La econom¨ªa crecer¨¢ la mitad sin la buena evoluci¨®n del euro y el petr¨®leo

Las optimistas previsiones econ¨®micas que el Gobierno ha remitido a la Comisi¨®n Europea podr¨ªan empa?arse en el supuesto de que se replegaran los efectos del euro, los tipos de inter¨¦s y el petr¨®leo baratos que tambi¨¦n alienta la incipiente recuperaci¨®n de los socios europeos. As¨ª lo recoge el Programa de Estabilidad 2015-2018 donde admite que la econom¨ªa espa?ola crecer¨¢ la mitad de lo proyectado ¡ªun 1,5% en lugar de un 3% de media hasta 2018¡ª si no se mantienen las condiciones actuales en los mercados financieros.

Tras a?os deambulando con piedras en los dobladillos de los pantalones, la econom¨ªa espa?ola avanza ahora con alas en los pies. Los augurios del Gobierno sit¨²an el crecimiento del PIB en el entorno del 3% durante los pr¨®ximos tres a?os. Todo un b¨¢lsamo para resta?ar las profundas cicatrices de la crisis. Tres grandes motores impulsan estas alegres previsiones: los inusitados niveles de los tipos de inter¨¦s, la bajada del precio del petr¨®leo, y la depreciaci¨®n del euro tras la inyecci¨®n del BCE que est¨¢ insuflando energ¨ªa en la econom¨ªa europea. Estos factores son el origen del viento de cola que impulsa el PIB de Espa?a.

Pero el futuro est¨¢ cuajado de incertidumbres. La econom¨ªa espa?ola avanzar¨¢ la mitad de lo que vaticina el Gobierno si estas condiciones favorables se truncan, seg¨²n el documento oficial que perfila las l¨ªneas maestras de la pol¨ªtica econ¨®mica de los pr¨®ximos tres a?os. El documento incluye un an¨¢lisis de los riesgos y calcula el impacto que tendr¨ªa sobre las proyecciones econ¨®micas un empeoramiento de los tipos de inter¨¦s, encarecimiento del precio del petr¨®leo y frenazo de las exportaciones por una revalorizaci¨®n del euro y el empeoramiento de declive de la econom¨ªa europea. En el caso de una subida de los tipos de inter¨¦s de un punto porcentual el pr¨®ximo a?o y estos se mantuvieran en ese nivel durante el periodo de an¨¢lisis, se?ala el programa de estabilidad, el PIB podr¨ªa caer alrededor de un 0,8 puntos porcentuales respecto a su escenario base. El bono espa?ol a 10 a?os, de referencia para los mercados, cotiza al 1,38% y ronda niveles hist¨®ricamente bajos. El programa de estabilidad tambi¨¦n calcula el impacto que tendr¨ªa un aumento del precio del petr¨®leo sobre la econom¨ªa espa?ola. Bajo la hip¨®tesis de un encarecimiento del precio del crudo brent, de referencia en Europa, de un 10% en cada uno de los a?os de la proyecci¨®n, se producir¨ªa una ca¨ªda del PIB de un 0,3 puntos porcentuales respecto a la estimaci¨®n inicial.

Por ¨²ltimo, una revalorizaci¨®n del euro que indujera una ralentizaci¨®n en el crecimiento econ¨®mico de los principales socios comerciales europeos mermar¨ªa el crecimiento econ¨®mico en 0,4 puntos bajo un supuesto de que los mercados de exportaci¨®n crecer¨ªan un 4% menos de lo previsto inicialmente.

El Ejecutivo tambi¨¦n calcula el impacto que este escenario m¨¢s pesimista tendr¨ªa sobre el d¨¦ficit p¨²blico: ser¨ªa un punto m¨¢s elevada al final del ciclo del 0,3% previsto al 1,3% y en 2016 el agujero presupuestario aun estar¨ªa por encima del 3% del PIB, el l¨ªmite para estar bajo el procedimiento de d¨¦ficit excesivo que incluye cierta tutela de Bruselas. La deuda tambi¨¦n se ver¨ªa perjudicada: pasar¨ªa del 93,2% previsto en 2018 al 97,2% del PIB, cuatro puntos m¨¢s y en 2015 sobrepasar¨ªa el 100%. Y el empleo crecer¨ªa a un ritmo m¨¢s modesto del previsto. Avanzar¨ªa un punto menos de lo proyectado en 2018: un 1,9% en lugar del 2,9% estimado.

El secretario de Econom¨ªa del PSOE, Manuel de la Rocha, indic¨® ayer que Rajoy ¡°utiliza las previsiones econ¨®micas como estrategia partidista y electoral¡±