El d¨¦ficit comercial vuelve a crecer por el repunte de las importaciones

La conclusi¨®n del Ministerio de Econom¨ªa este mi¨¦rcoles fue inequ¨ªvoca. ¡°Las importaciones han crecido sustancialmente por encima de las exportaciones de mercanc¨ªas. Y eso explica que el d¨¦ficit comercial se haya deteriorado a lo largo del a?o¡±, sintetiz¨® el secretario de Estado de Comercio, Jaime Garc¨ªa-Legaz.

Las estad¨ªsticas que permiten hacer balance del comercio exterior en 2014, divulgados este mi¨¦rcoles por Econom¨ªa, son igualmente concluyentes: las compras al exterior aumentaron un 5,7% respecto a 2013, tras tres a?os en retroceso. Por el contrario, las ventas avanzaron al menor ritmo anual (un 2,5%) en cinco a?os, un incremento que permiti¨® en todo caso elevar el r¨¦cord exportador a 240.035 millones. Eso supone que las importaciones (264.507 millones) aumentaron m¨¢s que las exportaciones por primera vez desde 2006, un comportamiento que los expertos hab¨ªan anticipado para cuando la recuperaci¨®n se afianzase.

As¨ª, el d¨¦ficit comercial se eleva a 24.472 millones, un 53% m¨¢s que el saldo negativo acumulado el a?o anterior, aunque como tambi¨¦n destac¨® Garc¨ªa-Legaz, es ¡°el valor m¨¢s bajo desde 1998¡±, tras haber rondado los 16.000 millones en 2013. ¡°Las importaciones crecen a un ritmo alto y eso est¨¢ vinculado a la recuperaci¨®n del consumo y la inversi¨®n, lo que es positivo. Pero un crecimiento excesivo no es bueno¡±, a?adi¨® el secretario de Estado de Comercio.

La preocupaci¨®n est¨¢ justificada: la econom¨ªa espa?ola solo ha logrado cosechar un super¨¢vit por cuenta corriente en 2012 y 2013, tras haber registrado d¨¦ficit muy abultados (cercanos al 10% del PIB) en los a?os previos a la crisis. Ese desequilibrio casi permanente se ha traducido en una deuda externa elevada (160% del PIB), un punto d¨¦bil al que los mercados (que deben financiarla) prestan mucha atenci¨®n cuando la econom¨ªa se atranca, como ocurri¨® a partir de 2008.

Garc¨ªa-Legaz dio por sentado que la balanza exterior volver¨¢ a arrojar super¨¢vit en 2014 (falta por computar el dato de diciembre de otros intercambios con el exterior, como el de servicios, que incluye el turismo), pero ser¨¢ m¨ªnimo, probablemente inferior a la previsi¨®n del Gobierno (0,9% del PIB). Pero lo ocurrido en el ¨²ltimo a?o pone en cuesti¨®n que el sector exterior pueda seguir siendo el motor de la recuperaci¨®n, como defiende el Ejecutivo del PP. Los datos, por ahora, apuntan a lo contrario: cuando la demanda interna ha vuelto a crecer, el aumento de las importaciones (y del d¨¦ficit comercial) opaca los avances en la exportaci¨®n.

La exportaci¨®n bate otro r¨¦cord, pero sube al menor ritmo en cinco a?os

En la conferencia de prensa, el secretario de Estado de Comercio destac¨® que el avance exportador se hab¨ªa mantenido ¡°pese a un a?o dif¨ªcil, de crecimiento d¨¦bil en la econom¨ªa mundial¡±. Y relacion¨® el frenazo en varias econom¨ªas emergentes, singularmente en Am¨¦rica Latina, con ¡°el estancamiento en la diversificaci¨®n geogr¨¢fica de las exportaciones espa?olas¡±. De hecho, el peso de las ventas fuera de la Uni¨®n Europea decreci¨® (del 37,4% del total en 2013 al 36,6% el a?o pasado).

¡°No podemos estar satisfechos, todo nuestro esfuerzo est¨¢ orientado a ayudar a las empresas a aumentar sus ventas fuera de la Uni¨®n Europea¡±, indic¨® Garc¨ªa-Legaz, quien recalc¨® que, en todo caso, las exportaciones espa?olas crecieron el doble que el promedio de la zona euro (1,8%). Y puntualiz¨® que el comportamiento en los mercados hab¨ªa sido ¡°muy dispar¡±, con crecimientos notables en Am¨¦rica del Norte o algunas econom¨ªas asi¨¢ticas, y un retroceso significativo en la demanda de Am¨¦rica Latina (casi un 7% menos que en 2013), que vincul¨® a la debilidad de la regi¨®n. Adem¨¢s, enfatiz¨® que el n¨²mero de empresas que exportan de forma regular creci¨® por tercer a?o consecutivo, hasta rozar las 46.000 firmas.

La demanda de bienes desde fuera de la Uni¨®n Europea pierde fuelle

Econom¨ªa resalt¨® tambi¨¦n que los datos de diciembre cuentan una historia distinta de la del resto del a?o, que la ¡°tendencia se revierte¡±, en palabras de Garc¨ªa-Legaz. Los registros de Aduanas empiezan a constatar que el Banco Central Europeo est¨¢ logrando el objetivo no confeso de su plan de compra masiva de deuda, aun antes de nacer: dar un impulso al sector exterior mediante la depreciaci¨®n del euro. Los ¨²ltimos datos tambi¨¦n corroboran que Espa?a (junto a Alemania, pese a sus reticencias al plan Draghi) es una de las econom¨ªas m¨¢s favorecidas por las medidas del BCE.

En diciembre, las exportaciones de mercanc¨ªas, que alcanzaron los 19.352,5 millones, crecen un 5,7% m¨¢s que el a?o anterior. Y en t¨¦rminos reales, corregido el efecto de la ca¨ªda de precios en el valor total, el avance se acelera al 7,2%. En el caso de las importaciones, la recuperaci¨®n sigue sosteniendo el crecimiento (un 5,1% anual, que llega al 7% en t¨¦rminos reales por el desplome del petr¨®leo), pero al ritmo de avance vuelve a ser ligeramente inferior al de las exportaciones.