El alza de los carburantes modera la ca¨ªda de precios al 0,7% en marzo

Con la mayor¨ªa de los precios de la econom¨ªa familiar congelados desde hace un par de a?os, la evoluci¨®n de la inflaci¨®n (o, m¨¢s bien, su inexistencia) sigue marcada casi totalmente por lo que dicte la cotizaci¨®n del petr¨®leo. Y lo que cuenta en los ¨²ltimos dos meses es que ha escalado un pelda?o (el brent ronda los 55 euros por barril, frente a los 45 de enero), aunque sigue muy por debajo del nivel que alcanz¨® en el primer semestre del a?o pasado. De modo que la tasa interanual del IPC? sigue en registros negativos, pero m¨¢s moderados que en el arranque del a?o.

El Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE) confirm¨® este martes que el ¨ªndice de precios de consumo retrocedi¨® un 0,7% en marzo, lo que suponen cuatro d¨¦cimas menos que en febrero, y seis que en enero, cuando el ¨ªndice reflej¨® un descenso de precios del 1,3% respecto al mismo mes del a?o anterior, muy cerca del r¨¦cord negativo marcado en julio de 2009 (-1,4%), cuando se combin¨® el impacto de la Gran Recesi¨®n con el estallido de la burbuja de las materias primas, que catapult¨® la cotizaci¨®n del petr¨®leo a niveles r¨¦cord, cerca de los 100 euros por barril.

Lo que s¨ª se supera ahora es la extensi¨®n del periodo de precios a la baja. Con el dato de marzo, el IPC encadena ahora nueve meses en negativo, cuando en 2009 fueron ocho, en lo que supone la mayor etapa en retroceso desde que se elabora la estad¨ªstica, hace m¨¢s de medio siglo. Los organismos internacionales insisten en que esta deflaci¨®n est¨¢ guiada por el descenso del petr¨®leo y no ha desencadenado respuestas en la econom¨ªa (que las familias posterguen las decisiones de consumo, que el aumento de la carga real de la deuda lleve a un mayor n¨²mero de impagos) que podr¨ªan agravar la crisis. Pero es indudable que la amenaza de una deflaci¨®n mala, como la que caracteriz¨® la Gran Depresi¨®n del siglo pasado en EE UU, sigue ah¨ª. Y la mejor muestra es que solo ahora el Banco Central Europeo se ha decidido a intervenir con compras masivas de deuda p¨²blica en el mercado secundario.

El detalle de la informaci¨®n de marzo, divulgado este martes por el INE, permite constatar que las cuatro d¨¦cimas en las que se moder¨® la ca¨ªda anual de los precios se deben casi en exclusiva al alza de gasolina y gas¨®leo en el mes. Ahora, en la comparaci¨®n con 2008, los precios del sector del transporte retroceden un 3,5%, cuando en febrero el descuento anual era superior al 5,5%. El tradicional repunte de los viajes organizados con motivo de la celebraci¨®n de la Semana Santa es menor que otras veces, pero tambi¨¦n contribuye a moderar la ca¨ªda en la comparaci¨®n anual (el a?o pasado estas fiestas se celebraron en abril).

Los precios siguen cayendo m¨¢s en Espa?a que en el promedio de la zona euro (el ¨ªndice armonizado espa?ol, que se usa para la comparaci¨®n, baja un 0,8% frente al 0,1% en el conjunto de los Dieciocho), una diferencia que viene dada por el comportamiento de la inflaci¨®n subyacente, que excluye los precios energ¨¦ticos y los alimentos frescos por su volatilidad. Pese al reciente aumento del consumo privado, el ¨ªndice subyacente se mantiene casi estancado (0,2% anual, igual que en febrero, frente al 0,6% en la zona euro), una advertencia latente sobre la fragilidad de la recuperaci¨®n.