¡°Es un peligro generar ingresos rebajando la calidad del riesgo¡±

Goirigolzarri luce corbata corporativa, por primera vez en su vida, dice, ya que no la utiliz¨® ni a su paso por Banco Bilbao ni en BBV ni siquiera en BBVA. El presidente de Bankia est¨¢ de ¡°gira¡± por sus delegaciones para levantar ¡°la moral de la tropa¡± y explicar a la plantilla las mejoras de la entidad y los retos pendientes. Este bilba¨ªno, nacido en 1954, ha vivido desde distintos bancos los ¨²ltimos 30 a?os del sector, que ¡°han sido una locura porque ha pasado de todo¡±. A su juicio, los momentos m¨¢s relevantes fueron la liberalizaci¨®n del negocio a mediados de los a?os ochenta, la creaci¨®n del BBV y el BCH a finales de esa d¨¦cada y la respuesta del Santander con su Supercuenta, ¡°que fue un terremoto para el sector¡±. Pero son los noventa y el comienzo de los 2000 ¡°los grand¨ªsimos a?os de la banca espa?ola¡± gracias a su eficiencia y al proceso de internacionalizaci¨®n emprendido ya por BBVA y Santander: ¡°La banca se convirti¨® en la m¨¢s eficiente, m¨¢s rentable y m¨¢s respetada del mundo¡±. Aunque los esquemas de gesti¨®n, ¡°el modelo de organizaci¨®n que nos ha tra¨ªdo hasta aqu¨ª y que empieza a cambiar se dise?¨® en los ochenta¡±.

Pregunta. ?C¨®mo resume la ¨²ltima crisis?

Respuesta. La crisis empieza en 2007 y empieza siendo financiera. A la econom¨ªa real le cuesta visualizarla. Cuando cae Lehman Brothers hay un shock internacional y se piensa que es un problema de subprime cuando en realidad es una crisis de endeudamiento colosal. En Espa?a se tarda tanto en reaccionar porque la econom¨ªa real tiraba mucho y el sistema financiero era robusto. Cuando se toman medidas, el resto de pa¨ªses ya lo hab¨ªan hecho y no aceptan soluciones que antes admit¨ªan. Hay dos elementos decisivos: la doble ca¨ªda del PIB y la fragmentaci¨®n del mercado financiero europeo que nos hace ver que todos estamos endeudados en moneda extranjera¡­

P. ?C¨®mo valora la desaparici¨®n de las cajas de ahorros?

R. No podemos hablar de la de?saparici¨®n de las cajas en general. Es cierto que una parte significativa de ellas ha desaparecido, pero otras han tenido unos resultados estupendos, como La Caixa, Kutxabank¡­ El modelo de las cajas ten¨ªa dos problemas: que su estructura jur¨ªdica no permit¨ªa ampliar capital y el gobierno corporativo que, al no contar con el contraste del mercado, ten¨ªa una gran debilidad. Sin cotizar y con personas poco profesionales, el modelo ten¨ªa necesariamente que cambiar. Esta mezcla en situaciones de crisis es explosiva.

P. ?Ha terminado la reestructuraci¨®n del sector? ?Es buena tanta concentraci¨®n?

R. Los grandes jugadores est¨¢n asentados y la concentraci¨®n no me parece excesiva. Los cinco mayores bancos han pasado del 40% al 56% del mercado entre 1999 y 2013. Lo que s¨ª ha cambiado es la racionalidad de los competidores, que ahora definen sus estrategias en base a la rentabilidad, mientras que antes la curva de objetivos no estaba definida y hab¨ªa operaciones que ten¨ªan muy poca racionalidad desde el punto de vista de generaci¨®n de valor.

P. ?Qu¨¦ problemas quedan todav¨ªa por resolver?

R. La banca tiene por delante un desaf¨ªo extraordinario, que es la rentabilidad. Hoy la rentabilidad sobre fondos propios es muy baja. Y es clave incrementarla si quieres allegar capital. Hay que hacerlo en un entorno donde contin¨²a la ca¨ªda del cr¨¦dito, con tipos de inter¨¦s cero que complican la gesti¨®n¡­ se necesitan productos que generen comisiones. Tenemos una banca robusta, muy capitalizada y muy regulada. Eso est¨¢ muy bien pero, adem¨¢s, tiene que ser rentable.

