La importancia del sector inmobiliario en Espa?a

Desde finales de 1993 hasta el tercer trimestre de 2008, Espa?a logr¨® un crecimiento econ¨®mico continuado que permiti¨®, entre otras cosas, aumentar el empleo, atraer a nuevos inmigrantes y elevar la capacidad de compra de vivienda de las familias. Fue la etapa de crecimiento m¨¢s importante y m¨¢s duradera que Espa?a ha experimentado en democracia, al encadenar 60 trimestres de crecimiento consecutivos en t¨¦rminos interanuales. Quince a?os de expansi¨®n econ¨®mica que provocaron una reducci¨®n del desempleo notable, y un aumento de la riqueza y del bienestar de muchos ciudadanos espa?oles sin parang¨®n.

En el mencionado crecimiento tuvo mucho que ver la industria inmobiliaria, tanto en t¨¦rminos de producci¨®n, como de valor a?adido o de empleo. Su actividad fue muy importante durante la larga d¨¦cada en que Espa?a se encontraba en la parte alcista de su ciclo econ¨®mico, en el que tom¨® m¨¢s relevancia el uso de los minerales, como el hierro, que da m¨¢s seguridad, requiere menos espacio y aporta m¨¢s duraci¨®n que la madera y que tambi¨¦n, llegado el caso, puede ser reciclado.

Pero esta buena racha se vio truncada por la crisis internacional de las hipotecas subprime en 2007, que comenz¨® a sentirse de manera m¨¢s profunda en nuestro pa¨ªs a partir de 2008, mientras sub¨ªa, simult¨¢neamente, la deuda de los ayuntamientos, de las comunidades aut¨®nomas, las familias, las empresas y la banca. En otro orden de cosas, los ayuntamientos y algunas comunidades aut¨®nomas aumentaron sus ingresos poniendo nuevas tasas y aumentando las exigencias sobre las actividades productivas.

Los esfuerzos que se hicieron para la recuperaci¨®n empezaron a verse en la segunda mitad de 2013 y durante el a?o 2014. El crecimiento econ¨®mico, aunque todav¨ªa t¨ªmido, est¨¢ llegando a nuestro pa¨ªs despu¨¦s de una larga recesi¨®n cuyas consecuencias han sido, en muchos aspectos, dram¨¢ticas.

El cambio de la pol¨ªtica monetaria, que hace m¨¢s f¨¢cil y barato el acceso a la financiaci¨®n, ayuda, de forma desigual, a reducir la deuda de todos los estamentos y a aumentar la actividad. Esto tambi¨¦n incluye al sector inmobiliario en donde el peso relativo de las distintas actividades que lo configuran ha cambiado mucho desde el comienzo de la crisis. As¨ª, seg¨²n un informe de la patronal madrile?a Asprima, elaborado por el Instituto de Estudios Econ¨®micos (IEE), en 2008 la actividad el sector inmobiliario se desdoblaba en un 40,6% aportado por la construcci¨®n de edificios y en un 23,6% generado por las actividades especializadas en la construcci¨®n de edificios, con lo que conjuntamente aportaban al Valor A?adido Bruto (VAB) el 64,2% y las actividades inmobiliarias aportaron un 35,7%. En 2013 las aportaciones de estas mismas actividades fueron: un 25,8% de la construcci¨®n de edificios, un 10,6% lo aportaban las actividades especializadas y las actividades inmobiliarias y el tercero, un 63,7%.

En la Europa de los 27, la estructura del VAB en 2008 que daban las actividades de construcci¨®n de edificios era del 15%, las actividades especializadas del 21% y las inmobiliarias del 64%. En 2011 las mismas actividades aportaban el 11,4%, el 19% y el 69,6%, respectivamente. Esto acerca el peso de cada actividad en Espa?a a la media de la UE y apunta a considerar que las pautas de compra y uso tender¨¢n a ser m¨¢s similares.

La Sociedad de Tasaci¨®n en su Estudio de Mercado de Vivienda Nueva (junio 2014) aporta tambi¨¦n conclusiones importantes. Entre, otras constata que en las capitales de provincia el precio de vivienda nueva de tipo medio tuvo una reducci¨®n del precio medio semestral de un -1,8%, mientras que en el ¨²ltimo semestre de 2013 fue de -3% y frente al primer semestre del 2012 que fue de -5%. Son datos importantes que evidencian una clara tendencia a asentar el valor de la vivienda, lo que ser¨ªa un acicate para nuevas edificaciones y, con eso, la construcci¨®n volver¨ªa a crecer al ritmo del conjunto de la econom¨ªa del pa¨ªs y la interacci¨®n llevar¨ªa al crecimiento.

Joaqu¨ªn Trigo Portela es el director general del Instituto de Estudios Econ¨®micos (IEE).