M¨¦xico se blinda con nuevos seguros contra la ca¨ªda del petr¨®leo

En los ¨²ltimos meses ha habido cambios en el tablero de la econom¨ªa mundial. Y las nuevas fichas han llegado para quedarse. La exuberante oferta petrolera de los pa¨ªses de la OPEP y la revoluci¨®n del fracking (fractura hidr¨¢ulica) en EE UU han decretado definitivamente el fin de la era de crudo caro. Adem¨¢s, la locomotora estadounidense ha recuperado el vuelo. La subida de sus tasas de inter¨¦s es una decisi¨®n inminente y sus efectos ¨Cfortalecimiento del d¨®lar y turbulentos movimientos de capital en las plazas internacionales¨C son ya un hecho. M¨¦xico, como pa¨ªs productor de crudo y como econom¨ªa emergente, se est¨¢ viendo doblemente afectado. La respuesta del Gobierno, consciente de que ¨¦ste ser¨¢ el escenario para los pr¨®ximos a?os, ha sido de momento poner sobre las mesa sus armas disuasorias.

Diferentes autoridades pol¨ªticas mexicanas han salido a la palestra durante la semana pasada para ense?ar su arsenal. El secretario de Hacienda Luis Videgaray anunci¨® el lunes que para 2016, el pa¨ªs volver¨¢ a contar con seguros de cobertura petrolera, unos contratos que sirven como amortiguadores ante el desplome del precio. Este a?o, M¨¦xico ha gastado 773 millones de d¨®lares en estos derivados financieros para asegurarse el barril a 82 d¨®lares. El gobernador del Banco de M¨¦xico (BdM) Agust¨ªn Carstens volvi¨® a insistir, por su parte, en que permanecer¨¢ muy atento a la pol¨ªtica monetaria en EE UU y al tipo de cambio, abriendo la puerta de nuevo a una posible subida de tasa de inter¨¦s en M¨¦xico.

El petr¨®leo, fuente de una tercera parte de los ingresos del Estado, ha sufrido una ca¨ªda en picado desde junio del a?o pasado. El barril de mezcla mexicana es hoy un 50% m¨¢s barato. Videgaray, que anunci¨® la medida desde Washington, durante la reuni¨®n de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM), no concret¨® a cu¨¢nto ascender¨¢ esta vez la factura, pero confirm¨® que el nivel de seguridad ser¨¢ obligatoriamente m¨¢s alto. ¡°En los ¨²ltimos dos meses el precio se ha estabilizado entre 45 y 50 d¨®lares por barril y anticipamos que permanecer¨¢ en esos niveles en los pr¨®ximos meses y a?os¡±.

Las apreturas presupuestarias motivaron en enero un severo tijeretazo en el gasto p¨²blico: 9.000 millones de d¨®lares (el 0,7% del PIB). El secretario de Hacienda, que ya anunci¨® otro ajuste el a?o que viene, envi¨® tambi¨¦n un nuevo mensaje de advertencia: ¡°Los mexicanos tenemos que ajustarnos ante una nueva realidad y entender que no estamos enfrentando una situaci¨®n transitoria¡±.

M¨¦xico ha duplicado en los ¨²ltimos cinco a?os su colch¨®n de reservas

En el marco de la misma reuni¨®n de Washington, el economista en jefe del BM para Am¨¦rica Latina, Augusto de la Torre, respald¨® las pol¨ªticas econ¨®micas del Gobierno mexicana. La llegada al poder de Enrique Pe?a Nieto vino acompa?ada en diciembre de 2012 de un ambicioso paquete de reformas liberalizadoras en diferentes frentes ¨Cenerg¨ªa, finanzas, telecomunicaciones¨C que recibieron el aplauso mayoritario de la comunidad internacional. ¡°La importante ola de reformas deber¨¢ comenzar a rendir resultados positivos. Hay que tener paciencia¡±, apunt¨® en relaci¨®n las grandes expectativas creadas.

De la Torre se?al¨® adem¨¢s los peligros que acechan detr¨¢s del cambio de la pol¨ªtica monetaria en inter¨¦s por parte de la FED. ¡°Cuando Estados Unidos suba la tasa de inter¨¦s, las variables financieras en Am¨¦rica Latina tienen que ajustarse. Eso no quiere decir que vamos a tener grandes estragos negativos, pero puede haber volatilidad en el flujo de capital¡±. Este otro fleco de estr¨¦s tambi¨¦n ha tenido respuesta por parte del gobernador del BdM. Carstens presumi¨® esta semana de un imponente caj¨®n de reservas de las que echar mano en caso de turbulencias. M¨¦xico, que ha duplicado su colch¨®n en los ¨²ltimos cinco a?os, cuenta con 270.000 millones de d¨®lares en la rec¨¢mara.

La econom¨ªa mexicana en todo caso no termina de despegar, tal y como confirm¨® el FMI en su informe de perspectivas para la econom¨ªa global, que apuntaba junto a los factores externos ¨Ccomo la ca¨ªda del petr¨®leo y la depreciaci¨®n del peso- a una end¨¦mica fragilidad de la demanda interna. Lejos de las exuberantes tasas del 5% o 6%, augurada al inicio del sexenio por el Gobierno, el PIB avanzar¨¢ un 3%, seg¨²n los c¨¢lculos de la instituci¨®n presidida por Christine Lagarde, un nivel insuficiente para solucionar problemas estructurales del pa¨ªs como la pobreza o la econom¨ªa informal.