Kutxabank, Bankinter y Bankia sacan las mejores notas del examen

La banca espa?ola no necesitar¨¢ captar m¨¢s capital a ra¨ªz del examen europeo a la banca. El sector celebr¨® este domingo con euforia los resultados del examen del Banco Central Europeo (BCE) y la Autoridad Bancaria Europea (EBA). En las dos anteriores pruebas de resistencia, los bancos espa?oles salieron relativamente mal parados por la debilidad de las cajas. Ahora, tras las inyecciones p¨²blicas de 40.000 millones recibidas el verano pasado y las provisiones realizadas por las entidades, la situaci¨®n ha cambiado.

En general, las 15 entidades espa?olas analizadas han sacado buenas notas en las pruebas y s¨®lo una, Liberbank, tiene un suspenso, pero con un d¨¦ficit de capital m¨ªnimo que ya ha cubierto. Los resultados suponen un respaldo para el Banco de Espa?a, ya que los bancos espa?oles son a los que se han penalizado menos las carteras de cr¨¦ditos de toda la zona euro en proporci¨®n al total de activos analizados. Kutxabank saca la mejor nota entre todos los bancos espa?oles, seguida por Bankinter y Bankia, esta ¨²ltima tras recibir multimillonarias ayudas p¨²blicas.

Liberbank es la ¨²nica entidad espa?ola entre las 25 de la zona euro que no aprueban el test de solvencia europeo, por un d¨¦ficit de capital de 32,24 millones, pero la entidad presidida por Manuel Men¨¦ndez ha tomado medidas para reforzar su capital por 636,76 millones durante 2014, con lo que este d¨¦ficit de capital est¨¢ sobradamente cubierto. Liberbank, adem¨¢s, aprueba la parte de las pruebas de resistencia, con un 5,62% en el escenario adverso, por encima del 5,5% exigido, sin necesidad de la ampliaci¨®n.

El resto de entidades espa?olas ha superado los umbrales establecidos en el ejercicio con un margen de holgura considerable. De hecho, la ratio de capital de todas las entidades espa?olas excepto una (Liberbank) supera en m¨¢s de 2 puntos porcentuales el umbral del 5,5% que se estableci¨® para el escenario adverso de las pruebas de resistencia. Teniendo en cuenta las medidas tomadas en 2014, Liberbank pasar¨ªa la prueba con un margen muy superior a los 2 puntos porcentuales.

Para el conjunto del sector, en el escenario adverso se observa una reducci¨®n de la ratio de capital de 3 puntos porcentuales en la media europea. En Espa?a este impacto ha sido mucho menor, situ¨¢ndose en torno a 1,4 puntos porcentuales. Como consecuencia de las pruebas, 25 entidades de la zona euro han quedado por debajo de alguno de los umbrales establecidos y por tanto de acuerdo con la metodolog¨ªa presentaban con los datos de finales de 2013, un d¨¦ficit de capital de 24.600 millones de euros, de los que faltan por cubrir menos de 10.000 millones.

"Unos balances saneados"

"Estos resultados permiten pensar que, si bien el sector bancario espa?ol se enfrenta a retos importantes en el corto y medio plazo (incluyendo la convergencia a un nuevo marco regulatorio y supervisor y un entorno econ¨®mico complejo que puede afectar a su rentabilidad), las entidades de cr¨¦dito de nuestro pa¨ªs afrontan el futuro en buenas condiciones, con unos balances saneados y una posici¨®n de solvencia adecuada", ha dicho el Banco de Espa?a.

Luis Linde apunt¨® que desde enero de 2008 hasta el 30 de juno pasado, las entidades han realizado provisiones por valor de 277.640 millones, ¡°un importe equivalente al 25% del PIB¡±.

Sin embargo, el supervisor admiti¨® que esta buena situaci¨®n no el final de un proceso, ¡°sino el principio¡±. ¡°En una semana, el Mecanismo ?nico de Supervisi¨®n entrar¨¢ en funcionamiento, aunque el Banco de Espa?a tendr¨¢ tambi¨¦n un papel relevante como apoyo al BCE¡±, coment¨®.

Preguntado por si llegar¨¢n fusiones en Espa?a o en Europa, Linde descart¨® ambas posibilidades. ¡°El sector est¨¢ aqu¨ª muy concentrado. Sobre Europa no tengo una idea clara...¡±. Sin embargo, Francisco Ur¨ªa, socio responsable del sector Financiero de KPMG en Espa?a, discrepa. ¡°Es previsible que estos resultados puedan abrir la puerta a un proceso de consolidaci¨®n bancaria en Europa y no solo respecto de los bancos que tendr¨¢n que presentar planes de capital¡±. El futuro sigue abierto.

2.200 millones por la calidad de los activos

El examen europeo a la banca constaba de dos partes, en el caso de las entidades de la zona euro, cuya supervisi¨®n pasar¨¢ a depender del BCE el 4 de noviembre. En primer lugar, un an¨¢lisis de la calidad de los activos, para ver si hay d¨¦ficit de provisiones en las diferentes carteras de cr¨¦ditos y otros activos desde el punto de vista de la supervisi¨®n. Esto es, aunque se identifiquen d¨¦ficits, eso no implica que haya que hacer ajustes contables ni que las partidas estuvieran mal contabilizadas.

