Abertis sacar¨¢ a Bolsa su filial de telecomunicaciones en 2015

Hace tres a?os dej¨® aparte los aparcamientos y los centros log¨ªsticos, que se quedaron en la disgregada Saba Infraestructuras. Ahora Abertis ha decidido dejar volar a su divisi¨®n de telecomunicaciones, que convertida en una ¨²nica compa?¨ªa que saldr¨¢ a Bolsa el pr¨®ximo a?o. En este caso, sin embargo, el grupo de concesiones seguir¨¢ siendo el principal accionista ¨Cen el caso de Saba es Criteria Caixaholding¡ª de una divisi¨®n que acumula 7.700 torres de telecomunicaciones y cuyo valor podr¨ªa situarse en torno a los 3.000 millones de euros, seg¨²n fuentes financieras. As¨ª que la oferta p¨²blica de venta (OPV) de acciones que el consejo de Abertis aprob¨® el pasado martes aportar¨¢ recursos para que Abertis reinvierta en nuevas autopistas de peaje y para que su futura participada pueda dedicarse a comprar m¨¢s torres de telecomunicaciones en Europa.

El consejero delegado de Abertis, Francisco Reyn¨¦s, ha se?alado hoy que la nueva Abertis Telecom Terrestre es una empresa ¡°que ha de tener una vida independiente y provechosa para captar oportunidades en el marco europeo y ha de estar preparada en estructura de capital¡± tras explicar el nuevo plan de negocio de la compa?¨ªa 2015-2017 en una reuni¨®n con analistas en Londres, encuentro al que ha invitado a EL PA?S junto a otros medios de comunicaci¨®n. El grupo pretende sacar r¨¦dito de un negocio con una gran estabilidad y rentabilidad, que ha intentado argumentar con n¨²meros: en torno a los 400 millones de euros de facturaci¨®n y 175 millones de beneficio operativo bruto (Ebitda) al a?o. Los 3.000 millones con los que se valora la compa?¨ªa dan cuenta de ello, una cifra no disparatada, si se tiene en cuenta que una cotizada del mismo sector, la italiana EITowers, acumula una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 1.124 millones de euros con 3.200 torres.

Reyn¨¦s apenas ha respondido las preguntas de los analistas que le preguntaban sobre la operaci¨®n. Se escudaba en que la decisi¨®n se tom¨® el pasado martes y que ahora se tendr¨¢n que ir perfilando datos concretos sobre una operaci¨®n que, hasta el momento, ha dirigido Morgan Stanley. Lo que s¨ª ha explicado es que la decisi¨®n de lanzar una OPV se tom¨® despu¨¦s de descartar la entrada directa de socios: ¡°Era la mejor alternativa que dar entrada a inversores¡±.

Lo que ha querido dejar claro sin tampoco especificar demasiado es que la nueva Abertis Telecom ¨Cque aglutinar¨¢ Abertis Tower, TowerCo, Retevision y Tradia¡ªno incluir¨¢ la participaci¨®n del grupo en el operador de sat¨¦lites Hispasat, en cuyo accionariado convive junto al Estado y Eutelsat. El inter¨¦s de la nueva compa?¨ªa se centra en la gesti¨®n de las frecuencias televisivas y, sobre todo, en la de la creciente telefon¨ªa m¨®vil.

Hispasat ser¨¢ una excepci¨®n en las participaciones de Abertis que, con la salida del negocio aeroportuario, focalizar¨¢ sus objetivos en el negocio de las autopistas de pago. No existe intenci¨®n de ensanchar el horizonte hacia otros mercados y el director financiero de la compa?¨ªa, Jos¨¦ Aljaro, ha explicado ante los analistas que en ese campo se ir¨¢ en dos direcciones: realizar adquisiciones en Australia, Am¨¦rica y Europa Occidental (donde se est¨¢n analizando seis proyectos) y alargar las concesiones existentes en Brasil, Chile, Espa?a y Francia. En este ¨²ltimo pa¨ªs es donde las negociaciones est¨¢n muy avanzadas con el Plan de Relance acordado con el Ejecutivo galo, seg¨²n el cual se invertir¨¢n 590 millones de euros a cambio de alargar la vida ¨²til de las concesiones en 2,5 a?os.

La compa?¨ªa tambi¨¦n introducir¨¢ cambios internos. Simplificar¨¢ su estructura directiva y aplicar¨¢ un nuevo plan de eficiencia que supondr¨¢ un tijeretazo a los gastos b¨¢sicamente en Francia, Brasil y Espa?a que alcanzar¨¢ los 450 millones de euros. El objetivo de todo ello no es m¨¢s que disparar el beneficio operativo bruto a un ritmo del 8% anual hasta situarlo en los 4.000 millones de euros en 2017 y elevar la retribuci¨®n al accionista hasta un 10% anual, entre dividendos y ampliaciones de capital liberadas. En total se prev¨¦ repartir 2.000 millones de euros en tres a?os.

Reyn¨¦s ha subrayado que los resultados de los nueve primeros meses han superado las expectativas de los inversores al alcanzar una cifra de negocio 3.676 millones de euros, un 7% m¨¢s. El beneficio neto se situ¨® en los 560 millones de euros (un 5% m¨¢s) y el Ebitda en 2.415 millones de euros, un 11% m¨¢s que en el mismo periodo de hace un a?o.