Repsol sale de YPF al vender por 900 millones el 11,9% de la firma argentina

Repsol cort¨® este mi¨¦rcoles definitivamente los lazos con YPF tras 15 a?os de una relaci¨®n quebrada por la decisi¨®n del Gobierno de Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner de nacionalizar en 2012 el 51% de la petrolera argentina. La salida se materializ¨® con la venta del 11,86% que la compa?¨ªa que preside Antonio Brufau manten¨ªa en su antigua filial por un importe de 1.255,3 millones de d¨®lares (unos 900 millones de euros).

Seg¨²n inform¨® este mi¨¦rcoles la empresa espa?ola a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, Repsol vendi¨® las acciones a Morgan Stanley, que a su vez las coloc¨® en el mercado. El precio de venta fue de 26,91 d¨®lares por t¨ªtulo, lo que supone un descuento del 4,5% sobre la cotizaci¨®n de cierre del martes en Nueva York y del 8,5% con respecto al lunes. Este mi¨¦rcoles, las acciones subieron un 8% y superaron los 30 d¨®lares, pues desaparece el miedo a que el papel fuera dif¨ªcil de absorber por el mercado. A Repsol le queda una participaci¨®n residual, inferior al 0,5% del capital de YPF, seg¨²n dijo la compa?¨ªa. Ese porcentaje no se incluy¨® en la operaci¨®n porque se ha adquirido recientemente mediante un proceso de ejecuci¨®n y a¨²n no era transmisible. Se vender¨¢ en cuanto sea posible.

La operaci¨®n le reporta a Repsol unas plusval¨ªas estimadas en 622 millones de d¨®lares (unos 447 millones de euros) antes de impuestos. Previamente a la venta, pero en previsi¨®n de la misma, Repsol desisti¨® el pasado martes de designar a los dos representantes a los que ten¨ªa derecho dentro del Consejo de Administraci¨®n de YPF en virtud de la participaci¨®n del 12% que la compa?¨ªa espa?ola manten¨ªa en la petrolera argentina.

La compa?¨ªa espa?ola se encuentra adem¨¢s a la espera de recibir durante estos d¨ªas los bonos por algo m¨¢s de 5.000 millones de d¨®lares de nominal con los que el Gobierno argentino le compensar¨¢ por la expropiaci¨®n. En concreto, ha habido acuerdo pleno para fijar los bonos a entregar en algo m¨¢s de 5.300 millones de d¨®lares de nominal. Repsol recibir¨¢ este jueves mismo tres bloques de bonos, uno de 500 millones con cup¨®n del 7% y vencimiento en tres a?os, otro de 3.250 millones con cup¨®n del 8,75% y vencimiento en 10 a?os, y un tercero por 1.250 millones con cup¨®n del 8,28% y vencimiento en 19 a?os. Adem¨¢s, la firma recibir¨¢ t¨ªtulos de una cartera adicional reservada para ello por entre 300 y 350 millones de d¨®lares de nominal. Con ello se asegura que los t¨ªtulos alcancen al menos los 4.670 millones de d¨®lares de valor de mercado durante el periodo de c¨®mputo de 90 d¨ªas utilizado por los bancos de inversi¨®n.

El precio de esos bonos ha ido de menos a m¨¢s durante ese plazo, con lo que el valor de mercado es algo superior. Repsol baraja muchas posibilidades y diferentes alternativas, pero como ha hecho con las acciones de YPF, empezar¨¢ a vender los bonos lo antes posible si se dan las condiciones de mercado.

El presidente de Repsol, Antonio Brufau, ya dijo en la junta de accionistas de marzo que esperaba lograr entre 6.000 y 6.500 millones de d¨®lares entre las acciones de YPF y los bonos argentinos. La compa?¨ªa planea ir de compras con esos fondos. Ya ha identificado algunas oportunidades de inversi¨®n.