En segundo lugar, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) comprueba c¨®mo resistir¨ªa la solvencia de la banca ante dos escenarios econ¨®micos, el escenario base o m¨¢s probable, y el escenario adverso, el aut¨¦ntico test de estr¨¦s. Aunque es poco probable que ese escenario se d¨¦, es una herramienta ¨²til para ver las debilidades de los bancos. Esta parte del an¨¢lisis se hace tambi¨¦n para bancos de fuera de la zona euro, pero con unos criterios que hacen que no sean comparables al examen completo dirigido por el BCE.

El ajuste derivado de la revisi¨®n de calidad de los activos (que detecta d¨¦ficits de provisiones, morosidad oculta y otras sobrevaloraciones de activos) es de 2.200 millones en el conjunto de bancos espa?oles. Esa es una cifra real, no condicionada a escenarios hipot¨¦ticos. Supone solo el equivalente al 0,14% de la exposici¨®n al riesgo, el menor ajuste de toda la banca de la zona euro, donde el impacto es de 33.800 millones. Por eso, Luis Linde, gobernador del Banco de Espa?a, no ocult¨® ayer su orgullo de supervisor.

Las entidades que han tenido un mayor ajuste relativo han sido Cajamar, Liberbank y Popular y las que menos, Sabadell (¨²nica espa?ola con un ajuste cero), Ibercaja, Santander y La Caixa. En cifras absolutas, el mayor ajuste es el del BBVA (unos 700 millones), seguido por Popular (unos 480) y Cajamar (unos 230).

En el contexto europeo, la nota final de las entidades espa?olas (medida por el escenario adverso) se sit¨²a en la parte media-alta de la tabla de la zona euro. Kutxabank, el m¨¢s solvente de los bancos espa?oles, ocupar¨ªa el puesto 31? de los 130 bancos de la eurozona. Bankinter, BFA-Bankia, La Caixa, NCG (Abanca), BBVA, Santander y Unicaja tambi¨¦n se sit¨²an en la mitad superior, entre los puestos 31? y 58?.

Los analistas de AFI coinciden con el BCE en que "es m¨¢s importante el ejercicio de revisi¨®n de la calidad de los activos (AQR) que el test de estr¨¦s, en lo que lleva de limpieza, homogeneizaci¨®n y cualquier duda de lo que hay en los balances bancarios" y aseguran que el balance para las entidades espa?olas es "muy positivo".

BBVA y Santander, casi empatados

Teniendo en cuenta el an¨¢lisis de calidad de los activos y la spruebas de resistencia, Kutxabank es la que mejor nota obtiene, al igual que ocurri¨® en el examen anterior. El banco vasco logra un ratio de capital del 11,82% en el escenario estresado, es decir tras someterse a una fuerte ca¨ªda adicional del precio de los inmuebles y un paro prolongado y alto. En segundo lugar est¨¢ Bankinter, con una ratio del 10,80% en estas circunstancias. La tercera es BFA-Bankia, el grupo que ha recibido m¨¢s de 22.400 millones en ayudas p¨²blicas, que logra un 10,3%.

Los dos grandes bancos espa?oles han sacado pr¨¢cticamente la misma nota en el peor escenario: el Santander, un 8,97% de capital de primer nivel y el BBVA, un 8,97%, frente al 5,5% exigido. Les supera La Caixa, con un 9,25%

El Popular saca un? 7,56%, el Sabadell, un 8,33%, Unicaja, un 8,89% e Ibercaja un 7,82%. Cajamar, por su parte, ha logrado un 7,99%, pese a que se pens¨® que podr¨ªa tener m¨¢s problemas.

Entre los bancos que han recibido ayudas p¨²blicas, al margen de BFA-Bankia, NCG Banco tiene un 9,14%; BMN, un 8,09%; Liberbank, un 5,62% y Catalunya Banc, un 8,02%

El escenario adverso espa?ol

Para Espa?a, la EBA imaginaba un escenario adverso con una desviaci¨®n a la baja del producto interior bruto (PIB) con respecto a las previsiones del escenario base de 5,9 puntos hasta 2016 (de las desviaciones menos severas de Europa, frente a una media de 6,6 puntos en la eurozona).

Eso dejar¨ªa a Espa?a con un escenario adverso de ca¨ªda del PIB del 0,3% este a?o, otro retroceso del 1% en 2015 y un crecimiento de solo el 0,1% en 2016. El escenario favorece relativamente a Espa?a en otros aspectos ya que descarta que haya una crisis de la deuda similar a la de 2012: en el escenario m¨¢s adverso se prev¨¦ que el bono a 10 a?os espa?ol est¨¦ como m¨¢ximo en el 5,7%. Hace menos de dos a?os, los inversores llegaron a exigir un 7,62% por los t¨ªtulos de deuda espa?ola a ese plazo.

El ajuste a la baja de la inflaci¨®n de un punto tambi¨¦n es menor a los 1,9 puntos previstos en la eurozona y no se contempla para Espa?a la posibilidad de deflaci¨®n. Para Europa, el escenario adverso llevar¨ªa a una inflaci¨®n del 0% en 2016. Adem¨¢s, se contempla para Espa?a una depreciaci¨®n adicional de la vivienda del 9,9% (frente al 19% de la media del euro, que en general no ha sufrido los efectos del pinchazo de una burbuja).