S&P aprecia un alivio de los problemas de liquidez en algunas Comunidades

La crisis de liquidez que algunas Comunidades Aut¨®nomas han sufrido en los dos ¨²ltimos a?os, a ra¨ªz de la crisis financiera, parece haber disminuido. La estabilizaci¨®n de los riesgos y apoyo del Gobierno est¨¢ ayudando a revivir el inter¨¦s de los inversores en las emisiones de bonos, ha afirmado la calificadora Standard and Poor¡¯s en un an¨¢lisis.

La calificadora ha se?alado que durante el primer trimestre de 2014 se observ¨® una fuerte demanda de los bonos emitidos por las Comunidades que han necesitado la protecci¨®n del Fondo de Liquidez Auton¨®mico (FLA), tanto de inversores nacionales y extranjeros. ¡°Estas regiones se benefician actualmente de los menores costos de expedici¨®n, as¨ª vencimientos m¨¢s largos que los de hace un a?o, cuando por primera vez recuperado el acceso a los mercados de capital¡±, ha destacado.

Desde el comienzo del a?o, ha expuesto la calificadora, las Comunidades ajenas al Fondo de Liquidez, han colocado m¨¢s de 6.000 millones de euros en los mercados de capitales, en comparaci¨®n con aproximadamente 8.000 millones de todo el 2013. En 2013, las regiones fuera del FLA lograron colocar la mitad de deuda en los plazos superiores a cinco a?os. ¡°Esta es una gran mejora respecto a 2012, cuando el 80% de lo que colocaban ten¨ªa vencimientos entre s¨®lo uno y tres a?os¡±, ha agregado.

Otra se?al de que ha regresado el apetito por los inversores en la deuda regional es que ahora se colocan emisiones de bonos en unos pocos d¨ªas, o incluso horas. En general, explica Standard and Poor¡¯s, los d¨¦ficits regionales han disminuido de 3,41 % del PIB en 2011 al 1,54% en 2013. ¡°Nuestro pron¨®stico en el caso de aquellas Comunidades fuera del Fondo de Liquidez es que no enfrenten grandes dificultades con el acceso de financiamiento al mercado en los pr¨®ximos dos a?os¡±.