Los colores del riesgo

Los productos financieros tendr¨¢n asignado un color en funci¨®n del riesgo que ¨¦stos tengan, siendo rojo el color que indique mayor riesgo y verde el producto que conlleve menor riesgo. As¨ª lo ha considerado la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, que desarrollar¨¢ una normativa con la que los productos financieros queden clasificados con el objetivo de aumentar la transparencia de la informaci¨®n de los mismos.

La Ley 9/2012 de reestructuraci¨®n y resoluci¨®n de entidades de cr¨¦dito modific¨® la Ley 24/1988 del Mercado de Valores, facultando a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a ordenar a las entidades financieras que faciliten a los inversores informaci¨®n con advertencias previas acerca del producto financiero en el que invertir, es decir, enfocado a si el producto financiero es o no adecuado para inversores no profesionales.

Y en virtud de ello, ahora se propone establecer un sistema de clasificaci¨®n de los productos en funci¨®n del riesgo que ¨¦stos tengan para el inversionista siguiendo la propuesta que se ha realizado a nivel europeo. En un primer nivel se trata de una consulta que la CNMV va a realizar a los distintos participantes del mercado de valores.

Objetivos de esta clasificaci¨®n

El primer objetivo es que este sistema suponga una mejora de la informaci¨®n que se proporciona previamente a la contrataci¨®n del producto. Consiste en introducir informaci¨®n sobre el nivel de riesgo que se asume con el producto y de la complejidad del mismo.

De cara a fomentar la transparencia de la informaci¨®n, la simpleza tambi¨¦n formar¨¢ parte del sistema de clasificaci¨®n ya que se basar¨¢ en un gr¨¢fico con colores de mayor a menor riesgo en una advertencia del nivel de complejidad (en el caso que lo requiera). Este gr¨¢fico deber¨¢ incluirse en la publicidad del producto financiero en cuesti¨®n, en la informaci¨®n precontractual y en cualquier otra informaci¨®n que se entregue en papel o en p¨¢ginas de Internet.

?Qu¨¦ criterios sigue la clasificaci¨®n?

En primer lugar cabe decir que esta clasificaci¨®n la llevar¨¢n todos los instrumentos financieros que se contemplan en el art¨ªculo 2 de la Ley del Mercado de Valores, a lo que hay que excluir las participaciones y acciones de instituciones de inversi¨®n colectiva que queden reguladas por el Reglamento n? 583/2010/CE y a la Circular 2/2013 de la CNMV tal y como apunta la CNMV en su documento de consulta relativa a este sistema de clasificaci¨®n.

Los criterios que se seguir¨¢n para establecer el sistema de clasificaci¨®n ser¨¢n: el riesgo de no recuperar el capital al vencimiento, la solvencia del emisor, el plazo de los productos, las caracter¨ªsticas del producto y la divisa del mismo.

Categor¨ªas de la clasificaci¨®n

La clasificaci¨®n quedar¨¢ descrita en cinco categor¨ªas que van indicadas con letras. El producto de clase A (de color verde) es el que menor riesgo tiene, y se trata de productos en euros que tienen un compromiso de devoluci¨®n del capital en un plazo igual o inferior a 3 a?os. La clase B (un tono de verde m¨¢s claro) comprende los productos de clase A pero con un plazo de hasta 10 a?os (inclusive), y productos de clase A en divisa de hasta 3 a?os. Los productos con clasificados con la letra C (amarilla) son los que tienen garantizado el capital en un 100% al vencimiento o a un 90% si el vencimiento es en menos de 3 a?os, entre otras caracter¨ªsticas de esta categor¨ªa. Los que pertenecen a la clase D (naranja) son los que aunque garanticen el capital o un porcentaje del mismo al vencimiento, no cumplen con el resto de condiciones de las clases A, B y C. Finalmente, la clase E (la de mayor riesgo y con color rojo) corresponde a productos derivados.

Adem¨¢s se incorporar¨¢n iconos para advertir de la complejidad, una exclamaci¨®n indicar¨¢ que es un producto dif¨ªcil de entender, y dos exclamaciones significar¨¢n que es especialmente complejo.

Esta nueva clasificaci¨®n no exime de la obligaci¨®n de las entidades de facilitar a los clientes la descripci¨®n, caracter¨ªsticas y detalles de los productos debidamente.?