Danza de farmac¨¦uticas

La farmac¨¦utica Natraceutical culmin¨® el 31 de diciembre su fusi¨®n con Reig Jofre y figura desde el 2 de enero en el parqu¨¦ como el quinto mayor laboratorio espa?ol cotizado. Grifols va a abrir este a?o una nueva f¨¢brica en EE UU y Zeltia se prepara para salir a cotizar en ese pa¨ªs. All¨ª mismo, hace unas semanas, la irlandesa Actavis, en la que ha sido la mayor operaci¨®n corporativa de 2014 en el sector de la salud, cerr¨® la compra de Allergan, due?a del tratamiento antiarrugas Botox, por 66.000 millones de d¨®lares (53.000 millones de euros).

Y hace veinte d¨ªas, la brit¨¢nica Shire anunci¨® la compra por 5.200 millones de d¨®lares (4.400 millones de euros) de la estadounidense NPS Pharmaceuticals.

Las operaciones se suceden desde hace meses tambi¨¦n entre las principales farmac¨¦uticas espa?olas cotizadas (Almirall, Faes Farma, Grifols, Rovi, Zeltia o Natraceutical) y entre algunas ausentes del parqu¨¦, como es el caso de la catalana Laboratorios Esteve.

Esta compa?¨ªa ha anunciado hace un par de semanas una alianza con Mundipharma que le va a deparar unos ingresos de m¨¢s de 1.000 millones de d¨®lares (unos 846 millones de euros) para el desarrollo de una nueva generaci¨®n para el tratamiento del dolor.

La b¨²squeda de tama?o y eficiencia y la necesidad de hacerse con nuevos productos, junto a unas tasas de inter¨¦s bajas que han mantenido barato el capital, han sido y son la munici¨®n que alimenta los movimientos de consolidaci¨®n en la industria farmac¨¦utica mundial. A estos factores se suman, en el caso espa?ol, la urgencia de los laboratorios por hallar un b¨¢lsamo contra un lustro de ca¨ªda del gasto p¨²blico en medicamentos y la constataci¨®n, adem¨¢s, de que esta tendencia no va a cambiar antes de 2018.

En 2014 las ventas de f¨¢rmacos y otros productos comercializados en las farmacias espa?olas se estancaron. Sumaron un gasto de 17.966 millones de euros. Y de esta cantidad, la venta de medicamentos con receta supuso el 77,4% de los ingresos (13.922 millones de euros, un 1,8% menos que en 2013).

Los laboratorios espa?oles han redoblado en los ¨²ltimos a?os su apuesta por los mercados exteriores como respuesta ¡ªentre otras medidas¡ª a los cambios regulatorios y a la ca¨ªda de sus m¨¢rgenes. Tambi¨¦n han recurrido a reestructuraciones, b¨²squeda de nuevos f¨¢rmacos, y a compraventas de licencias y derechos de comercializaci¨®n de f¨¢rmacos.

Es el caso de Natraceutical y Reig Joffre, que, con su aludida fusi¨®n, estiman haber logrado en el pasado ejercicio un crecimiento conjunto de sus ventas del 5,6%, hasta 158 millones de euros, con un alza del 21% de su resultado bruto de explotaci¨®n recurrente, hasta los 19,5 millones. Estiman adem¨¢s que la deuda financiera neta de la nueva compa?¨ªa se habr¨¢ reducido en un 48%, hasta 6,8 millones, al cierre de 2014.

La uni¨®n ¡ªestructurada mediante una fusi¨®n por absorci¨®n de Reig Jofre por parte de Natraceutical, aunque la firma resultante adopta el nombre de la primera¡ª va a permitir a la nueva farmac¨¦utica una diversificaci¨®n en su cartera en los segmentos de medicamentos con receta (69% de la cifra de negocios conjunta de 2013), sin receta (16%) y complementos nutricionales (15%), as¨ª como el fortalecimiento de su presencia exterior, con unas ventas fuera de Espa?a que alcanzan el 64% de su cifra de negocios. La catalana Almirall, que cerr¨® en noviembre la transferencia a AstraZeneca de los derechos de su franquicia respiratoria por 1.562 millones de euros y que unos meses antes se hab¨ªa hecho en EE UU con Aqua Pharmaceuticals por 238 millones, ha comunicado hace unos d¨ªas a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores que prev¨¦ doblar su cifra de negocios en aproximadamente unos cinco a?os.