P. ?Hay riesgo de que la liquidez act¨²e como adormidera del riesgo?

R. La suma de la liquidez y de los requerimientos de los ingresos es un peligro ante el que hay que estar en guardia porque la tentaci¨®n es conseguir ingresos a trav¨¦s del cr¨¦dito y rebajar los est¨¢ndares de control de los riesgos. Quiero pensar que eso no va a ser as¨ª porque solo han pasado tres a?os de la crisis, no fue en 1929.

P. ?Qu¨¦ opina de la denunciada salida a Bolsa de Bankia?

"La falta de gestores profesionales y no cotizar en Bolsa fue una mezcla explosiva para las cajas de ahorros"

R. Desde ese punto de vista regulatorio, no hay operaci¨®n m¨¢s reglada y regulada. Pero fue una decisi¨®n en la que se asumi¨® un riesgo claro, que no preve¨ªa que la econom¨ªa tuviera una doble ca¨ªda del PIB y por ello los resultados fueron muy negativos para los accionistas.

P. ?C¨®mo ha cambiado Bankia desde que lleg¨® a la presidencia?

R. Bankia ha cambiado de forma importante desde el primer d¨ªa. El primer cambio fue el de gobierno corporativo, nombrar el consejo fue decisivo. El segundo fue la capitalizaci¨®n y el plan de reestructuraci¨®n y, paralelamente, se profesionaliz¨® la direcci¨®n. Despu¨¦s planteamos un plan estrat¨¦gico por tres a?os, hasta 2015, con unos objetivos claros: conseguir una rentabilidad sobre fondos propios del 10%.

P. ?Hasta qu¨¦ punto es responsable Bankia de la crisis de reputaci¨®n bancaria?

R. Cuando se habla de las ayudas a BFA-Bankia, desde luego es verdad que 22.500 millones de euros es una cantidad extraordinaria. Pero en t¨¦rminos relativos, Catalunya Caixa y las cajas gallegas percibieron el doble de ayudas que BFA; la CAM, el Banco de Valencia y Unnim tambi¨¦n recibieron m¨¢s ayudas. Y somos el ¨²nico banco, junto a BMN, que puede devolver lo que ha recibido.

P. Pero en t¨¦rminos de esc¨¢ndalos, con las preferentes, las tarjetas black, el maquillaje de cuentas¡­ Bankia ha sido la mayor.

R. S¨ª. La raz¨®n es su tama?o, que Madrid es un altavoz para los esc¨¢ndalos y que ha habido operaciones muy notorias con personas muy notorias.

P. ?Devolver de verdad las ayudas es algo alcanzable?

R. Claro que s¨ª. En ello estamos. F¨¢cil no es. Pero la evoluci¨®n de Bankia en resultados est¨¢ siendo muy superior a la que yo esperaba.

P. Usted dice que m¨¢s de la mitad de ayudas de BFA est¨¢n en disposici¨®n de ser devueltas ya¡­

R. S¨ª porque Bankia vale unos 15.000 millones de euros y m¨¢s del 62% es del Estado, es decir, 9.500 millones. Adem¨¢s la matriz, BFA, 100% p¨²blica, tiene una cartera de deuda con plusval¨ªas de m¨¢s de 2.000 millones y activos adjudicados y cr¨¦ditos provisionados a cero que tienen valor. Otros 1.500 millones ya est¨¢n en caja. Esto supone m¨¢s de la mitad de las ayudas y sin lo que se pagar¨ªa por la prima de control. Adem¨¢s, veo factible vender un paquete de un 8% o un 10%, y puede haber una ventana este a?o.

P. Entre elecciones y elecciones.

R. S¨ª puede haber una ventana para vender un 7,5% o un 10% del capital.

P. ?Qu¨¦ ha supuesto la tecnolog¨ªa en la transformaci¨®n del mercado?

R. Se ha hecho una muy mala lectura de lo que era la tecnolog¨ªa; ha tenido una gran influencia en la eficiencia del sector y ahora estamos en un momento de cambio evidente en su papel. En Bankia invertimos en la multicanalidad y la mejora de procesos, y eso es hablar de tecnolog¨ªa. Destinamos el dinero de manera pragm¨¢tica, es decir, esperamos que tenga retorno en un periodo razonable y que la tecnolog¨ªa est¨¦ al servicio del cliente.