S&P baja la calificaci¨®n de Andorra tras la intervenci¨®n de BPA

La agencia de calificaci¨®n Standard & Poor's (S&P) ha rebajado este viernes el rating de Andorra tras la intervenci¨®n de Banca Privada d'Andorra (BPA) de BBB+ a BBB, lo que supone colocar la nota de la deuda p¨²blica del pa¨ªs a dos pasos del bono basura. "El posible impacto del movimiento del Tesoro de EE UU [que denunci¨® a BPA por blanqueo de capitales] en otros bancos del sector financiero de Andorra es incierto en el corto plazo", explica en un comunicado la agencia para justificar su decisi¨®n.

S&P avala la decisi¨®n del supervisor andorrano de intervenir la entidad y destituir el consejo de administraci¨®n. "Las autoridades andorranas est¨¢n en estos momentos dando pasos decididos y est¨¢n comprometidas a mantener la estabilidad del sistema financiero del pa¨ªs", afirma el comunicado. Tambi¨¦n se afirma que el ¨®rgano regulador del sistema financiero andorrano, el Institut Nacional Andorr¨¤ de Finances (INAF), "coopera con los reguladores internacionales de aquellas jurisdicciones en las que operan los bancos andorranos".

El comunicado destaca que el INAF est¨¢ avanzando en la implementaci¨®n de los est¨¢ndares financieros internacionales y en los criterios reguladores de Basilea III. El informe, adem¨¢s, destaca la adecuada capitalizaci¨®n de la banca andorrana, con unos ratios de solvencia cercanos al 22% y de liquidez del 70%.

Standard & Poors, sin embargo, considera que el caso de BPA ha puesto de manifiesto los riesgos del sistema financiero. Por un lado, destaca el enorme peso del sector financiero, que supone el 22% del PIB y gestiona activos que multiplican por 17 el valor a?adido que genera en un a?o el pa¨ªs. Adem¨¢s, recuerda sus anteriores advertencias sobre la expansi¨®n de las entidades andorranas en los ¨²ltimos a?os, que se han abierto a productos m¨¢s complejos y han avanzado en la gesti¨®n de fondos en pa¨ªses emergentes, lo que multiplica los riesgos. Sobre todo, si las autoridades detectan pr¨¢cticas irregulares en otras entidades, como las halladas en BPA, al que EE UU acusa de facilitar el lavado de dinero il¨ªcito.

La debilidad institucional de Andorra para abordar problemas bancarios es otra clave. S&P recuerda que en el pa¨ªs pirenaico no existe un prestamista de ¨²ltimo recurso, como es el caso del BCE en la zona euro, aunque los bancos andorranos s¨ª pueden pedir financiaci¨®n de emergencia al supervisor del euro a trav¨¦s de filiales en otros pa¨ªses europeos. Y la agencia considera que el presupuesto de la Administraci¨®n andorrana, de unos 400 millones de euros, tampoco da para financiar ning¨²n tipo de rescate.

Todo ello ha hecho que el riesgo, en palabras del comunicado, "crezca por encima de lo esperado". Seg¨²n el informe, el anuncio del Tesoro abre un periodo de incertidumbre, ya que BPA podr¨ªa ver reducida su capacidad operativa si finalmente se adoptan las medidas de bloqueo de activos propuestas por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos.

La rebaja de la calificaci¨®n de Andorra va acompa?ada de una observaci¨®n de vigilancia negativa, que se confirmar¨¢ o no en funci¨®n de las decisiones que acaben adoptando las autoridades estadounidenses y las que tomen las instituciones andorranas para mantener la estabilidad del sistema financiero.