Almirall tuvo n¨²meros rojos en 2013, pero en los nueve primeros meses de 2014 se apunt¨® un incremento del 96,8% en su beneficio neto en comparaci¨®n con igual periodo del a?o anterior.

Almirall, que se ha visto inmersa en rumores insistentes, aunque desmentidos, de ser el objetivo de una posible OPA de Actavis, cuenta desde noviembre con la aprobaci¨®n en toda la Uni¨®n Europea a su tratamiento broncodilatador, y quiere dirigir ahora sus esfuerzos hacia ¨¢reas de m¨¦dicos especialistas y a dermatolog¨ªa.

Grifols, tercer mayor fabricante mundial de hemoderivados, ha recibido recientemente el permiso de las autoridades de EE UU para poner en marcha una nueva planta de purificaci¨®n, en la que ha invertido 53 millones de euros. En los ¨²ltimos meses, adem¨¢s, adquiri¨® la unidad de diagn¨®stico de transfusiones de Novartis por 1.240 millones de euros y el 50% de Kiro Robotics por 21 millones.

Grifols aument¨® un 29,4% su beneficio neto a 30 de septiembre, pero su exposici¨®n al d¨®lar preocupa a los analistas

Grifols aument¨® un 29,4% su beneficio neto a 30 de septiembre gracias, precisamente, a la incorporaci¨®n del negocio adquirido a Novartis, y elev¨® en un 19% sus ventas netas (2.438 millones de euros). Su deuda financiera neta se situ¨® en 4.448 millones de d¨®lares, 3,04 veces el Ebitda ajustado.

La exposici¨®n al d¨®lar de Grifols inquieta a los analistas. Expertos de Bankinter, por ejemplo, identifican esa exposici¨®n como un riesgo que podr¨ªa penalizar sus resultados por la apreciaci¨®n de la divisa (saldo neto de ingresos y gastos negativo) y por estar vinculada a las expectativas de alza de tipos de inter¨¦s en EE UU (el 93% de su deuda est¨¢ denominada en d¨®lares).

El grupo gallego Zeltia, que ha solicitado en las ¨²ltimas semanas autorizaci¨®n para la comercializaci¨®n de su antitumoral Yondelis en Jap¨®n y EE UU, ha anunciado en diciembre que estudia fusionarse con su filial PharmaMar, sociedad mediante la que desarrolla su principal negocio estrat¨¦gico, la oncolog¨ªa, como paso previo a la solicitud de cotizaci¨®n de estas actividades en EE UU.

Zeltia obtuvo un beneficio atribuido de 17,5 millones en los nueve primeros meses de 2014, un 24,3% m¨¢s que en igual periodo de 2013. Su cifra de negocios ascendi¨® a 117 millones. Y redujo su deuda neta en un 11% con respecto a la de inicio de ejercicio.

Laboratorios Rovi, por su parte, registr¨® en los nueve primeros meses de 2014 incrementos del 6% en su beneficio neto (19,9 millones) y del 8% en sus ingresos operativos (175,5 millones), gracias a sus negocios de especialidades, cuyas ventas crecieron un 9%; de fabricaci¨®n a terceros, que aument¨® un 6%; y a las ventas de los productos con prescripci¨®n, que se incrementaron un 9%.

Respecto a 2015, esta compa?¨ªa, que sigue apostando por la internacionalizaci¨®n y por su producto estrella, Bemiparina, prev¨¦ que sus ingresos operativos crezcan entre un 5% y un 10%.

Faes Farma, finalmente, mejor¨® en los primeros nueve meses de 2014 su beneficio neto consolidado en un 4,2%, hasta 22,2 millones, gracias en parte al crecimiento del ¨¢rea internacional y de su antihistam¨ªnico estrella Bilastina (presente ya en 48 mercados y con licencia en otros 127). Registr¨® unas ventas de 149,2 millones de euros, un 5,3% m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior, pese a seguir sufriendo la contenci¨®n del gasto p¨²blico sanitario en Espa?a y Portugal.