Repsol se desvincula por completo de Argentina con su salida de YPF

YPF ya es historia para Repsol. La petrolera espa?ola ha liquidado las acciones de la compa?¨ªa que a¨²n conservaba y los ¨²ltimos bonos argentinos que hab¨ªa recibido como indemnizaci¨®n por la expropiaci¨®n por el 51% de YPF por parte del Estado argentino. Al final, entre las acciones vendidas y los bonos, el grupo espa?ol ha conseguido 6.309 millones de d¨®lares (unos 4.630 millones de euros), incluyendo los intereses devengados (cup¨®n corrido). La presi¨®n de las demandas internacionales contra Argentina se ha revelado como una eficaz baza para lograr finalmente una indemnizaci¨®n relativamente r¨¢pida por la v¨ªa del di¨¢logo y la negociaci¨®n.

Repsol ha finalizado el proceso de desinversi¨®n de sus activos en Argentina con la venta a JP Morgan Securities de los t¨ªtulos BODEN 2015 que a¨²n manten¨ªa, por valor nominal de 117,36 millones de d¨®lares, y que formaba parte de los medios de pago de la compensaci¨®n por la expropiaci¨®n del 51% de YPF y de YPF Gas. Con la venta de toda la cartera de bonos argentinos, Repsol ha obtenido unos ingresos totales de 4.997,2 millones de d¨®lares, quedando extinguida la deuda de 5.000 millones de d¨®lares reconocida por Argentina. La empresa que preside Antonio Brufau ha hecho efectiva en la pr¨¢ctica casi toda la indemnizaci¨®n pactada, pese a los temores en sentido contrario.

La compa?¨ªa ya hab¨ªa vendido el 8 de mayo el bono Bonar 24, el bono de 3.250 millones de d¨®lares de valor nominal emitido expresamente para pagar la indemnizaci¨®n. Logr¨® en la operaci¨®n 2.813,6 millones de d¨®lares (unos 2.045 millones de euros). Despu¨¦s, el d¨ªa 13 se deshizo de la totalidad de los bonos Bonar X (de 500 millones de d¨®lares de nominal) y Discount 33 (de 1.250 millones de d¨®lares de nominal) m¨¢s una parte del Boden 2015. El precio logrado por este lote fue de 2.010 millones de d¨®lares (unos 1.465 millones de euros) y el comprador fue en ambas operaciones J.P.Morgan. Una cl¨¢usula incluida en el acuerdo indemnizatorio por la que se deb¨ªa dar al Gobierno argentino la posibilidad de amortizar los ¨²ltimos t¨ªtulos impidi¨® entonces que la liquidaci¨®n fuese total, por lo que la compa?¨ªa se qued¨® con esos 117 millones de d¨®lares de nominal, que ya ha liquidado.

En cuanto a las acciones, Repsol hab¨ªa logrado otros 1.255,3 millones de d¨®lares (900 millones de euros) por deshacerse el 7 de mayo de la participaci¨®n del 11,86% que ten¨ªa entonces disponible para la venta. Le quedaba una participaci¨®n residual que no se incluy¨® en la operaci¨®n porque se hab¨ªa adquirido recientemente mediante un proceso de ejecuci¨®n y a¨²n no era transmisible. Ahora, Repsol anuncia que se ha desprendido del 0,48% del capital de YPF que a¨²n conservaba en su poder. El ingreso total por la venta de la participaci¨®n del 12,34% en YPF, ha sumado 1.311,3 millones de d¨®lares.

"Los ingresos procedentes de estas operaciones refuerzan la solidez financiera de la compa?¨ªa, lo que ha sido reconocida por las principales agencias internacionales de rating con mejoras en la calificaci¨®n de Repsol", ha se?alado la empresa en un comunicado.

El reto de Repsol es encontrar oportunidades de inversi¨®n a las que destinar esa gran inyecci¨®n de liquidez. La compa?¨ªa explic¨® a los analistas a principios de mes que buscaba activos en pa¨ªses industrializados (pertenecientes a la OCDE) donde lograr una rentabilidad de al menos el 8%, seg¨²n se?al¨® su director financiero, Miguel Mart¨ªnez. La compa?¨ªa ha estado analizando posibilidades de inversi¨®n en Noruega y en Norteam¨¦rica, incluyendo en su punto de mira reservas no convencionales de hidrocarburos. En los ¨²ltimos d¨ªas se han sucedido las especulaciones sobre las posibles compras que puede realizar Repsol. La compa?¨ªa estudia los objetivos, pero no parece que haya ninguna operaci¨®n cercana.