La socimi URO ultima su descafeinado estreno en Bolsa

La sociedad cotizada de inversi¨®n inmobiliaria (socimi) URO Property se estrenar¨¢ en el mercado alternativo burs¨¢til (MAB) en los pr¨®ximos d¨ªas. La firma tiene solo un activo: 1.150 locales ocupados por oficinas del Santander, pero le otorgan uno de los paquetes de activos m¨¢s elevados del sector, que se eleva a cerca de 2.000 millones de euros. Sin embargo, su salida a cotizaci¨®n ser¨¢ descafeinada: nadie tocar¨¢ la campa?a cuando se estrene en el parqu¨¦ y solo colocar¨¢ acciones por valor de cerca de dos millones de euros, menos del 2% de su valor total. La compa?¨ªa, actualmente controlada por la banca tras la reestructuraci¨®n de su deuda, se desmarca de sus anteriores gestores, entre ellos, Oleguer Pujol, actualmente imputado por fraude.

Con su salida a Bolsa, explica la empresa, no pretende conseguir capital, sino consolidar su funcionamiento como socimi, un tipo de sociedad nacida para funcionar en Bolsa y a cambio dispone de ciertas ventajas fiscales. La compa?¨ªa ya ha entregado sus papeles para comenzar a funcionar en el MAB, y est¨¢ pendiente de las autorizaciones definitivas, que espera que lleguen como m¨¢ximo la pr¨®xima semana.

La banca controla m¨¢s de la mitad de las acciones de la socimi, tras convertir parte de su deuda en participaciones

El principal atractivo de esta socimi son los ingresos fijos que recibe, ya que las oficinas bancarias que posee le generan unas rentas por el alquiler de cerca de 125 millones de euros al a?o. El Santander vendi¨® los locales con un contrato de alquiler a largo plazo, en general, a 25 a?os.

La socimi, sin embargo, arrastra un importante lastre: su deuda se eleva a cerca de 1.400 millones de euros. Es herencia de su nacimiento. URO est¨¢ ahora controlada por la banca, que posee m¨¢s del 55% de sus t¨ªtulos (el Santander tiene el 24%, CaixaBank casi el 15% y BNP Paribas el 8,81%. Las entidades convirtieron la deuda en participaci¨®n cuando la compa?¨ªa culmin¨® su reestructuraci¨®n el a?o pasado tras sus problemas econ¨®micos.

La empresa saldr¨¢ al MAB, pero con muy poca liquidez. Dos millones de euros en acciones, que suponen menos del 2% de su capital, ser¨¢ lo que fluct¨²e en el mercado. En total, tendr¨¢ un valor de mercado de 260 millones. El objetivo en los pr¨®ximos 12 meses no es ampliar capital ni comprar otros activos para diversificar su cartera. La actual c¨²pula est¨¢ centrada en lograr una reestructuraci¨®n de sus 1.400 millones de euros, para reducir los intereses que paga.

Fuentes de la empresa tambi¨¦n se?alan que hay un inversor que se ha interesado por comprar parte de su cartera de oficinas. Se?alan que se trata de cerca del 15% de los activos, las 1.1550 oficinas bancarias, que suponen cerca del 30% de toda la red de sucursales del Santander.

A medio largo plazo, una vez terminen de enderezar la situaci¨®n de la compa?¨ªa, el objetivo quiz¨¢ si pase por salir de compras y, para ello, la empresa no descarta buscar m¨¢s inversores, y dado su tama?o, incluso dar el salto al mercado continuo.

La sombra de Oleguer Pujol

La compa?¨ªa asegura que se ha reestructurado por completo y que Deloitte certific¨® que el origen de sus fondos es l¨ªcito

Sus antiguos due?os, Atisha Holding, tienen hoy solo el 21% de las acciones. La empresa ha estado rodeada de pol¨¦mica, ya que bajo su anterior nombre, Samos, est¨¢ directamente vinculada a los negocios de Oleguer Pujol, el hijo de Jordi Pujol, actualmente imputado por delito fiscal y blanqueo de capitales. Fuentes de la compa?¨ªa, sin embargo, se?alan que Pujol fue uno de los antiguos gestores, pero no propietario de importancia, ya que su inversi¨®n no superaba los 68.000 euros.

Oleguer Pujol estuvo en la compa?¨ªa en el momento de la compra de las oficinas del Santander, que se adquirieron en 2007 mediante un cr¨¦dito de m¨¢s de 2.000 millones. Los activos comprados, tras la explosi¨®n de la burbuja inmobiliaria, sufrieron una depreciaci¨®n, y debido al enorme apalancamiento en la compra, la compa?¨ªa se vio ahogada por las deudas. Hasta que la banca tom¨® el control y convirti¨® parte de la deuda en acciones.

En la empresa a?aden que, tras la reestructuraci¨®n el a?o pasado, ninguno de los anteriores gestores (tampoco Oleguer Pujol) est¨¢ en URO, que ha cambiado todo su consejo y su c¨²pula directiva. Su presidente es ahora Carlos Mart¨ªnez Campos, expresidente de Barclays Espa?a. El consejero delegado, que comenz¨® a ejercer en enero, es el brit¨¢nico Simon Blaxland.

La compra de las oficinas y el cr¨¦dito concedido para la operaci¨®n de 2007 est¨¢n siendo investigados por Anticorrupci¨®n, en el marco de la imputaci¨®n de Oleguer Pujol. Fuentes de la empresa, sin embargo, se?alan que no se ha provisionado nada por estos hechos, ya que consideran que no afecta al negocio actual. Deloitte realiz¨® un informe en el que confirmaba que Pujol no manten¨ªa actualmente ninguna participaci¨®n en la firma y que no hay or¨ªgenes irregulares en el capital de la socimi.