Ferrovial pasa a la ofensiva

Su presidente ya no cronometra personalmente, como hizo en alguna ocasi¨®n, el tr¨¢nsito de pasajeros en Heathrow. Ferrovial ha dado un giro de 360 grados y vuelve a invertir m¨¢s de lo que desinvierte; compra empresas; relanza su negocio de aeropuertos; aspira a competir con Renfe en transporte de viajeros; intensifica su expansi¨®n exterior, y acumula ya en 2014, solo en un sector (construcci¨®n y mantenimiento de carreteras) y en un pa¨ªs (Reino Unido), 1.200 millones en contratos.

Ferrovial ha vuelto por sus fueros. Siete a?os despu¨¦s de su onerosa adquisici¨®n de la aeroportuaria brit¨¢nica BAA (14.600 millones) y cinco a?os y medio m¨¢s tarde de la bancarrota de Lehman Brothers (espoleta de la crisis econ¨®mica actual), el grupo que preside Rafael del Pino ha revertido su delicada situaci¨®n y vuelve a presumir de solidez financiera, chequera y resultados.

El grupo, que vio caer su beneficio neto un 48,5% en 2007 y tuvo unas p¨¦rdidas de 838 millones en 2008, cerr¨® 2013 con unas ganancias netas de 727 millones y un crecimiento anual del 12,5%. En 2007 y 2008 registr¨®, respectivamente, un endeudamiento neto consolidado de 30.262 millones y de 24.112 millones. Cifras muy diferentes, en parte por desinversiones y por cambios en el m¨¦todo de consolidaci¨®n contable, de las presentadas ahora por Ferrovial: 5.350 millones de deuda neta.

Los dividendos percibidos por sus participaciones en el gestor aeroportuario Heathrow Airport Holding (heredera de BAA), 297 millones, y en la autopista que explota en Toronto, 217 millones, impulsan su cifra de ganancias.

Obtuvo en el exterior el 68% de sus ingresos en 2013 y el 76% en el caso de su negocio constructor.

El grupo contaba al t¨¦rmino de 2013 con una posici¨®n neta de caja (excluidos proyectos de infraestructuras) de 1.663 millones, tras haber realizado unas inversiones brutas de 754 millones, unas desinversiones de 564 millones y haber pagado 523 millones de euros en dividendos.

En el cap¨ªtulo de inversiones, 2013 estuvo marcado en Ferrovial por dos compras ligadas al sector servicios: la brit¨¢nica Enterprise, por 443 millones de euros, y un 71% de la chilena Steel Ingenier¨ªa, por 21 millones.

En el cap¨ªtulo desinversor destac¨® la venta del aeropuerto de Stansted por HAH (1.800 millones) y la venta de un 8,86% de la participaci¨®n de Ferrovial, hasta dejarla en el 25%, en la citada HAH por 463 millones. Bumidex, su constructora polaca, vendi¨® su filial Danwood por 57 millones.

Ferrovial, que ha obtenido en los ¨²ltimos d¨ªas una l¨ªnea de liquidez sindicada de 750 millones a cinco a?os, apuesta por la expansi¨®n internacional en todos sus negocios, pero prev¨¦ que su actividad constructora en Espa?a siga cayendo a lo largo de este a?o.

En todo caso, Ferrovial se muestra optimista. Ya no precisa ¡°soltar ning¨²n lastre¡±, en palabras de su presidente, y estudia, seg¨²n ??igo Meir¨¢s, su consejero delegado, adquirir alguna empresa m¨¢s para acelerar su crecimiento en alg¨²n mercado. Podr¨ªa ser en M¨¦xico, que desarrolla un ambicioso plan de infraestructuras, o en otros pa¨ªses con gran potencial de crecimiento como Colombia, Per¨² y Brasil, en Latinoam¨¦rica, o en Australia u Oriente Pr¨®ximo. Tambi¨¦n va a seguir ampliando sus negocios en Reino Unido, Norteam¨¦rica y Europa del Este.

¡°Las adjudicaciones logradas en 2013, entre las que destacan proyectos singulares como la autopista NTE Extension de EE UU, estimada en unos 735 millones de euros, y la M-8 de Escocia, por unos 375 millones, refuerzan sus previsiones de crecimiento para 2014¡±, asegura Ferrovial en su ¨²ltimo informe anual sobre su actividad constructora internacional.

En el negocio de autopistas y carreteras puja, en estos momentos y a trav¨¦s de Cintra, en el proyecto australiano de East West de Melbourne (circunvalaci¨®n de la ciudad y gesti¨®n del tr¨¢fico por un importe de 2.700 millones). Concurre tambi¨¦n, entre otros proyectos, a la privatizaci¨®n de autopistas en Croacia, a cuatro nuevos contratos en EE UU (en Ohio, Carolina del Norte y Texas) y a cinco autopistas en Colombia.

Hace dos meses, un consorcio liderado por sus filiales Cintra y Amey se ha adjudicado la construcci¨®n y operaci¨®n de una red de autopistas en Escocia (425 millones de euros). Y su divisi¨®n de construcci¨®n aspira adem¨¢s a hacerse con un contrato de obras del AVE de California (1.200 millones de euros de inversi¨®n).

El sector de aeropuertos vuelve a ser una de sus prioridades. Va a buscar en 2014 ¡°oportunidades de inversi¨®n¡± en Jap¨®n, India, Chile, Colombia o Per¨². Baraja tambi¨¦n la posible adquisici¨®n de tres aeropuertos (Aberdeen, Glasgow y Southampton) a su participada HAH, en una operaci¨®n que podr¨ªa rondar los mil millones.

En el frente dom¨¦stico, Meir¨¢s declaraba hace unos d¨ªas a este suplemento que Ferrovial solo est¨¢ dispuesta a entrar en el capital de Aeropuertos Espa?oles y Navegaci¨®n A¨¦rea (AENA) como operador industrial y que descarta participar en su hipot¨¦tica salida a Bolsa o ser socio minoritario en un n¨²cleo estable de accionistas.

Por ¨²ltimo, en sus actividades de servicios, sus objetivos para este a?o pasan, adem¨¢s de terminar de materializar las sinergias entre Amey y Enterprise, por ahondar en la diversificaci¨®n geogr¨¢fica del negocio, muy centrado hoy en Reino Unido y Espa?a.

En el primero de estos pa¨ªses se ha hecho en los primeros meses de 2014 con un contrato de gesti¨®n de aguas residuales en Escocia (415 millones de euros), con otro de electrificaci¨®n de l¨ªneas f¨¦rreas (230 millones) y con cuatro m¨¢s de mantenimiento de carreteras (722 millones en total).