La banca espa?ola es la d¨¦cima m¨¢s solvente de Europa seg¨²n las pruebas

Los bancos espa?oles han superado el examen europeo a la banca sin necesidades adicionales de capital. El buen resultado se debe, en gran medida, a que estas entidades tienen mejor valorados sus activos y est¨¢n m¨¢s preparadas para resistir un empeoramiento de la econom¨ªa sin que se deteriore excesivamente su solvencia. Sin embargo, parten con menos capital que sus competidores europeos. Por eso, en el c¨®mputo global, el sector bancario espa?ol obtiene un puesto modesto en la clasificaci¨®n. Es el d¨¦cimo con mejor nota de los 22 pa¨ªses de Europa examinados, seg¨²n los datos agregados por pa¨ªses publicados por la Autoridad Bancaria Europea (la EBA, por sus siglas en ingl¨¦s).

La comparaci¨®n con pa¨ªses de fuera del euro no es homog¨¦nea por algunas diferencias metodol¨®gicas, pero la distancia es tal que el puesto previsiblemente no variar¨ªa en igualdad de condiciones. Si se limita la comparaci¨®n a los pa¨ªses de la zona euro, Espa?a asciende hasta la quinta plaza, tomando como referencia para todos los pa¨ªses el escenario adverso de reca¨ªda en la crisis.

La situaci¨®n de Espa?a es peor en el escenario base, el m¨¢s previsible. En ese supuesto, la banca espa?ola es la 15? por solvencia de los 22 pa¨ªses europeos analizados y la 10? de la zona euro, lejos de las primeras plazas.

Sin embargo, las dos grandes entidades espa?olas, el Santander y el BBVA, son los l¨ªderes si se les compara con los bancos sist¨¦micos de la zona euro, con una ligera ventaja sobre el franc¨¦s Cr¨¦dit Agricole, el alem¨¢n Deutsche Bank y el holand¨¦s ING. Las entidades sist¨¦micas son las que el Consejo de Estabilidad Financiera, dependiente del G-20, considera que podr¨ªan arrastrar a la econom¨ªa de su pa¨ªs si quebraran. A estas entidades siempre se les exige m¨¢s capital. Hay nueve con esa etiqueta dentro de la zona euro y las dos espa?olas son las que superan con mejor nota las pruebas.

La modesta posici¨®n que ocupa el conjunto de la banca espa?ola en las clasificaciones europeas tiene, en parte, su origen en el modelo de supervisi¨®n dise?ado por el Banco de Espa?a. Al contrario que en otros pa¨ªses, el supervisor del Palacio de Cibeles apost¨® por potenciar las provisiones para cubrir la morosidad, mientras que otros responsables bancarios se inclinaron por fortalecer a las entidades con m¨¢s capital. El sistema espa?ol ofrec¨ªa la ventaja de que los bancos eran m¨¢s rentables sobre recursos propios, aunque tuvieran que castigar su cuenta de resultados cuando llegaban los problemas de morosidad.

Ahora cambiar¨¢n las tornas con la llegada del BCE. En abril pasado, en unas jornadas celebradas en Madrid, el subgobernador advirti¨®: ¡°El sistema bancario del futuro estar¨¢ m¨¢s capitalizado, pero ser¨¢ m¨¢s peque?o y menos rentable. Esta situaci¨®n afectar¨¢ a los modelos de negocio y a su forma de competir¡±, dijo. Restoy cree que estos cambios llegar¨¢n con la uni¨®n bancaria.

Y a?adi¨®: ¡°El nuevo supervisor elevar¨¢ las exigencias de capital para que los bancos puedan absorber sus p¨¦rdidas¡±. En su opini¨®n, la estrategia supervisora de elevar el capital pretende que ¡°sean los accionistas los que aguanten el coste de las crisis bancarias¡±.

El problema de este planteamiento es que la banca elevar¨¢ el capital y perder¨¢ rentabilidad, m¨¢s en un momento como este en el que los resultados no crecen porque la actividad econ¨®mica es baja. Sin embargo, Restoy cree que los inversores pedir¨¢n menos rentabilidad a los bancos ¡°porque ser¨¢n m¨¢s seguros que antes¡±.

Ayer regres¨® con este discurso cuando pidi¨® a las entidades ¡°que no desaprovechen ninguna oportunidad para elevar sus recursos propios, reteniendo beneficios o con emisiones en los mercados¡±. Y explic¨® que no ser¨¢ una tarea f¨¢cil porque deber¨¢n captar capital ¡°en un entorno macroecon¨®mico complejo en Europa donde las condiciones econ¨®micas muestran todav¨ªa una cierta vulnerabilidad y los tipos permanecen en niveles muy reducidos, lo que ralentiza la mejora de la calidad de los activos crediticios, el aumento del negocio de activo y la recuperaci¨®n de los m¨¢rgenes de intereses¡±.

Restoy valor¨® positivamente el resultado de las pruebas, sobre todo en lo que se refiere al examen de calidad de los activos, algo que enorgullece al supervisor. Pero advirti¨® de que ¡°ser¨ªa un error caer en la complacencia e interpretar los resultados como la prueba definitiva de la incondicional y generalizada salud de nuestros bancos. Los desaf¨ªos no son pocos¡±.