El conflicto de Gaza frena la compra de la firma israel¨ª Spacecom por Hispasat

La operaci¨®n de compra de la firma de sat¨¦lites israel¨ª Spacecom por parte de Hispasat, empresa controlada por Abertis, se encuentra en punto muerto. Hace cuatro meses se conoci¨® el inter¨¦s de Hispasat en la operaci¨®n y a finales de marzo, Abertis ratific¨® ese inter¨¦s oficialmente. Ayer, sin embargo, el grupo de infraestructuras se?al¨® en la presentaci¨®n a analistas de los resultados del primer semestre que la operaci¨®n peligra. ¡°Con respecto a Spacecom, en la actualidad hay desacuerdos fundamentales y en este momento no hay certeza de que se vaya a cerrar [la operaci¨®n]¡±, se?al¨® el director financiero de Abertis, Jos¨¦ Aljaro.

Fuentes pr¨®ximas a la compa?¨ªa explicaron que entre los factores que obstaculizan un posible acuerdo a corto plazo est¨¢ el agravamiento del conflicto entre Israel y Ham¨¢s en Gaza, que ha causado la muerte a centenares de palestinos, en su mayor¨ªa civiles, y decenas de israel¨ªes.

El pasado 24 de abril, Abertis reconoci¨® que se encontraba "en un proceso competitivo de venta iniciado por el accionista mayoritario de Spacecom (Eurocom) para vender su posici¨®n de control". "Dentro del marco de este proceso se est¨¢n llevando a cabo algunas conversaciones relativas a los t¨¦rminos finales de la oferta que podr¨ªan eventualmente derivar en una toma de control sobre Spacecom, sin que en estos momentos se haya llegado a ning¨²n acuerdo", a?adi¨® entonces, en un momento en que el cierre de la operaci¨®n parec¨ªa inminente.

Spacecom opera cuatro sat¨¦lites con cobertura en Europa, Oriente Pr¨®ximo y el oc¨¦ano Atl¨¢ntico que se sumar¨ªan a los seis sat¨¦lites comerciales de Hispasat, que tiene una fuerte presencia en Am¨¦rica Latina. Seg¨²n dijo entonces Abertis, la compra de Spacecom ser¨ªa "una operaci¨®n estrat¨¦gica para el desarrollo de Hispasat como operador global y para el desarrollo de la industria aeroespacial espa?ola".

Extensi¨®n de las concesiones

Aljaro explic¨® tambi¨¦n a los analistas que la compa?¨ªa est¨¢ negociando la extensi¨®n de algunas concesiones a cambio de mayor inversi¨®n en Francia, Chile y Brasil. En Francia, el grupo est¨¢ a la espera de la aprobaci¨®n del llamado Plan de Relance por parte de las autoridades europeas, que Abertis espera que se produzca este a?o. En Chile, la compa?¨ªa ha iniciado negociaciones para lograr la extensi¨®n de uno a tres a?os de las concesiones Rutas del Pac¨ªfico, Sol y Libertadores a cambio de mayor inversi¨®n, En Brasil tambi¨¦n se han iniciado conversaciones preliminares con el Estado de S?o Paulo, pero la proximidad de las elecciones dificulta lograr un acuerdo este a?o. En cuanto a Espa?a, la compa?¨ªa no espera noticias sobre alargamiento de concesiones durante esta legislatura.

El negocio internacional representa cerca de dos tercios del total consolidado del grupo. Francia y Brasil ya aportan conjuntamente m¨¢s de un 50% de los ingresos de la compa?¨ªa.

La empresa contin¨²a buscando oportunidades de inversi¨®n, pero Aljaro dej¨® claro que prefiere dejarlas pasar antes que pagar demasiado por ellas. Fuentes cercanas a la empresa destacaron que la compa?¨ªa ha ganado mucha credibilidad en ese sentido con la subasta de concesiones en Australia, donde prefiri¨® no hacer una oferta m¨¢s agresiva, pero menos rentables, lo que le supuso perder la puja por Queensland Motorways.

En cuanto a las desinversiones, Abertis tiene a la venta sus participaciones en aeropuertos de M¨¦xico y Jamaica. En cuanto a la participaci¨®n en el mexicano Grupo Aeroportuario del Pac¨ªfico, Aljaro se?al¨® que la compa?¨ªa est¨¢ "muy activa" respecto a su proceso de venta, pero que no tiene prisa por cerrar la operaci¨®n, con lo que ser¨¢ "selectiva con el precio", aunque conf¨ªa en cerrar la operaci¨®n en los pr¨®ximos 12 meses. Con respecto al? aeropuerto de Jamaica, Abertis est¨¢ a la espera de que concluyan los cambios que se est¨¢n realizando en el contrato de concesi¨®n para emprender la b¨²squeda activa de compradores, pero tambi¨¦n conf¨ªa en cerrar la venta en un a?o.

