Altice ofrece 7.000 millones por Portugal Telecom

Los rumores se han convertido en realidad. La francesa Altice, en un comunicado oficial, ha anunciado que ofrece 7.025 millones para comprar Portugal Telecom, ahora en proceso de fusi¨®n con la brasile?a Oi. La oferta es seis veces m¨¢s que la valorizaci¨®n burs¨¢til de la compa?¨ªa, pero se trata de una oferta por los activos portugueses libres de deuda. La acci¨®n de PT se disparaba un 11% en la Bolsa de Lisboa mientras que la de Altice perd¨ªa un 2%

La venta era inevitable. Oi necesitaba urgentemente capital, pues aparte de la deuda de 12.000 millones, tiene la amenaza de ser adquirida por TIM Brasil.

En la oferta de Altice se incluyen 400 millones relacionados con facturaci¨®n futura de PT y otros 400 millones con la generaci¨®n de caja, pero excluye la deuda de Rioforte (897 millones) y las acciones de la autocartera de Oi y los veh¨ªculos de financiaci¨®n de PT, seg¨²n el comunicado.

La empresa dirigida por Dexter Goei, due?a en Portugal de Cabovis?o y Oni, anuncia que si se acepta la oferta, la transacci¨®n ser¨¢ financiada a trav¨¦s de la emisi¨®n de nueva deuda y con dinero en caja de la propia Altice, aunque sin especificar cantidades.

Pese a los temores de los sindicatos presentes en PT, Altice ha avisado que su objetivo no es desmantelar la empresa, sino crear 4.000 puestos de trabajo a trav¨¦s de centros de llamadas. En cualquier caso, PT afrontar¨¢ una fuerte reconversi¨®n laboral. Si la compra llega a su final, PT representar¨¢ el 20% de la facturaci¨®n de Altice.

Detr¨¢s de esta gran operaci¨®n tambi¨¦n est¨¢n las operadoras de Telef¨®nica (Vivo) y de Carlos Slim (Claro) en Brasil

No parece que sea el ¨²ltimo movimiento, de ah¨ª la rapidez que se ha dado Altice en presentar una oferta formal. Dos fondos, Apax Partners y Bain Capital, tambi¨¦n han anunciado sus deseos de adquirir PT en un negocio que acabar¨¢ moviendo cerca de 20.000 millones de euros.

Seg¨²n la prensa brasile?a, la operaci¨®n de OI ser¨ªa a tres bandas. Con el dinero de la venta de PT (m¨¢s de 7.000 millones), comprar¨ªa TIM Brasil en uni¨®n de la operadora de Carlos Slim en Brasil (Claro) y la de Telef¨®nica (Vivo).Esa comprar¨ªa se elevar¨ªa a los 12.000 millones de euros.

En la actualidad, el mercado brasile?o del m¨®vil, de 153 millones de abonados, se reparte entre la operadora Vivo (29%), la italiana TIM (27%), Claro (25%) y, la m¨¢s d¨¦bil de todas, OI (18,5%). La operaci¨®n deber¨ªa ser aprobada por los accionistas de TIM Italia, que ser¨ªan compensados con un 5%. Si OI no se da prisa, la operaci¨®n podr¨ªa volverse en su contra: las otras tres operadoras fagocitar¨ªan a OI.

Un cambio radical

En un a?o, el escenario de PT ha cambiado radicalmente. Su hasta hace un mes director general Zeinal Bava, proyect¨® una fusi¨®n con la brasile?a OI como una forma de que PT ampliara fronteras y en un pa¨ªs tan prometedor como Brasil. En principio, en esa compa?¨ªa fusionada, PT iba a tener el 35% y ser¨ªa dirigada por el mismo Bava. Pero hace cinco meses, uno de los accionistas de referencia de PT (10,5%), el Banco Esp¨ªrito Santo, fue intervenido, su grupo empresarial cay¨® en la bancarrota, y PT era pillada con una deuda sin cobrar de Rioforte (grupo no financiero de Esp¨ªrito Santo) de casi 900 millones de euros. Eso desemboc¨® en que la participaci¨®n de PT en OPI ca¨ªa al 25% y en la desconfianza de los accionistas brasile?os en su m¨¢ximo dirigente, Zeinal Bava, que hace un mes decidi¨® dimitir.

Sin Bava en la direcci¨®n, que aunque fuera solo sentimentalmente miraba por los intereses de PT, los brasile?os no ten¨ªan mayor inter¨¦s en Portugal. Adem¨¢s necesitaba urgentemente dinero para evitar una OPA hostil.

Aunque el Gobierno de Portugal ha advertido que no intervendr¨¢ en la operaci¨®n, s¨ª que Novo Banco (la parte buena del intervenido BES), puede bloquear la oferta. De llevarse a su fin, el pa¨ªs habr¨¢ perdido en cinco meses dos de la empresas que eran su bandera, el grupo Esp¨ªrito Santo y Portugal Telecom.