El ajuste en el sector inmobiliario ha tocado fondo, seg¨²n el Banco de Espa?a

El director de Estudios del Banco de Espa?a, Jos¨¦ Luis Malo de Molina, afirm¨® este martes que el ajuste en el sector inmobiliario "ha tocado fondo y las perspectivas apuntan a una recuperaci¨®n gradual y moderada".

As¨ª lo ha se?alado durante su intervenci¨®n en la jornada 'El papel de los distintos agentes en el mercado actual', organizado por la Fundaci¨®n de Estudios Inmobiliarios (FEI).

Partidario de aprender lecciones de la crisis y apostar por un cambio del patr¨®n del sector y por "una pol¨ªtica macroprudencial", Malo de Molina ha indicado que el mercado "empieza a repuntar por la venta de segunda mano, al tiempo que la de primera mano parece que se ha estabilizado, y los no residentes comienzan a percibir el cambio de ciclo".

"Hay que interpretarlo como una se?al de que hemos tocado fondo y las perspectivas son ya hacia una recuperaci¨®n del sector", apunt¨® Malo de Molina, quien considera que el mercado se situar¨¢ en una posici¨®n intermedia entre la "gravedad" de la crisis y el anterior boom inmobiliario.

Desde el Banco de Espa?a se prev¨¦ que la inversi¨®n en vivienda aporte ya unas d¨¦cimas al PIB, frente al punto que restaba de media anual durante la crisis, y que la inversi¨®n en construcci¨®n contribuya quiz¨¢ con algo menos de medio punto, frente al 1,4% que restaba en la crisis.

En cuanto a los precios, Malo de Molina augura que tras un ajuste del 45% en t¨¦rminos reales durante la crisis, el recorrido de los ajustes tambi¨¦n ha tocado fondo y los datos ya dan se?ales positivas robustas.

El director de Estudios del Banco de Espa?a explic¨® que el inicio de la recuperaci¨®n del sector se ve apoyado por datos macro que avalan su continuidad, como las previsiones del 2,7% de crecimiento para este a?o y del 2,8% para 2016 del organismo.

Sin embargo, considera que el ritmo de la recuperaci¨®n lo va a marcar el empleo, que limita la capacidad de gasto y la adquisici¨®n de vivienda, y los niveles de deuda muy altos. La ca¨ªda de la demograf¨ªa es otro de los factores limitativos de la recuperaci¨®n del sector e incidi¨® en el stock de viviendas, que supera las 600.000 unidades.