Las pruebas de resistencia no ser¨¢n muy severas con la banca espa?ola

Europa ha dado el pistoletazo de salida para hacer los terceros ex¨¢menes de solvencia a los 124 bancos m¨¢s importantes. No es el primer chequeo que se hace, pero los anteriores fueron un fiasco porque no detectaron todos los bancos con problemas y no regres¨® el cr¨¦dito, como se pretend¨ªa. Ahora, a la tercera (que es la cuarta para Espa?a porque tuvo otros en septiembre de 2012), ¡°s¨ª ser¨¢n unos test cre¨ªbles y fiables porque est¨¢n bajo la supervisi¨®n del Banco Central Europeo, que aplica una metodolog¨ªa transparente, y porque los escenarios de recesi¨®n a los que se someten las entidades son m¨¢s severos¡±, comentaron este martes fuentes del Banco de Espa?a.

Y esa severidad no har¨¢ mucha m¨¢s sangre con Espa?a. La profundidad de la recesi¨®n, el pinchazo de la burbuja inmobiliaria, el ascenso vertiginoso de los niveles de desempleo y la desaparici¨®n de la inflaci¨®n han sido ya tan acusados en Espa?a en los ¨²ltimos a?os que en los escenarios de los ex¨¢menes a la banca el pa¨ªs sale relativamente bien parado, seg¨²n anunci¨® la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s).

Pese a ello, para aprobar el examen, los bancos espa?oles deber¨¢n estar reforzados como para afrontar una tercera recesi¨®n con dos a?os m¨¢s de retroceso econ¨®mico y uno de estancamiento. El test tambi¨¦n tendr¨¢ en cuenta recesiones en otras econom¨ªas, como M¨¦xico, Turqu¨ªa, China y Brasil, lo que castigar¨¢ al Santander y el BBVA.

¡°El escenario adverso no es una previsi¨®n econ¨®mica. Es una hip¨®tesis claramente improbable¡±, comentaron expertos del supervisor espa?ol. La posibilidad de que llegue esta tercera recesi¨®n ¡°es menor al 1%¡±, dijeron. Pero tampoco es imposible que ocurra. ¡°Que hayamos visto el infierno no quiere decir que no lo volvamos a ver¡±, comentaron en el Banco de Espa?a, que no ha participado en la elaboraci¨®n de los escenarios. La EBA exige un 8% de capital ordinario de nivel 1 (CET1) en el escenario base y un 5,5% en el adverso. El Banco de Espa?a destac¨® que, por primera vez, se admitir¨¢n las obligaciones convertibles antes de 2016 como capital.

El objetivo de estas pruebas, cuyos resultados se conocer¨¢n a finales de octubre, es conocer la fortaleza de los bancos tras haber gastado centenares de miles de millones de los contribuyentes en todo el continente, y saber qu¨¦ entidades necesitar¨ªan capital si la econom¨ªa se vuelve a hundir. Tras este proceso, se supone que regresar¨¢ la confianza en el sector y la banca podr¨ªa volver a conceder cr¨¦ditos.

Las entidades que suspendan deber¨¢n tapar sus agujeros por sus medios, es decir, captando capital en el mercado o pidiendo ayudas p¨²blicas. Si fallan en el escenario base tendr¨¢n seis meses para lograrlo; si lo hacen en el adverso, contar¨¢n con nueve meses para recuperarse.

Todav¨ªa es prematuro saber c¨®mo se van a recapitalizar a las entidades¡± El Banco de Espa?a

Europa no cuenta todav¨ªa con un mecanismo de rescate. ¡°Todav¨ªa es prematuro saber c¨®mo se van a recapitalizar a las entidades¡± con d¨¦ficit de capital, dijeron en el Banco de Espa?a, ¡°pero en noviembre ya estar¨¢ preparado el Mecanismo ?nico de Resoluci¨®n¡±. Si hay entidades espa?olas con problemas, algo que no se descarta, ser¨¢ el FROB el que acuda al rescate.

Para Espa?a, la EBA imagina un escenario adverso con una desviaci¨®n a la baja del producto interior bruto (PIB) con respecto a las previsiones del escenario base de 5,9 puntos hasta 2016 (de las desviaciones menos severas de Europa, frente a una media de 6,6 puntos en la eurozona).