Menos tr¨¢fico por el Mundial

La compa?¨ªa reconoci¨® que ha notado ca¨ªdas de tr¨¢fico en Brasil y Chile por el Mundial de f¨²tbol, especialmente en los d¨ªas de partido de las selecciones de esos pa¨ªses. "Cabe se?alar que la Copa del Mundo, en conjunto, ha tenido un impacto negativo dado que algunas compa?¨ªas han parado la producci¨®n durante los d¨ªas de partido y en determinadas ciudades se han considerado dichos d¨ªas como festivos", se?ala su informe semestral con respecto a Brasil. En cuanto a Chile, "la Copa del Mundo ha tenido un impacto negativo en el tr¨¢fico de junio en los d¨ªas de los partidos del equipo nacional (determinados d¨ªas el tr¨¢fico ha ca¨ªdo casi hasta un 12%)".

Pese a ello, la intensidad media diaria (IMD) del grupo creci¨® un 3% en los primeros seis meses del a?o, con incrementos destacados en Chile (+4,3%), Brasil (+3,8%) y Francia (+3,4%), que en la primera mitad del a?o est¨¢ evolucionando por encima de las previsiones de la compa?¨ªa. En las autopistas espa?olas, el tr¨¢fico se ha recuperado, con un aumento del 1,7% hasta junio, el mayor incremento en siete a?os.

Los ingresos de explotaci¨®n de Abertis en el primer semestre alcanzaron los 2.306 millones, un 5% m¨¢s que en el mismo periodo del ejercicio anterior, gracias principalmente a la mejora del tr¨¢fico global y al cambio de per¨ªmetro. Del total de ingresos, el 87% se gener¨® en la actividad de autopistas, mientras que el 13% correspondi¨® al sector de telecomunicaciones. Por su parte, los gastos de explotaci¨®n se redujeron un 4,1%, debido esencialmente al impacto de los tipos de cambio y al efecto del plan de eficiencia operativa, que compensaron los incrementos por cambio de per¨ªmetro.

Impacto cambiario

El beneficio de Abertis creci¨® un 5% en el primer semestre, hasta 306 millones. El grupo mejora su rentabilidad (margen de Ebitda) en el ¨²ltimo a?o en m¨¢s de tres puntos, por los planes de eficiencia, que se prev¨¦ que acumulen a final de a?o un total ahorrado en el periodo 2011-2014 de m¨¢s de 730 millones de euros. El resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) alcanz¨® los 1.483 millones de euros (+11%), gracias, entre otros, a la buena evoluci¨®n operativa y a la incorporaci¨®n por integraci¨®n global de Hispasat y Metropistas en las cuentas del grupo y pese al impacto de los tipos de cambio, que tuvieron especial incidencia por la depreciaci¨®n del peso chileno y argentino y del real brasile?o. Descontando el efecto de los tipos de cambio, los resultados de Abertis en este periodo habr¨ªan crecido un 11% en ingresos y un 16% en Ebitda.

El total de inversiones realizadas del semestre se situ¨® cerca de los 600 millones, m¨¢s de 200? en Espa?a. Las inversiones operativas y de expansi¨®n en el periodo ascienden a 370 millones de euros. Los principales proyectos de expansi¨®n son las mejoras y ampliaciones de autopistas en Brasil (260 millones) y las inversiones en el negocio de sat¨¦lites (26 millones). Adem¨¢s, el grupo ha llevado a cabo inversiones por 214 millones de euros en operaciones de crecimiento, con la adquisici¨®n de un 6% adicional de Metropistas (32 millones), la compra de un 8,59% adicional de Infraestructura 2000 en Chile (17 millones), la adquisici¨®n de 643 torres de telefon¨ªa m¨®vil a Telef¨®nica y Yoigo (70 millones) y la adquisici¨®n del operador de torres TowerCo en Italia (95 millones).

Pierde el arbitraje con ACS y Sacyr

En su informe semestral, Abertis tambi¨¦n reconoce que ha perdido el arbitraje que junto con Bankia hab¨ªan interpuesto contra ACS y Sacyr en relaci¨®n con las autopistas radiales, a trav¨¦s de la sociedad Alazor. "En relaci¨®n con los derechos de venta mantenidos por el grupo con el resto de accionistas de Alazor, en ejercicios anteriores se inici¨® un arbitraje que ha sido resuelto con fecha 20 de mayo de 2014 desestimando la ejecuci¨®n de esas opciones de venta reclamadas por Abertis", explica la compa?¨ªa, que a?ade que ha presentado un recurso contra el laudo para su anulaci¨®n.

Adem¨¢s, Abertis revela que es uno de los accionistas de las radiales demandados por los bancos acreedores en relaci¨®n con el llamado "contrato de apoyo" formalizado en el marco de la financiaci¨®n otorgada por las entidades a la concesionaria para la construcci¨®n de las autopistas R-3 y R-5, radiales que van en paralelo a las autopistas A-3 y A-5, de Madrid a Valencia y Extremadura, respectivamente. Abertis ha tenido que consignar un dep¨®sito judicial de 131 millones por el importe reclamado.