, se comprometi¨® al respecto a seguir trabajando para que la isla funcione con un presupuesto equilibrado en el a?o fiscal 2015 y vuelva a una senda de un crecimiento econ¨®mico sostenible y a largo plazo.