Eso dejar¨ªa a Espa?a con un escenario adverso de ca¨ªda del PIB del 0,3% este a?o, otro retroceso del 1% en 2015 y un crecimiento de solo el 0,1% en 2016. El escenario favorece relativamente a Espa?a en otros aspectos ya que descarta que haya una crisis de la deuda similar a la de 2012: en el escenario m¨¢s adverso se prev¨¦ que el bono a 10 a?os espa?ol est¨¦ como m¨¢ximo en el 5,7%. Hace menos de dos a?os, los inversores llegaron a exigir un 7,62% por los t¨ªtulos de deuda espa?ola a ese plazo.

El ajuste a la baja de la inflaci¨®n de un punto tambi¨¦n es menor a los 1,9 puntos previstos en la eurozona y no se contempla para Espa?a la posibilidad de deflaci¨®n. Para Europa, el escenario adverso llevar¨ªa a una inflaci¨®n del 0% en 2016. Adem¨¢s, se contempla para Espa?a una depreciaci¨®n adicional de la vivienda del 9,9% (frente al 19% de la media del euro, que en general no ha sufrido los efectos del pinchazo de una burbuja).

Sin embargo, el impacto en el desempleo espa?ol de una tercera recesi¨®n ser¨ªa mayor que en el resto del continente (el 27,1%), a pesar de que la tasa de paro espa?ola es ya la m¨¢s alta de Europa junto con la de Grecia. Pero no parece una previsi¨®n muy severa para una hipot¨¦tica tercera recesi¨®n, pues se roz¨® hace un a?o.

Es pronto para saber si todos los bancos pasar¨¢n el test" El Banco de Espa?a

Las fuentes consultadas en Bruselas y Madrid esperan unas necesidades inferiores a las de otros pa¨ªses ¡ªlos m¨¢s se?alados son siempre Eslovenia e Italia, junto a algunos grandes bancos alemanes y franceses¡ª tras el buen resultado del programa de ayuda europea al sistema financiero. ¡°Es pronto para saber si todos los bancos pasar¨¢n el test, aunque el sector se ha reforzado mucho, pero la fiabilidad de la prueba no se debe medir por la cantidad de capital que se reclame a las entidades¡±, afirmaron en el Banco de Espa?a. Las que tuvieron un aprobado raspado en el ¨²ltimo examen son candidatas a pasarlo mal en estos tests.

La banca espa?ola coincidi¨® este martes que ¡°son pruebas duras, pero razonables¡±. ¡°Si hubieran sido mucho m¨¢s severas, no ser¨ªan cre¨ªbles¡±, coment¨® Josep Oliu, presidente del Banco Sabadell. El consejero delegado del Santander, Javier Mar¨ªn, se?al¨® que las condiciones ¡°son las m¨¢s duras que jam¨¢s se han planteado¡±, en tanto que ¡°ya estamos en un escenario estresado¡±, informa Amanda Mars. Mar¨ªn recalc¨® que no es lo mismo aplicar este deterioro en 2008 que en 2013, cuando han pasado cinco a?os de crisis en Espa?a y la tasa de paro roza el 26%. Aun as¨ª, afirm¨® que el Santander ¡°pasar¨¢ con nota¡±.

Otras fuentes se quejaron de que ¡°los escenarios catastrofistas no sirven para medir c¨®mo est¨¢ una entidad. Adem¨¢s, puede crear cierto p¨¢nico en el mercado porque se hundir¨¢n los beneficios en esos escenarios¡±.

El ejercicio de la EBA es el paso previo a que el BCE asuma ka supervisi¨®n ¨²nica de las 130 mayores entidades europeas. V¨ªtor Const?ncio, vicepresidente del BCE, anim¨® este martes a las entidades a que pensaran c¨®mo pueden captar capital ¡°en previsi¨®n de posibles situaciones de escasez¡± y ¡°a dise?ar planes acordes¡±. Ente ellos, recuerda, la contenci¨®n de dividendos, reducciones de salarial y ventas de activos no estrat¨¦gicos en el mercado.